Los fondos growth siguen el estilo de inversión llamado Growth que deriva de lo que todos conocemos por Value Investment, aunque en este caso suele centrarse la búsqueda en empresas de crecimiento, y no necesariamente en empresas infravaloradas per se.
Uno de los grandes exponentes de este tipo de estrategia es, sin duda, Peter Lynch; y muchos de vosotros querríais descubrir fondos de inversión que, pese a lo que diga en su ficha técnica, realmente sean Growth.
Pasos para identificar un fondo Growth
Para ello, el profesor Damodaran ofrece una solución muy interesante para identificar Growth.
Consiste en multiplicar el ROIC de las empresas por su tasa de crecimiento esperado del EBIT de la industria a la que pertenece.
ROIC * ^EBIT = Crecimiento futuro de beneficios
Dicho esto nos encontramos que cuando un Fondo de inversión apuesta por este tipo de estrategia, esta métrica debería ser elevada, y eso nos garantiza que, pese a lo que ponga en sus folletos o leamos en diferentes páginas web, que ese fondo analizado desde dentro, sea Growth.
Veamos un ejemplo:
Supongamos que queremos descubrir los mejores fondos Growthdisponibles de RV Europea. Para ello, la gente en general va a tender a buscar en la categoría Grande Growth, porque ya vienen etiquetados. Pero veamos qué pasa en realidad si hacemos una búsqueda adecuada entre todas las categorías de interés en RV Europa.
Vamos a usar las siguientes categorías en las que rastrear crecimiento en Europa. Para ello regístrate, entra en Fondos y ve al Radar Profesional de Fondos.
Ahora, selecciona los criterios de orden:
1º.Crecimiento futuro de beneficios, para hacer un ranking de fondos según este ratio.
2º.Crecimiento de las Ventas. Las ventas están muy relacionadas con el crecimiento de las compañías por lo que usaremos el 2º orden para re-ordenar, según el crecimiento en las ventas, el primer decile de la lista que hemos obtenido con el primer orden.
Lo que me toca ahora es darle un nombre para guardar la búsqueda. Usaré el nombre “Growth Tuto”.
Bien, al darle a enviar nos ha guardado la búsqueda pero además nos ofrece ya el resultado de dicha búsqueda.
Lo que nos encontramos es que sólo un fondo de entre los que más Growth tienen pertenecen a la categoría Growth, y es el Fidecum SICAV Avant-garde Stock Fund EUR. Sin embargo, vemos que hay otros fondos que son incluso más interesantes y que, sin pertenecer a la categoría Growth, sus gestores sin embargo son totalmente Growth.
Por ejemplo el Natixis European Smaller Companies Fund o el Comgest Growth Greater Europe Opportunities EUR Acc. Ambos son fondos Growth que no pertenecen a la categoría Growth, y como éstos el resto de la lista. Unos están en la categoría con la etiqueta adecuada, y otros, no.
Esperamos que haya sido de utilidad.
[ctt template=”1″ link=”nP4iZ” via=”no” ]”No importa el talento o los esfuerzos, hay cosas que llevan tiempo. No puedes producir un bebé en un mes dejando embarazadas a nueve mujeres”Warren Buffett[/ctt]
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Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana, antes de las 08:00 (02:00 ET).
} 22:15 | 26/09/2023
Bolsa
Cierra una mala sesión para los indices americanos, que pierden niveles importantes… SPX -1.47%, NDX -1.41%… Recuerde que los CTA alcanzaron su umbral de venta clave a mediano plazo en 4,356 en el S&P, preparando $37 mil millones en ventas forzadas del S&P… Recuerde también la importante nota de GS de hoy, que advierte que los Hedge Funds, están vendiendo las acciones en las que tienen posiciones largas en lugar de cubrir algunas de sus posiciones cortas. Lo que se interpreta como que están tomando medidas para reducir su exposición al mercado… Recuerde también que los HF están posicionados muy en corto, a niveles no vistos en 6 meses, marzo de 2023 y sep-oct de 2022… Recuerde también que en estos dos momentos se tuvo que lidiar con problemas en los bonos de Reino Unido y en la banca regional estadounidense respectivamente. El alza de los rendimientos siguen tensando la cuerda USDY10<4.55%... No sería sorpresa que sucedieran problemas mayores. En Renta Variable, por sectores, ninguno cerró el día positivo, la salud el menos afectado... Las acciones de consumo no parecen tener un panorama de optimismo según los análisistas, debido a las dificultades que enfrenta el consumidor. Por último, una curiosidad...El S&P 500 ha perdido 340 puntos, un 7,5%, desde que la Reserva Federal eliminó la recesión de sus previsiones. El 26 de julio, la Fed subió los tipos y dijo que ya no esperaba una recesión.
} 22:13 | 26/09/2023
Bolsa
Curioso esto de Financial Times: Los fondos especulativos siguen vendiendo bonos del Tesoro a niveles históricos, mientras que los gestores de activos están creando las mayores posiciones largas jamás registradas.
} 22:00 | 26/09/2023
Bolsa
(Reuters) – Estados Unidos restringió el martes las importaciones de tres empresas chinas más como parte de un esfuerzo por eliminar de la cadena de suministro estadounidense los productos fabricados con trabajo forzoso de minorías uigures.
} 21:56 | 26/09/2023
Bolsa
Timiraos: Un interesante discurso de Isabel Schnabel que examina los cambios en la masa monetaria: La contracción actual de la masa monetaria puede no ser una medida fiable de la actividad económica, pero el crecimiento en 2020-21 no debería haberse descartado tan rápidamente
} 21:56 | 26/09/2023
Bolsa
Los baby boomers se están quedando sin hogar a un ritmo “nunca visto desde la Gran Depresión”, según MoneyWise. En la actualidad, los mayores de 50 años representan la mitad de los adultos solteros sin hogar en Estados Unidos, y no hay indicios de que esta tendencia vaya a frenarse.
} 21:55 | 26/09/2023
Bolsa
OpenAI está hablando con los inversores sobre una posible venta de acciones que valoraría la startup de inteligencia artificial detrás de ChatGPT entre 80.000 y 90.000 millones de dólares.
} 21:55 | 26/09/2023
Bolsa
“Hablando de un movimiento por debajo de 4,300, podríamos estar viéndolo en este momento, ya que hace unos momentos los ‘spoos’ cayeron por debajo del nivel de pivote CTA a medio plazo, críticamente observado, que según Goldman está en 4,356 (ver detalles a continuación) y que ahora podría tener hasta $37 mil millones para vender en el S&P en la próxima semana y hasta $61 mil millones en el próximo mes.”
} 21:19 | 26/09/2023
Bolsa
Los operadores de JPM también llaman la atención sobre el gran collar S&P, que tiene un punto de ejercicio alrededor de 4,200, lo que podría actuar como un imán; y además, la media móvil de 200 días también se encuentra en 4,200, por lo que todo indica una presión de venta continuada.”
} 21:14 | 26/09/2023
Bolsa
El escritorio de inteligencia de mercado de JPM interviene con una visión algo menos sombría, señalando el fuerte movimiento en los rendimientos de ayer (y de nuevo hoy), que, sin embargo, afirma que está “ocurriendo a pesar de que no haya un cambio material en el aumento de las tasas o las expectativas de inflación”. El comerciante de JPM Andrew Tyler luego pregunta “¿nos estamos preparando para una inversión más baja una vez que terminemos esta semana?
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