NUEVA YORK/LONDRES, 24 de febrero (Reuters) – Los inversores se volcaron el jueves en la deuda pública estadounidense, empujando los rendimientos del Tesoro a una fuerte baja después de que Rusia invadiera Ucrania en el mayor ataque de un país contra otro en Europa desde la Segunda Guerra Mundial.
Ucrania informó de que columnas de tropas atravesaban sus fronteras desde Rusia y Bielorrusia, y desembarcaban en sus costas desde los mares Negro y de Azov, mientras llovían misiles sobre las ciudades ucranianas. Leer la noticia completa
Los mercados bursátiles mundiales cayeron, ya que la noticia empujó a los inversores a refugiarse en valores seguros como los bonos del Tesoro estadounidense y el oro. El dólar estadounidense se fortaleció =USD más de un 1% y los precios del petróleo subieron más de un 7% CLc1, LCOc1.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años US10YT=RR cayó 8,1 puntos básicos, hasta el 1,896%, tras haber tocado antes el 1,846%. La nota de referencia iba camino de sufrir su mayor caída diaria desde finales de noviembre.
La parte de la curva de rendimiento que mide la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y 10 años, US2US10=RR, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en 40,4 puntos básicos.
La historia ha demostrado en los últimos 50 años que los acontecimientos geopolíticos rara vez tienen un impacto sostenible a largo plazo en los mercados de capitales, dijo Stan Shipley, estratega de Evercore ISI.
«Sí que mueven algunos sectores, ya sea el financiero, el bancario o el energético», dijo Shipley. «Pero las tendencias que estábamos viendo probablemente continuarán después de una pausa a corto plazo».
La Reserva Federal ha preferido en ocasiones en el pasado retrasar las principales decisiones políticas hasta que la incertidumbre impulsada por los riesgos geopolíticos disminuyera, dijo Goldman Sachs.
Ahora es diferente, ya que el riesgo de inflación ha creado una razón más urgente para endurecer la política, aunque la incertidumbre ha reducido las probabilidades de una subida de los tipos de interés de 50 puntos básicos en marzo, dijo. Sin embargo, Goldman considera que los tipos de interés aumentarán de forma constante en 25 puntos básicos en las próximas reuniones.
Los mercados monetarios FEDWATCH fijaron el precio en un 18,5% de probabilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos en marzo, es decir, la mitad de las probabilidades que se registraron el miércoles.
«Está claro que esta mañana no hay apetito de riesgo y hay mucha incertidumbre», dijo Chris Scicluna, jefe de investigación económica de Daiwa Capital Markets en Londres.
En toda la curva del Tesoro de EE.UU., los rendimientos bajaron fuertemente en el día, con la nota US2YT=RR a dos años bajando 11,2 puntos básicos al 1,488%.
Esto se hizo eco de los movimientos en los mercados de deuda soberana europea, donde los rendimientos del Bund alemán se prepararon para su mayor caída diaria desde marzo de 2020, cuando el estallido del COVID-19 sumió a los mercados mundiales en la confusión.
Justin Onuekwusi, gestor de carteras en LGIM, dijo que las expectativas sobre el número de subidas de tipos este año se estaban reduciendo, a pesar del impacto en la inflación del aumento de los precios de la energía, debido a la percepción de que podría ser el momento equivocado para empezar a sacar liquidez de los mercados.
«Es posible que los bancos centrales tengan que mirar a través de un pico de inflación, aunque eso significa que, en última instancia, las subidas de tipos podrían ser sustancialmente mayores», dijo.
Los precios del petróleo subieron, y el Brent LCOc1 superó los 100 dólares por barril por primera vez desde 2014, ya que el ataque de Rusia a Ucrania exacerbó la preocupación por las interrupciones del suministro energético mundial.O/R
Como los inversores se apresuraron a protegerse contra los riesgos de inflación, los rendimientos de los bonos vinculados a la inflación cayeron.
El rendimiento de los Títulos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) a 10 años US10YTIP=RR se situó por última vez en el 2,621%, lo que indica que el mercado ve una inflación media de alrededor del 2,6% anual durante la próxima década.
El tipo de equilibrio de los Títulos del Tesoro de EE.UU. a cinco años protegidos contra la inflación (TIPS) US5YTIP=RR se situó por última vez en el 3,144%.
El swap vinculado a la inflación en dólares a cinco años USIL5YF5Y=R, considerado por algunos como un mejor indicador de las expectativas de inflación debido a las posibles distorsiones causadas por la flexibilización cuantitativa de la Fed, se situó por última vez en el 2,368%.
El Tesoro tiene previsto subastar 50.000 millones de dólares en bonos a siete años a la 1 p.m. EST.
(Reportaje de Dhara Ranasinghe Reportaje adicional de Sujata Rao y Yoruk BahceliEdición de Jane Merriman y Mark Potter)
Traducción realizada por Serenity Markets
