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¿Qué son los commodities en economía? ¿Cuáles son sus características? Un commodity es un material tangible que puede venderse, comprarse o comerciar, es decir que es un bien que posee una utilidad o valor. Existen numerosas razones para invertir en materias primas. Pero ¿qué son las materias primas y cómo se comparan con respecto a otras clases de activos? ¿cómo funciona la inversión en Commodities?

Las materias primas son bienes reales que constituyen los pilares básicos de la economía mundial. Pueden intercambiarse entre sí y van desde bienes que se consumen directamente en nuestra vida diaria, por ejemplo, materias primas agrícolas como cereales, el azúcar o el ganado, hasta materias que se utilizan para crear otros productos, como el petróleo, el gas o la madera. Además, tenemos metales preciosos como el oro y la plata.

Sin embargo, las materias primas no son la típica inversión: no pagan intereses ni dividendos, pero suelen tener un buen comportamiento ante la inflación.

Qué es el mercado de commodities

Las materias primas son un medio por el que un inversor puede diversificar su cartera más allá de las posiciones de inversión tradicionales, como las acciones y los bonos. El sector de las materias primas está poco correlacionado con el mercado bursátil, lo que significa que si los mercados de acciones o de divisas caen, el precio de las materias primas no tiene por qué bajar, y viceversa.

Además, la inflación suele beneficiar la inversión de commodities, ya que suele hacer subir los precios de los bienes básicos.  Así pues, estos activos pueden ser útiles a largo plazo para los inversores como diversificador de la cartera, como medio de protección contra la inflación y como medio de generar riqueza a partir de industrias o regiones específicas.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que, aunque las materias primas suelen comportarse mejor que las acciones o los bonos en períodos de alta inflación, pueden ser mucho más volátiles que otros tipos de inversión más tradicional.

Podemos encontrar dos tipos de materias primas:

Las materias primas duras, que hay que extraer o perforar para encontrarlas, como los metales preciosos, el gas o el petróleo. Por su lado, las materias primas blandas son las que se cultivan, como el maíz y el trigo.

Como ejemplo, podemos ver las principales material primas que cotizan en los mercados, el siendo el de referencia el CME (Chicago Mercantile Exchange) de Chicago:

  • Petróleo
  • Maíz
  • Cacao
  • Algodón
  • Ganado vivo, como vacas y cerdos
  • Metales, como el oro o la plata
  • Zumo de naranja
  • Azúcar
  • Trigo

Cómo funcionan los fondos de commodities y sus características

Hay varias formas en las que un inversor puede invertir en materias primas:

  1. Inversión física directa
  2. Acciones de productores de materias primas
  3. Futuros sobre materias primas
  4. Fondos de índices de materias primas
  5. Fondos de inversión

La inversión directa en materias primas, es un producto de inversión que funciona así como los contratos de futuros suelen conllevar una complejidad muy alta. Por ello nos centraremos en los dos últimos casos:

ETFs y fondos de inversión de materias primas

Los fondos de inversión y los ETF ofrecen la ventaja de la simplicidad, pero muchos de estos tipos de vehículos de inversión invierten en acciones de empresas relacionadas con las materias primas, en lugar de en la propia materia prima.

Por ejemplo, un fondo de inversión en oro puede invertir en acciones de empresas dedicadas a la extracción de este metal, así como a toda la cadena de valor, como el procesamiento, el refinado y la venta.

Aunque el valor de estas empresas está ligado, en parte, al precio del oro, el beneficio de la diversificación puede no ser tal como una inversión más ligada a la materia prima real. Además muchas de esas empresas pueden tener deuda, algo que incrementará aún más la volatilidad del ETF con respecto al precio del oro real.

Hay otros ETFs y fondos de inversión de materias primas que invierten en contratos de futuros sobre la materia prima en cuestión. El petróleo y el gas son ejemplos, ya que estas materias primas físicas son caras y difíciles de almacenar, con lo que se suele optar por tener exposición al cambio de valor de estas a través de contratos derivados, principalmente futuros.

Pero también existen algunos ETF y fondos que poseen materias primas físicas. Este caso suele verse mucho con respecto al oro y los metales preciosos. En estos ETF, el vehículo de inversión mantiene el oro o los metales preciosos almacenados físicamente en una cámara de seguridad, sirviendo el ETF como una representación de esa materia prima real.

Dependiendo del tipo de exposición que queramos conseguir como inversores, podremos optar por una u otra vía de inversión, ya sea comprando directamente la materia prima, invirtiendo en un ETF de futuros o en un fono que mantenga y almacene de forma física el activo.

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ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones de hoy. Buenas noches a todos y a Claudia en particular. Que descansen

} 22:05 | 21/09/2023

Bolsa

Lechugazo en toda regla de todos los índices de Wall Street. El calvario que siguen atravesando los bonos machaca a las bolsas. Los bonos siguen preocupados por la actitud poco coherente de la FED, por la lluvia de papel que cae todos los días y por diversos factores. La rentabilidad del bono a 10 se ha ido al 4,5% prácticamente. Ojo porque la caída de los bonos vuelve a ser tan exagerada que anda por niveles por donde se empiezan a romper cosas. La FED seguirá con declaraciones imprudentes hasta que algo se empiece a romper, ahí cambiarán velozmente. El SP500 ha perdido en el curso de la sesión el soporte clave de la media de 100 y esto ha acelerado el salto de stops. Además se han saltado a la baja niveles de venta de CTAs y el muro de 4400 muy tenido en cuenta por los quants. La media de 100 pasa a ser resistencia y el gran soporte mayor de mercado se acerca en la zona de 4300. Media de 200, soporte natural y por si fuera poco retroceso del 38,2% de Fibonacci de todo el tramo de subida desde que el mercado tocó suelo en octubre. Muy muy muy difícil de pasar a las primeras de cambio sin presentar batalla. No menospreciemos tampoco la importancia de que estamos en la peor época estacional del año y que la semana después del vencimiento del Q3 suele ser muy negativa habitualmente.

} 22:04 | 21/09/2023

Bolsa

$TLT peor día desde el 1 de mayo – en “el día de mayor volumen en la historia del ETF .. creemos que al menos tácticamente .. debería ver un alivio en los próximos días”. “En algún momento, .. los tipos largos se dirigirán a la baja a medida que los efectos de ‘más altos durante más tiempo’ pasen factura a la economía”. – @jkrinskypga

} 21:55 | 21/09/2023

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El economista que acuñó la curva de rendimiento invertida afirma que el famoso indicador del mercado de bonos está señalando correctamente una próxima recesión y que la Reserva Federal ha cometido un grave error. Markets Insider

} 21:54 | 21/09/2023

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4,48% rentabilidad del bono a 10 años

} 21:36 | 21/09/2023

Bolsa

SP500 pierde todos los soportes, siguiente y muy muy fuerte en la media de 200. Zona 4310 en el futuro

} 21:36 | 21/09/2023

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Timiraos WSJ: Sobre aterrizajes suaves e incógnitas desconocidas: “¿Qué es lo que acecha ahí fuera que realmente no vas a averiguar hasta que los tipos de interés suban tanto como lo han hecho, y entonces estas cosas empiezan a desentrañarse”.

} 21:03 | 21/09/2023

Bolsa

JPMORGAN: “EE.UU. está empezando a perder su excepcional capacidad de financiación… El rendimiento real del UST a 10 años acaba de cruzar el 2%, moviéndose rápidamente hacia nuestro objetivo a medio plazo del 2,5%, pero puede rebasarlo fácilmente ya que los mercados están… preocupados por un déficit estadounidense inapropiadamente grande.” — CARL Q CNBC

} 20:36 | 21/09/2023

Bolsa

Wall Street cayó el jueves, con el apetito de riesgo de los inversores mermado por el temor a que la política monetaria de la Reserva Federal siga siendo restrictiva durante más tiempo. Los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron con fuerza, mientras que los rendimientos de referencia del Tesoro de Estados Unidos tocaron un máximo de 10 años el día después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtiera de que la inflación todavía tiene un largo camino por recorrer antes de acercarse al objetivo del 2% del banco central. Las megacaps sensibles a los tipos de interés, lideradas por Amazon.com AMZN y Nvidia Corp NVDA lastraron al S&P 500 y al Nasdaq un 1% o más. Si se mantienen los niveles actuales, el S&P 500 cerrará en su nivel más bajo desde finales de junio y el Nasdaq registrará su cierre más bajo desde mediados de agosto. “Es un día de aversión al riesgo. El mercado está volviendo a valorar las expectativas realistas sobre lo que la Fed puede y no puede hacer”, dijo Megan Horneman, CIO de Verdance Capital Advisors, Hunt Valley Maryland. “Había expectativas de que la Fed pudiera recortar los tipos en la primera mitad del año que viene y tras la reunión de ayer eso parece poco probable”. El miércoles, al término de su reunión de política monetaria de dos días, el banco central dejó el tipo objetivo de los fondos federales sin cambios en el 5,25%-5,50%, como se esperaba. Pero las proyecciones económicas revisadas, incluido el gráfico de puntos, mostraron que los tipos de interés se mantendrán elevados hasta el próximo año, lo que reduce las esperanzas de un giro moderado de la política monetaria antes de 2025. El inesperado descenso del 9% de las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. reforzó la idea de la Reserva Federal de que el mercado laboral sigue siendo demasiado estrecho, lo que presiona al alza los salarios, y de que la economía es lo bastante resistente como para soportar tipos más altos durante más tiempo. Reuters

} 20:35 | 21/09/2023

Bolsa

Las últimas previsiones económicas de la Fed muestran mucho menos convencimiento de que los tipos de interés volverán a los bajos niveles que prevalecieron entre la CFG y la pandemia. WSJ

} 20:27 | 21/09/2023

Bolsa