Oferta Flash
Oferta Flash
Master Executive en Mercados Financieros
Master Executive en Mercados Financieros
Joel Greenblatt ha conseguido una rentabilidad anual del 30,8% durante 16 años seguidos a través de sus fondos Gotham funds   ¿cómo puedes tu invertir como él y obtener estas rentabilidades en el mercado?

Cómo invertir siguiendo el método de Joel Greenblatt 

 .
Joel Greenblatt en su libro “El pequeño libro que bate al mercado” nos explica como acercarnos adecuadamente a la bolsa y detalla una fórmula, a la que él llama la fórmula mágica, que consiste en la combinación de dos factores muy sencillos para batir consistentemente al mercado y ganar en bolsa  haciendo un tipo de trading cuantitativo.
Todo el trabajo de Greenblatt se basa en el value investment y parte de la siguiente pregunta. ¿Puedo trasladar a términos matemáticos el trabajo inversor de Warren Buffett, el axioma de comprar buenas empresas a precios bajos?
Como bien sabemos el value investment se basa en que el mercado es irracional, y esa irracionalidad nos permite en ciertos momentos comprar participaciones en empresas muy por debajo de su valor real.
:

“A veces, el señor Mercado está de tan buen humor que fija un precio mucho más alto que el verdadero valor de la empresa. En esos días, seguramente tendría sentido que usted le vendiera su parte de la empresa. Otros días, está de tan mal humor que fija un precio muy bajo. En esos días, quizá quiera aprovecharse de la demencial oferta que el señor Mercado le ha hecho para venderle acciones a un precio muy bajo y comprar la parte de la empresa que le pertenece a él. Si el precio establecido por el señor Mercado no es ni muy alto ni extraordinariamente bajo, en relación con el valor de la empresa, lo más lógico sería que usted decidiera no hacer nada. En el mundo del mercado bursátil, así es exactamente cómo funciona. 

Joel Greenblatt

Finalmente la bolsa  va de eso, de comprar empresas  y obtener beneficios a través de ellas, bien por dividendos bien porque sus acciones aumenten de valor. Si elegimos adecuadamente y compramos aquellas empresas que no están en el punto de mira y por tanto están baratas, los beneficios que obtendremos serán espectaculares.
.

“Cuando compras el 1% de una compañía, significa que compras el 1% de los futuros beneficios que dicha compañía vaya a tener. Lo que debemos valorar es si lo que estamos pagando por ese 1% es apropiado comparado con lo que vamos a lograr en ganancias futuras. 

Joel Greenblatt

 .

La Fórmula Mágica de Joel Greenblatt 

Como decíamos, partiendo de estas premisas, Greenblatt establece unos criterios cuantitativos muy sencillos a través de los cuales podemos encontrar esas buenas empresas que cotizan baratas. En realidad se trata tan solo de dos factores:
 .
EV/EBIT
ROIC

El ROIC

ROIC = EBIT/(capital de explotación neto + activo fijo neto).
 .
En este caso el rendimiento de capital se mide calculando la ratio de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) y el activo neto tangible.
 .
Greenblatt prefiere este ratio frente a los más comunes como el ROE o el ROA por diversas razones. La más importante es que el EBIT permite comparar ganancias de explotación entre diferentes compañías sin las distorsiones derivadas de las diferencias de tipos impositivos e impuestos.
 .
Por otro lado, el uso de capital tangible como denominador. El motivo es conocer qué capital es realmente necesario para llevar a efecto los negocios de la compañía (capital tangible excluyendo el fondo de comercio).
 .
 .

EV/EBIT

 .
Múltiplo de Adquisición = EV/EBIT
Más conocido como Múltiplo de Adquisición, Joel Greenblatt usa ésta métrica en vez de otras más conocidas como el PER o el P/BV porque para calcula la relación precio-ganancia teneindo en cuenta la deuda neta, ya que las otras métricas se ven influenciadas por variaciones en los niveles de deuda y tipos impositivos, mientras que el EV/EBIT no.
Aplicando esta estrategia en el mercado Joel Greenblatt ha sido capaz de obtener rentabilidades espectaculares durante muchos años consiguiendo una media de rentabilidad anual del 30,8%, pero, ¿cómo poder trabajar con esos ratios y seleccionar las empresas que los cumplen para crear nuestros portfolios.?
 
Para ello es necesario contar con herramientas como zonavalue.com que nos permitan rastrear el mercado en busca de estas oportunidades.La buena notica es que una vez cuentas con ellas la cuestión es realmente fácil.
comillas2
Para un estudio más en profundidad aconsejo escuchar el próximo vídeo donde Lorenzo y yo explicamos la estrategia de Joel Greenblatt en profundidad:

Cómo copiar a Joel Greenblatt con Zonavalue 

 .
1. Entra en ZONAVALUE.COM
 .
2. Accede a la sección de Fundamentales y acto seguido pica en Radar Profesional
 .
1 formula greenblatt
.
3. Selecciona los criterios de Greenblatt:
 .
a) 1º orden EV/EVIT
b) 2º orden ROIC
c) Seleccionar los países en los que deseas invertir
d) Selecciona los sectores sobre los que quieres realizar la búsqueda (recuerda que Greenblatt recomienda no invertir en sector Financiero ni Utilities)
e) Busca empresas a partir de 50M de Capitalización, que nuevamente es lo que Greenblatt recomienda.
        f) EV/Ebit mayor que cero
.
1 formula greenblatt
.
4. Guarda el radar para poder acceder a consultas posteriores.
.
.
5. El resultado de la búsqueda se presenta en forma de lista combinando los ratios y criterios que Joel Greenblatt usa en su libro, y podrás ver y re-balancear el radar tantas veces como creas necesario, o seguir el criterio que el propio Greenblatt establece en su libro, en el que recomienda, por motivos fiscales, un re-balanceo anual.
.
3 formula greenblatt
.
6. El siguiente paso, es abrir tu cuenta de Saxo Bank y comprar el TOP 10, 15, 20… de la lista, en función de cuantas acciones quieras en tu cartera (recomendamos un mínimo de 10 acciones),  y a ser posible que contengan el sello de calidad de Saxo Bank, pues esas acciones tienen una liquidez mínima recomendada por Saxo Bank para ser operadas con normalidad.
.
Ahora sólo te queda se disciplinando y seguir el método con precisión, para invertir como propone éste genio de la inversión en su libro El pequeño libro que bate al mercado”.
.
BACKTESTING FÓRMULA MÁGICA
4 formula greenblatt
5 formula greenblatt
Backtesting fórmula mágica, zonavalue.com
Takeaways:
Podemos ver que la rentabilidad de la fórmula mágica en los años de estudio asciende a un 31,39% anual medio. Una rentabilidad extraordinaria que permite que el trabajo de  Greenblatt  se sitúe en el top de las fórmulas de inversión más rentables. Precisamente porque como él dice: “la fórmula tiene sentido”.
.

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el contenido habitual, descansen.

} 22:18 | 01/12/2023

Bolsa

El petróleo se vio arrastrado a la baja desde ayer, mientras que el Bitcoin alcanzó máximos anuales.

} 22:17 | 01/12/2023

Bolsa

Los rendimientos a 10 años se desplomaron un 5.75% en la semana, algo que benefició especialmente al oro, que llegó a subir por encima de los 2075 dólares, marcando máximos históricos. En la otra dirección, el dólar no pudo superar la media de 200 y extendió sus pérdidas por tercera semana consecutiva, la racha más larga desde junio.

} 22:17 | 01/12/2023

Macro

El día estuvo marcado por débiles datos de PMI tanto en la eurozona como de ISM en Estados Unidos, que, sumados a unos comentarios algo dovish de Powell, hicieron que marzo ahora sea el mes con mayores probabilidades de bajadas de tipos.

} 22:16 | 01/12/2023

Macro

Cierra al alza Wall Street el primer día de diciembre. SPX +0.59%, NDX +0.19%, Dow +0.82% y Russell (gran ganador del día) +2.96%.

} 22:16 | 01/12/2023

Macro

Cierra al alza Wall Street el primer día de diciembre. SPX +0.59%, NDX +0.19%, Dow +0.82% y Russell (gran ganador del día) +2.96%.

} 22:16 | 01/12/2023

Bolsa

El CEO de NVDA habla de la Inteligencia Artificial General: “Todo el mundo está trabajando en ello. No hay duda de que el ritmo de avance es alto. De lo que nos damos cuenta hoy es de que, por supuesto, lo que podemos hacer hoy con estos modelos y la inteligencia están relacionados, pero no son lo mismo”

} 22:02 | 01/12/2023

Macro

Los precios del petróleo cayeron más de un 2% el viernes, tras una semana volátil en la que el mercado se mantuvo cauto ante la última ronda de recortes de producción de la OPEP+. * Los futuros del crudo Brent para febrero cayeron 1,98 dólares, o un 2,45%, a 78,88 dólares el barril en su primer día como contrato del mes anterior. * Los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) bajaron 1,89 dólares, o un 2,49%, a 74,07 dólares el barril. * Los referenciales cerraron la semana con pérdidas mayores al 1%. * Los productores de la OPEP+ acordaron el jueves retirar unos 2,2 millones de barriles diarios (bpd) de petróleo del mercado mundial en el primer trimestre del próximo año, cifra que incluye la prórroga de los actuales recortes voluntarios de 1,3 millones de bpd de Arabia Saudita y Rusia. * Craig Erlam, analista de OANDA, se mostró escéptico ante el anuncio. “Parece que los operadores no creen que los miembros vayan a cumplir o no lo consideran suficiente”, añadió Erlam. * La OPEP+, que bombea más del 40% del petróleo mundial, se está centrando en reducir la producción, ya que los precios han caído desde cerca de 98 dólares a finales de septiembre, en un contexto de preocupación por un crecimiento económico más débil en 2024. * Los recortes “no detendrán una nube de confusión que el mercado del petróleo tardará semanas y meses en descifrar, y solo si los datos declarados son realmente fiables”, dijo John Evans, analista de PVM. * En Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el viernes que el banco central se movería “con cuidado” en cuanto a las tasas de interés, ya que los riesgos de “infra y sobreajuste se están equilibrando”. * El viernes fracasaron las negociaciones para prorrogar una tregua de una semana entre Israel y el grupo militante palestino Hamás, lo que provocó la reanudación de la guerra en Gaza y podría alterar el suministro mundial de petróleo. Reuters

} 21:09 | 01/12/2023

Bolsa

Después del débil dato de ISM manufacturero de hoy, la Fed de Atlanta ha vuelto a rebajar la estimación del PIB para el cuarto trimestre del 1.8% al 1.2%.

} 21:06 | 01/12/2023

Macro

“Los minoristas compró +2.300 millones de dólares la semana pasada, +0,9 desviaciones típicas por encima de la media de 12M. 2.000 millones de dólares se destinaron a productos macro (ETF). A nivel de valores individuales, los minoristas compraron +330 millones de dólares. Aunque modesto en términos absolutos, el flujo de entrada representa +1,0 desviaciones estándar por encima de la media de los últimos 12 meses”. (JPM Retail)

} 20:58 | 01/12/2023

Bolsa