En este tutorial te encontrarás con el contra-intuitivo ratio que Tobias Carlisle utiliza para sus inversiones ganadoras: el Acquirer´s Multiple. Cualquiera puede utilizarlo vía zonavalue.com
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INVERTIR USANDO EL ACQUIRER´S MULTIPLE DE TOBIAS CARLISLE
El Acquirer’s Multiple es el ratio que Tobías Carlisle describe en su libro Deep Value: Why Activist Investors and Other Contrarians Battle for Control of Losing Corporations.
El Múltiplo de Adquisición, es una ratio financiero que se usa para encontrar atractivos candidatos que comprar.
Este ratio examina varias partidas financieras que otros muchos ratios como el PER, por ejemplo, no contemplan, incluyendo la deuda, las acciones preferentes, los intereses minoritarios, intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y CAPEX.
El Acquirer’s Multiple se calcula como sigue:
Enterprise Value / EBIT (operating earnings)
Con zonavalue.com puedes invertir en empresas profundamente devaluadas usando este ratio.
Aquí va un ejemplo de cómo funciona con un sencillo algoritmo de gestión:
En el libro de Tobías Carlisle encontraréis más períodos de estudio, así como el comprendido en el artículo que compara la Fórmula Mágica con el Acquirer’s Multiple y la fórmula KAU.
Vayamos al tema práctico,
¿CÓMO SEGUIR ESTE MÉTODO DE INVERSIÓN CON zonavalue.com?
1. Accede a zonavalue.com con tus claves de acceso.
2. Vete a la sección de Trading, y luego selecciona el radar profesional.
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2. El siguiente paso es seleccionar los países en los que quieres invertir y sectores. En el “orden”, viene por defecto el EV/Ebit, con lo que no tendrás que elegir ningún criterio de orden.
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3. Luego guarda tu búsqueda dándole un nombre y picando en “enviar”
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4. Ahora te aparecerá una lista de acciones ordenadas de menor a mayor EV/Ebit
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Nótese que hemos añadido una condición a la búsqueda. Empresas con una capitalización superior a 1.000M€
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El resultado de la búsqueda es un ranking de empresas que presentan menor ratio EV/EBIT en los países seleccionados y con las condiciones adicionales.
Ahora la vendría la propuesta que Carlisle hace en su libro, respecto del Money Management, su propuesta es la que sigue:
Acquirer’s Multiple – from Tobias Carlisle’s Deep Value
– Market cap > 1B
– Rank by EV/EBIT (lowest is best)
– Sólo comprar cuando el mercado está justamente valorado según el Shiller CAPE ratio (Momento de mercado)
– Comprar el TOP3 de la lista cada mes.
– Re-balancear al acabar cada Junio.
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