¿Habías pensado que podías analizar Fondos así, desde esta perspectiva tan diferente, analizando lo que hay dentro de las carteras hoy con independencia de lo que hicieron en el pasado los gestores?
Esta herramienta permite un análisis “desde dentro” pudiendo contemplar los ratios cuantitativos medios del conjunto de acciones que forman las principales posiciones de los fondos de inversión.
El resultado es un estudio detallado de cada ratio, donde podemos ver el sesgo actual del inversor en la creación de la cartera.
Una ventaja muy notoria puesto los gestores suelen ser inconsistentes en sus tomas de decisiones, y esta es única forma de ver si siguen aplicando lo que dicen.
“Put your money where your mouth is” o “Predica con el ejemplo” por desgracia no son aplicables al mundo de la gestión, y a través de esta herramienta es la única forma de averiguarlo para analizar la consistencia del inversor y seguir invirtiendo con ellos con convicción.
A continuación, un pequeño análisis usando la herramienta de análisis de fondos de Zonavalue Club.
Esta semana hemos analizado en Kau Markets el fondo de la categoría RV USA Cap. Grande Blend, ING Direct Fondo Naranja Standard & Poor´s 500 FI.
Veamos algunas de sus cifras actuales:
El fondo tiene estos ratios de la fórmula KAU para que los conozcáis:
También observamos los siguientes ratios:
Apreciamos según sus ratios que el fondo tiene una tendencia hacia el Growth con crecimientos futuros esperados a largo plazo del 8,76%. Observamos que el fondo tiene un Momentum positivo del 13,38%.
Observamos que los retornos medios sobre capitales empleados de 12,89% son inferiores a su índice de referencia Dow Jones (17,83%) que cotiza a un precio Ev/Ebit = 35,72x ligeramente superior a su índice de referencia (Ev/Ebit = 48,26x), y que tiene una deuda aceptable de 3,59 inferior a 4,08 del Dow Jones.
Con un valor liquidativo de 14,31 cotiza un 40% por encima de su valor objetivo (10,02) si valoramos éste en términos de EBIT Yield (EV/EBIT). Dado por entendido que un nivel medio de EV/EBIT se sitúa en torno a los 25x, podríamos considerar por tanto que la gran subida que ha protagonizado este fondo a lo largo de los últimos años esté quizá agotada y, o bien los gestores tenderán a hacer una rotación de la cartera en busca de valores que coticen con mayores descuentos, o de no hacerlo, quizá sería el momento de buscar mejores alternativas tras varios años de un comportamiento excelente.
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