El S&P cayó 7pbs cerrando en 7.403, con un MOC de 750M$ para vender. El NDX cayó 45pbs hasta 28.994, el R2K bajó 65pbs hasta 2.775 y el Dow subió 32pbs hasta 49.686. Se negociaron 20.700 millones de acciones en todas las bolsas estadounidenses frente a una media diaria en lo que va de año de 19.000 millones. El VIX cayó 331pbs hasta 17,82, el WTI Crude subió 81pbs hasta 106,27$, el bono estadounidense a 10 años permaneció sin cambios en 4,60%, el oro subió 44pbs hasta 4.561, el DXY cayó 28pbs hasta 99,01 y el Bitcoin cayó 164pbs hasta 76.972$.
Durante el fin de semana, el Estrecho permaneció en gran parte cerrado al tráfico y el Brent del primer mes continuó subiendo (ahora en 112$/barril). Movimiento desordenado bajo la superficie con los 12m Losers / High Beta Mo Short liderando la tabla (+229pbs), mientras que los 12m Winners / High Beta Momentum Longs cayeron alrededor de un 4%. El par GS TMT Mo’ ya ha retrocedido aproximadamente un 14% desde el máximo en solo 3 sesiones; esta caída del 14% ya es casi equivalente al retroceso de finales de marzo (-15%) y a movimientos similares en noviembre y diciembre (… como comparación: marzo de 2026 fue una caída del 20% con el estallido de la guerra y luego el episodio del Liberation Day fue de alrededor del 25%).
Nuestra mesa estuvo en un 3 sobre 10 en términos de actividad general, terminando un 3% para venta frente a una media de 176pbs de compra en los últimos 30 días. La actividad en acciones individuales fue limitada, con Wall Street prácticamente congelado ante la falta de avances adicionales entre EE. UU. e Irán y con importantes catalizadores micro previstos para más adelante en la semana, incluyendo resultados de NVIDIA el miércoles, la conferencia para desarrolladores Google I/O comenzando el martes y resultados de Walmart el jueves, además de algunos resultados adicionales del sector consumo discrecional para obtener más información sobre la salud del consumidor.
DERIVADOS: Los flujos fueron generalmente tranquilos en el espacio de volatilidad mientras esperamos importantes resultados tecnológicos y de consumo más adelante esta semana. Continuó el patrón de spot bajando y volatilidad bajando, mientras el skew seguía demandado a lo largo de toda la curva. Destacan que el vencimiento del VIX es mañana (no el miércoles) debido al festivo de Juneteenth el próximo mes. La mesa estuvo notablemente tranquila mientras continuaba una fuerte caída del momentum, registrando la peor sesión histórica en el GSPUARTI (-6,69% en nuestra cesta de pares “Beneficiarios de IA vs IA en Riesgo”), además de una fuerte sobreperformance del S&P equiponderado… las calls a 3 meses del RSP cotizando aproximadamente 1 punto de volatilidad por debajo del S&P. El straddle para el resto de la semana salió alrededor del 1,42%.
