Los fondos growth siguen el estilo de inversión llamado Growth que deriva de lo que todos conocemos por Value Investment, aunque en este caso suele centrarse la búsqueda en empresas de crecimiento, y no necesariamente en empresas infravaloradas per se.
Uno de los grandes exponentes de este tipo de estrategia es, sin duda, Peter Lynch; y muchos de vosotros querríais descubrir fondos de inversión que, pese a lo que diga en su ficha técnica, realmente sean Growth.
Pasos para identificar un fondo Growth
Para ello, el profesor Damodaran ofrece una solución muy interesante para identificar Growth.
Consiste en multiplicar el ROIC de las empresas por su tasa de crecimiento esperado del EBIT de la industria a la que pertenece.
ROIC * ^EBIT = Crecimiento futuro de beneficios
Dicho esto nos encontramos que cuando un Fondo de inversión apuesta por este tipo de estrategia, esta métrica debería ser elevada, y eso nos garantiza que, pese a lo que ponga en sus folletos o leamos en diferentes páginas web, que ese fondo analizado desde dentro, sea Growth.
Veamos un ejemplo:
Supongamos que queremos descubrir los mejores fondos Growthdisponibles de RV Europea. Para ello, la gente en general va a tender a buscar en la categoría Grande Growth, porque ya vienen etiquetados. Pero veamos qué pasa en realidad si hacemos una búsqueda adecuada entre todas las categorías de interés en RV Europa.
Vamos a usar las siguientes categorías en las que rastrear crecimiento en Europa. Para ello regístrate, entra en Fondos y ve al Radar Profesional de Fondos.
Ahora, selecciona los criterios de orden:
1º.Crecimiento futuro de beneficios, para hacer un ranking de fondos según este ratio.
2º.Crecimiento de las Ventas. Las ventas están muy relacionadas con el crecimiento de las compañías por lo que usaremos el 2º orden para re-ordenar, según el crecimiento en las ventas, el primer decile de la lista que hemos obtenido con el primer orden.
Lo que me toca ahora es darle un nombre para guardar la búsqueda. Usaré el nombre “Growth Tuto”.
Bien, al darle a enviar nos ha guardado la búsqueda pero además nos ofrece ya el resultado de dicha búsqueda.
Lo que nos encontramos es que sólo un fondo de entre los que más Growth tienen pertenecen a la categoría Growth, y es el Fidecum SICAV Avant-garde Stock Fund EUR. Sin embargo, vemos que hay otros fondos que son incluso más interesantes y que, sin pertenecer a la categoría Growth, sus gestores sin embargo son totalmente Growth.
Por ejemplo el Natixis European Smaller Companies Fund o el Comgest Growth Greater Europe Opportunities EUR Acc. Ambos son fondos Growth que no pertenecen a la categoría Growth, y como éstos el resto de la lista. Unos están en la categoría con la etiqueta adecuada, y otros, no.
Esperamos que haya sido de utilidad.
[ctt template=”1″ link=”nP4iZ” via=”no” ]”No importa el talento o los esfuerzos, hay cosas que llevan tiempo. No puedes producir un bebé en un mes dejando embarazadas a nueve mujeres”Warren Buffett[/ctt]
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WSJ Timiraos: El repentino aumento de los tipos de interés a largo plazo, que han alcanzado máximos de 16 años, amenaza las esperanzas de un aterrizaje suave de la economía, sobre todo porque no están claras las causas exactas del movimiento. La Reserva Federal lleva año y medio subiendo los tipos a corto plazo. Estas subidas están diseñadas para hacer subir los rendimientos de los bonos a largo plazo, combatiendo la inflación mediante la ralentización de la economía. Pero la velocidad del último salto podría ser un caso de “ten cuidado con lo que deseas”. Se produce cuando la inflación ha disminuido y la Reserva Federal ha señalado que casi ha terminado de subir los tipos.
} 08:12 | 04/10/2023
Macro
Bono japonés a 10 años al 0,80%
} 08:00 | 04/10/2023
Macro
Si los tipos siguen subiendo como hasta ahora, se producirá una catástrofe financiera, algo acabará por romperse”, afirmó Lebowitz, estratega de mercados globales de JPMorgan.
} 07:56 | 04/10/2023
Macro
La Cámara de Representantes de Estados Unidos ha votado a favor de la destitución del presidente McCarthy. McCarthy se convierte así en el primer Presidente de la Cámara de Representantes destituido en la historia de Estados Unidos.
} 07:50 | 04/10/2023
Macro
El reciente desplome de los bonos del Tesoro a largo plazo alcanzó una desviación típica a la baja de 2 de septiembre, una caída inusual desde el punto de vista estadístico en la que, según la historia, los precios deberían recuperarse en los próximos 100 días. Datatrek
} 07:47 | 04/10/2023
Macro
Los precios de los coches usados bajaron en septiembre por cuarto mes consecutivo. Los precios están un 7% por debajo de los niveles máximos de julio de 2022, pero siguen siendo un 26% más altos que a principios de 2021. Bilello
} 07:46 | 04/10/2023
Macro
Kanda se niega a comentar la posible intervención del Banco de Japón y si el movimiento anterior fue “excesivo”. – Considerar la volatilidad implícita y diversos factores a la hora de determinar si es “excesivo – Los grandes movimientos unilaterales se considerarían “excesivos – No se descarta ninguna opción en el mercado de divisas
} 07:44 | 04/10/2023
Macro
GS: “Hay que admitir que la situación no es muy buena. Conclusión: no se pueden comprar acciones hasta que los tipos dejen de subir…Día ajetreado en la mesa ya que el VIX llegó a cotizar hasta 20,5 intradía cerrando finalmente en 19,78… con esta ya son 94 sesiones por debajo de 20, la racha más larga desde octubre de 2018 (finalmente rota por un día de -3,29% en el SPX).”
} 07:41 | 04/10/2023
Macro
Los bonos mundiales se están viendo machacados- Bloomberg
} 07:39 | 04/10/2023
Macro
Rendimientos del Tesoro de EE.UU… -3-Mes: 5,62% (el más alto desde enero de 2001) -1 año: 5,49% (máximo desde diciembre de 00) -2 años: 5,15% (máximo desde julio de 2006) -5 años: 4,80% (máximo desde julio de 2007) -10 años: 4,81% (máximo desde agosto de 2007) -30 años: 4,95% (máximo desde septiembre de 2007)
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