Micron fue el gran impulsor de la jornada. La compañía recuperó las caídas de los últimos días y lideró el rebote del sector de semiconductores.

SanDisk también protagonizó una auténtica locura bursátil, con una subida del 24%, alcanzando de nuevo los máximos históricos marcados a principios de semana.

Esto permitió al Nasdaq cerrar como el índice con mejor comportamiento del día, a pesar de las caídas de los Siete Magníficos.

Apple cayó un 6% tras anunciar una subida de precios atribuida al elevado coste de las memorias.

Microsoft también elevó los precios de Xbox por el mismo motivo, aunque sus acciones terminaron cediendo un 3%.

Aun así, el Nasdaq no se libró de una fuerte volatilidad. Pasó de subir un 2,5% en los futuros a caer un 1% tras la apertura, para posteriormente recuperar gran parte de las pérdidas.

En la última hora de negociación se observó un repunte de las ventas —posiblemente por rebalanceos de carteras—, lo que llevó al S&P 500 a convertirse en el índice con peor comportamiento de la sesión.

El Dow Jones, por su parte, no logró mantenerse por encima de los 52.000 puntos.

Por quinta sesión consecutiva, la amplitud del S&P 500 fue positiva.

La cuestión clave sigue siendo el apalancamiento. Como destacó Cameron Crise, de Bloomberg, los ETF apalancados se han convertido en una máquina de volatilidad permanente, amplificando los movimientos del mercado debido a la elevada concentración de flujos, en lugar de limitarse a replicarlos de forma pasiva.

En renta fija, los bonos del Tesoro subieron después de que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal aumentara menos de lo esperado, reduciendo las expectativas de nuevas subidas de tipos en los próximos meses.

Sin embargo, al cierre de la sesión el tramo largo de la curva perdió fuerza.

El dólar retrocedió tras seis sesiones consecutivas de avances posteriores a la reunión de la Fed.

El oro aprovechó esa debilidad y volvió a superar los 4.000 dólares.

Bitcoin tampoco escapó de las ventas y perdió el nivel de los 60.000 dólares.

En materias primas, los titulares del día reavivaron los temores sobre el conflicto en Oriente Medio, impulsando al WTI más de un 2%, hasta situarse por encima de los 70 dólares. Aun así, el crudo sigue cotizando muy por debajo de los niveles previos al acuerdo y solo ligeramente por encima de los registrados antes del inicio del conflicto.

Las bolsas europeas cerraron el jueves en máximos históricos, impulsadas por el sector sanitario, mientras que el renovado rally de la inteligencia artificial, desencadenado por las sólidas previsiones de Micron y Qualcomm, dio apoyo al mercado durante la primera parte de la sesión.

El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0,8% hasta cerrar en un máximo histórico de 640,21 puntos, después de alcanzar un récord intradía de 642,09. Fue su mayor avance diario en casi dos semanas.

El sector sanitario fue uno de los principales impulsores del índice, con una subida del 1,5%. Bayer se disparó un 18,7% y lideró las ganancias del STOXX 600 después de lograr una importante victoria judicial, ya que el Tribunal Supremo de Estados Unidos limitó miles de demandas que acusaban a la farmacéutica de no advertir que el ingrediente activo de su herbicida Roundup provocaba cáncer.

Por su parte, el sector tecnológico impulsó al STOXX 600 hasta sus máximos intradía, aunque el rally perdió fuerza a medida que avanzó la sesión. Finalmente, el sector cerró con una subida del 0,8%, tras llegar a avanzar hasta un 2,5%.

Las sólidas previsiones de Micron y Qualcomm ayudaron a calmar la preocupación de los inversores de que el rally mundial de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial hubiera ido demasiado lejos.

Entre los fabricantes de semiconductores, Infineon subió un 3,1%, STMicroelectronics avanzó un 5,1% y ASML, proveedor de equipos para la industria de los chips, ganó un 2,6%.

Por su parte, Siemens Energy, fabricante de equipos relacionados con la inteligencia artificial, subió un 2,3%.

“Europa carece de grandes líderes tecnológicos, pero algunas compañías siguen estando en una posición en la que pueden obtener beneficios materiales de esta tendencia”, afirmó Martin Frandsen, gestor de carteras de Principal Asset Management.

En el plano macroeconómico, la inflación de Estados Unidos superó el 4% en mayo por primera vez en tres años, impulsada por el encarecimiento de la energía debido al conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán. Esto mantiene sobre la mesa la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal este año.

“Los datos de hoy recuerdan que la inflación sigue muy por encima del objetivo y que el crecimiento continúa siendo sólido. Esto mantendrá a la Fed sin cambios durante bastante tiempo, hasta que las condiciones permitan un recorte de tipos”, señaló Ellen Zentner, estratega jefe de economía de Morgan Stanley Wealth Management.

El petróleo revirtió las caídas iniciales y terminó al alza después de que un informe señalara que Teherán planea obtener miles de millones de dólares en ingresos mediante el cobro de tasas por la reapertura del estrecho de Ormuz.

La incertidumbre sobre la reapertura de esta vía marítima clave llevó a los operadores a seguir descontando una subida de tipos tanto por parte de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo antes de que termine el año, según datos recopilados por LSEG.

Las bolsas de Asia-Pacífico cerraron con resultados mixtos, aunque con un sesgo mayoritariamente positivo. El KOSPI lideró las ganancias gracias al rebote del sector tecnológico y de los futuros del Nasdaq tras los sólidos resultados de Micron.

El ASX 200 terminó a la baja, lastrado por las caídas en las compañías mineras, de materiales, recursos y energía. Además, los datos de empleo de Australia superaron las expectativas, aunque el mercado apenas reaccionó, ya que la mejora estuvo impulsada principalmente por el aumento del empleo a tiempo parcial.

El Nikkei 225 recuperó el nivel de los 72.000 puntos gracias al resurgimiento de las tecnológicas y al descenso del precio del petróleo. El mercado también ignoró los comentarios del miembro más restrictivo del Banco de Japón, Naoki Tamura, quien defendió subidas de tipos de interés cada pocos meses.

El KOSPI fue el índice con mejor comportamiento de la región, impulsado por el fuerte avance de Samsung Electronics y SK Hynix, esta última con ganancias de dos dígitos ante los planes de realizar una salida a bolsa en Estados Unidos.

Por su parte, el Hang Seng y el Shanghai Composite registraron un comportamiento mixto en ausencia de nuevos catalizadores relevantes. El índice de Hong Kong se vio presionado por las caídas de las mineras y por una nueva debilidad de las grandes compañías tecnológicas, entre ellas Alibaba, después de que Anthropic acusara a la empresa de acceder de forma ilícita a sus modelos de inteligencia artificial en una carta dirigida a las autoridades estadounidenses.

Goldman Sachs publica 6 gráficos de ETF más asombrosos

1) Los activos gestionados (AUM) y la velocidad de negociación de los ETF apalancados han sido la principal tendencia durante la última semana.

a) A medida que nuevos temas llegan al mercado, es muy probable que se encuentren con una contraparte apalancada a medida que alcancen mayor escala…

 La versión +2x de DRAM se lanzó ayer bajo el símbolo RAM… el producto registró un volumen de casi 400 millones de dólares en su debut bursátil, rompiendo el récord del mayor volumen del primer día para un ETF apalancado/inverso que cotiza en EE. UU. 

En lo que va de la mañana, se han negociado más de 17 millones de acciones de RAM (con un valor de 500 millones de dólares).

Fuente: Bloomberg, Goldman Sachs Global FICC & Equities

b) Los activos gestionados por los ETF apalancados/inversos que cotizan en EE. UU. rondan los 200.000 millones de dólares …

Fuente: Bloomberg, Goldman Sachs Global FICC & Equities

…este valor ha fluctuado en incrementos de miles de millones de dólares diariamente últimamente…

c) Los ETF apalancados representan aproximadamente 400 mil millones de dólares en exposición neta. 

…el producto de los activos gestionados por el ETF y el ratio de apalancamiento…

d) Los activos gestionados por ETF apalancados a nivel mundial se han mantenido en torno a los 300.000 millones de dólares… 

Fuente: Bloomberg, Goldman Sachs Global FICC & Equities

…el crecimiento en el extranjero se ha visto impulsado principalmente por la aceleración de los productos que cotizan en Asia…

e) En lo que va del año, los volúmenes de negociación de ETF apalancados que cotizan en EE. UU. son un 50 % superiores al ritmo récord de los primeros seis meses de 2025… 

Fuente: Bloomberg, Goldman Sachs Global FICC & Equities

…esto se traduce en un volumen aproximado de 45 mil millones de dólares al día, lo que representa el 30% de los activos gestionados complejos…

2) Desde principios de año, han entrado más de un billón de dólares en los ETF que cotizan en EE. UU.

Este logro sitúa al sector en el camino correcto para superar los 2 billones de dólares en entradas netas para 2026, lo que superaría el récord del año pasado en un 33%…

Fuente: Bloomberg, Goldman Sachs Global FICC & Equities

… la poderosa transición de los fondos mutuos a los ETF permanece totalmente intacta, junto con una mayor extensión del crecimiento que ha sido impulsada por la demanda de los inversores minoristas de exposición temática y de alto rendimiento.

3) La enorme velocidad a la que llegan los productos ETF al mercado es una declaración en sí misma.

Desde principios de año se han lanzado cerca de 700 ETF, 186 de los cuales corresponden al mes de junio (un récord mensual).

Además, la cartera de productos (como se observa a través de las presentaciones) se ha desplazado hacia donde se ha concentrado gran parte del volumen (temáticas apalancadas y concentradas) .