ANÁLISIS DE INVERSIÓN DE BAOZUN Y DEL ECOMMERCE EN CHINA
RESUMEN
- Baozun ha subido más del 80% en bolsa en el año, pero aún tiene mucho más potencial.
- El futuro de Baozun parece brillante. Crece rápidamente en un mercado en rápida expansión como es el ecommerce en China.
- Los excelentes resultados justifican de sobra la valoración actual de la acción.
- La valoración de Baozun es baja para una compañía que crece a un ritmo tan alto: PER forward de 27x, P/S forward de 3x y PEG de solo 0.3x.
- Baozun es una ganga gracias a la Guerra Comercial.
INTRODUCCIÓN
Baozun, a menudo denominado como el «Shopify de China», continúa con su propia historia de éxito. No hay razón alguna para creer que Baozun, que se enfoca a un mercado mucho más grande que el de Shopify, no pueda alcanzar un tamaño similar y/o mayor en un futuro próximo.
El modelo de Baozun es servir a sus clientes una plataforma sencilla para que operen un negocio de comercio online en China. Principalmente trabaja para que grandes marcas conecten sus tiendas físicas con el comercio online. Algunas de estas grandes marcas que utilizan Baozun son Nike (NKE), Microsoft (MSFT), Levi’s (LEVI) y muchas otras.
Por tanto, aunque lo comparen directamente con Shopify, por este y otros motivos que veremos, la comparación no es del todo correcta.
BAOZUN, MUCHO MÁS QUE UN MARKETPLACE
Este es un esquema de lo que Baozun hace para sus clientes.
Se podría decir que A es lo que hace Shopify: cobrar una tarifa por servicios digitales para crear tu tienda online.
B es, por así decirlo, un modelo tipo el de Amazon con “Fulfilled By Amazon”, pero en este caso hecho por Baozun. En resumidas cuentas, un servicio de logística.
Y C es el modelo puramente original de Amazon: poseer las cosas que vendes.
Baozun actualmente está en plena transición de centrarse más en el Modelo de Tarifa de Servicio (A) y el Modelo de Envío (B), y menos en el modelo de distribución (C).
Una mezcla entre Shopify y Amazon por así decirlo.
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ESTO ES SÓLO UNA INTRODUCCIÓN DEL ANÁLISIS.
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