Desde luego que la posibilidad de que pudiéramos estar en el 2000, cuando la tecnología bajaba ya mucho, pero el resto del mercado aguantó varias meses dando la falsa sensación de que era algo puntual, está ahí y no se puede descartar. No lo sé. Lo más probable es que no sea el caso por varios factores que vamos a comentar y al menos a corto plazo, tengamos posibilidades de movimiento en cualquier dirección aunque sin dramas bajistas tampoco. Incluso no se puede descartar la no salida del lateral antes de finales de año. Pero hay que ser serios y estudiar todas las posibilidades. Vamos a repasar factores, como el de la liquidez y el técnico, de los que poca gente está hablando, además de las cuestiones de financiación y de los lios amorosos de Huang que también están ahí. Los bonos siguen siendo un gran problema. Goldman da con exactitud la rentabilidad del bono a 10 años a partir de la cual puede haber problemas. Hartnett por su lado nos da el nivel de rentabilidad del bono por debajo del cual asumiría riesgos. ¿Qué va a pasar ahora con el Banco Nvidia que creó Huang? ¿Van a seguir dando problemas las neoclouds? Lo que es un hecho es que se esta llegando a un techo de Capex y de beneficios y que las dudas sobre la IA han llegado para quedarse. El mercado no IA en cambio está muy tranquilo. Reflexiono sobre estos temas y muchos más.
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