OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS

En este artículo vamos a tratar de explicar en profundidad en ratio PEG, y seguiremos en detalle el siguiente guión:

  1. ¿Qué es el PEG?
  2. Cómo se interpreta el PEG
  3. Ventajas del uso del PEG en inversión Growth
  4. Desventajas del uso de PEG
  5. Bola de cristal (baktesting)
  6. Cómo aplicarlo con herramientas de screening
  7. Vídeo relacionado: el PER

¿Qué es el PEG?

PEG Ratio

Este ratio relaciona el PER con el crecimiento en el beneficio por acción (EPS por sus siglas en Inglés) esperado.

Cómo se interpreta el PEG

La interpretación de este ratio es muy sencilla, si es alto indica que la acción está sobre-valorada o cara; mientras que si es bajo, consideraremos que ésta esta infra-valorada o barata.

En definitiva estamos determinado el valor de una empresa teniendo en cuenta el crecimiento de los resultados; lo que resulta en una mayor precisión y más completo análisis que el ratio PER.

Ventajas del uso del PEG en inversión Growth

La inversión en crecimiento (Growth) requiere del análisis de empresas que estén en crecimiento, para lo cuál el ratio PEG nos va a ayudar a encontrarlas, y lo hará con más sentido que la típica y contra-intuitiva forma de interpretar que un PER alto indica crecimiento.

Cuando una empresa presenta un PER bajo, puede parecer que ésta es una buena compra; sin embargo, si añadimos el factor crecimiento, la historia puede ser muy distinta.

Cuanto más pequeño sea el ratio PEG, la acción puede estar más devaluada para un determinado nivel de resultados. En cualquier caso, es comúnmente aceptado que un Ratio PEG menor que 1 es deseable.

Desventajas del uso de PEG

Por otro lado, el Ratio PEG tiene una particularidad que le convierte en dudoso, pues no es lo mismo usar tasas de crecimiento históricas para el cálculo de este ratio si esperados una desviación futura de la tasa de crecimiento corriente.

Bola de cristal (baktesting)

El uso del PEG Ratio de forma aislada en factoring investing o screening investing (inversión cuantitativa), arroja el siguiente resultado:

PEG DEFINICIÓN

La rentabilidad en backtesting del ratio PEG es del 21,04% CAGR, con una Volatilidad del 28,76% y un ratio Sharpe del 0,73.

Como podemos ver, este ratio mejora considerablemente la rentabilidad que obtiene de forma aislada el ratio PER.

*Hemos usado en el backtesting portfolios equi-ponderados formados por el TOP20 del ranking que resulta de ordenar el universo de acciones Zona Euro (España, Alemania, Francia, Italia y Portugal) de menor a mayor PEG, teniendo en cuanta adicionalmente que ninguna de las acciones tuviera un PEG mayor que 1. Y usando una capitalización mayor a 100 millones de euros.

Cómo aplicarlo con herramientas de screening

Screening es lo que hacemos para localizar las empresas que cumplen las características que como inversores buscamos tengan las empresas objeto de inversión. En este caso, voy a buscar el TOP70 (por cortar por algún sitio) de empresas que cumplan las características del estudio previo que hoy cumplirían esas condiciones:

Países

  • España
  • Alemania
  • Francia
  • Italia
  • Portugal

Sectores

  • Basic materials
  • Capital goods
  • Conglomerates
  • Consumer cyclical
  • Consumer non cyclical
  • Energy
  • Financial
  • Healthcare
  • Services
  • Technology
  • Transportation
  • Utilities

Orden

  • Orden 1: PEG Ratio

Condiciones

  • PEG Ratio < 1
  • Market Cap > 100.000.000

Dirección

  • Largo
Nombre Cotización Valor intrínseco
Renta 4 Banco, S.A. 5.85 294.31
Acanthe Developpement 0.72 -0.08
Groupe IDI 32.91 22.62
Altamir Ord 16.32 0
Crédit Agricole Brie Picardie 26 413.77
Digital Bros S.p.A. 12.8 9.01
Deutsche Wohnen AG 33.42 9
Immobiliere Dassault SA 47.5 56.61
Vittoria Assicurazioni S.p.A. 11.97 13.38
Argan SA 35.01 14.04
Eurosic SA 50.85 -11.19
Societe Fonciere Lyonnaise 56.75 71.73
Energiekontor AG 16.25 19.39
Patrimoine et Commerce SA 25 -2.73
TEIXEIRA DUARTE 0.38 2.13
CeGeREAL SA 40.02 38.04
MGI Coutier SA 35.21 20.15
comdirect bank Aktiengesellschaft 9.79 0
Eurazeo 66.05 67.84
Krones AG 107.95 48.3
Radiall S.A. 260.1 263.95
Umanis SA 96.8 77.29
Altia Consultores, S.A. 16.21 11.39
Bet-At-Home.com AG 122 50.4
Deutsche Euroshop AG 34.56 42.35
Azkoyen, S.A. 7.22 7.29
Groupe CRIT SA 80.9 53.87
Aareal Bank AG 35.2 0
Gaumont SA 90.3 38.64
Società Cattolica di Assicurazione – Società Cooperativa 7.25 27.9
GFT Technologies SE 18.62 7.33
HELMA Eigenheimbau Aktiengesellschaft 42.6 -69.02
La Doria SpA 10.65 8.69
Cap Gemini S.A. 92.16 81.69
Caltagirone SpA 2.69 7.49
Groupe LDLC SA 27.88 8.22
Dialog Semiconductor Plc 37.19 36.14
Mediaset España Comunicación, S.A. 10.84 5.97
Actia Group 8.56 5.6
Financière de l’Odet SA 900.15 1529.46
Panariagroup Industrie Ceramiche S.p.A. 5.9 4.38
Patrizia Immobilien AG 16.51 27.9
Biesse S.p.A. 31.41 0
Azimut Holding S.p.A. 17.92 30.03
Exacompta Clairefontaine SA 128.11 369.82
ALTRI SGPS 4.04 4.25
Brembo S.p.A. 12.73 5.11
Aures Technologies SA 29.03 14.91
DL Software SA 23.06 10.94
Emak S.p.A. 1.63 0.88
Environnement S.A. 75.6 45.87
Crédit Industriel et Commercial 389 1060.52
Gruppo MutuiOnline S.p.A 11.85 2.98
VIB Vermögen AG 20.89 12
Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación, S.A. 10.19 4.64
Les Nouveaux Constructeurs SA 45.79 11.03
MONDO TV S.p.A. 3.99 0.54
All for One Steeb AG 62.85 38.24
Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft 19.34 20.09
SCOR SE 35.07 90.02
Dom Security 58.11 57.91
Daimler AG 63.94 -26.31
Banca IFIS S.p.A. 35.72 0
KPS AG 15.64 5.61
Wirecard AG 57.41 25.43
Linedata Services SA 52.66 51.82
Synergie SE 43.62 19.83
Aubay Société Anonyme 27.66 18.66

Fecha: 03/07/2017

Cualquiera de las acciones que aparecen en la lista de resultados cumpliría las condiciones de estudio. En el caso del backtesting se estudió la rentabilidad que arrojaba la compra del TOP20 de esta lista cuando se hacía la búsqueda a principio de cada año natural, con lo que las acciones que componían cada portfolio año tras año durante los 15 años de estudio eran aquellas que mejor PEG tenían de entre las del universo de acciones cada año.

Si un inversor quisiera hacer eso mismo hoy, ésta sería la lista resultante.

Fuente:zonavalue.com | Herramienta de Backtesting (gratuita) y Screening

Vídeo relacionado: el PER

El PER: Cómo sacarle partido – Casting Strategies

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana…

} 22:26 | 01/04/2025

Bolsa

El dólar cerró el día sin cambios después de una jornada volátil. El oro cayó y probó los 3.100 dólares. Bitcoin superó los 85.000 dólares, sin retroceder mientras las acciones caían. Los precios del petróleo cayeron levemente durante el día, manteniendo la mayor parte de las ganancias de ayer, con el WTI por encima de los 70 dólares.

} 22:26 | 01/04/2025

Bolsa

La amplitud del S&P 500 fue ligeramente positiva, pero el índice estuvo impulsado por el rebote de los 7 magníficos. El NASDAQ fue el mayor ganador y el Dow Jones, el más rezagado. Los rendimientos se desplomaron por ese “susto en el crecimiento”, ya que está pesando más que el susto en inflación, con las expectativas de recortes de tasas en aumento.

} 22:25 | 01/04/2025

Bolsa

El día fue muy ruidoso: los mercados cayeron tras el ISM, luego se recuperaron, y volvieron a caer después de la noticia de la portavoz de la Casa Blanca sobre que “los aranceles entrarán en vigor inmediatamente después del anuncio”, para finalmente rebotar a última hora.

} 22:25 | 01/04/2025

Bolsa

Todo ello antes del famoso 2 de abril, que evidentemente está haciendo mella. Si no, pregúntenselo a los encuestados del ISM: “Los clientes están retirando pedidos debido a la ansiedad por los aranceles continuos y las presiones sobre los precios.”

} 22:25 | 01/04/2025

Bolsa

Cierra Wall Street en positivo, justo antes del famoso día de la “Liberación” estadounidense: SPX +0,38%, NDX +0,82%, Dow -0,03%, Russell +0,02%. Hoy se conocieron datos muy estanflacionarios: el ISM manufacturero cayó a terreno de corrección y los precios pagados se dispararon a máximos desde 2022… Por no hablar del modelo GDPNow de la Fed de Atlanta, que está totalmente desplomado.

} 22:25 | 01/04/2025

Bolsa

El organismo de control estadounidense detiene los casos de Apple después de que Trump nombrase al abogado del grupo para el puesto principal.

} 21:18 | 01/04/2025

Últimos Titulares

El primer ministro de Canadá, Carney, y la presidenta de México, Sheinbaum, discuten la importancia de construir relaciones comerciales y de inversión entre los dos países – Oficina del Primer Ministro.

} 21:06 | 01/04/2025

Últimos Titulares

El primer ministro de Canadá, Carney, destaca el plan para combatir acciones comerciales “injustificadas” en una llamada con la presidenta mexicana Sheinbaum – Oficina del Primer Ministro.

} 21:05 | 01/04/2025

Últimos Titulares

El crecimiento del sector inmobiliario estadounidense se desacelerará debido a los riesgos arancelarios y de oferta laboral

} 20:43 | 01/04/2025

Últimos Titulares

Fitch Ratings: El crecimiento de la economía inmobiliaria de EE.UU. se desacelerará por los riesgos arancelarios y de oferta laboral.

} 20:21 | 01/04/2025

Últimos Titulares

Trump está planeando una orden ejecutiva que aliviaría las reglas que limitan las exportaciones de armas – Fuentes.

} 20:07 | 01/04/2025

Últimos Titulares

Howard Lutnick está manteniendo reuniones con postores rivales por U.S. Steel, según Bloomberg.

} 19:56 | 01/04/2025

Últimos Titulares

El presidente de Ucrania, Zelenskiy: Estados Unidos lentamente comienza a darse cuenta de que Rusia no está cumpliendo con el alto el fuego energético.

} 19:44 | 01/04/2025

Últimos Titulares

La directora de investigación en inteligencia artificial de Meta planea dejar la empresa, según Bloomberg. Joelle Pineau, vicepresidenta a cargo del grupo de Investigación Fundamental en IA de Meta, conocido como FAIR, anunció su salida el martes.

} 19:38 | 01/04/2025

Últimos Titulares

Nick Timiraos: El índice de gerentes de compras del ISM revela que, aunque la actividad manufacturera se contrajo, los precios subieron al ritmo más rápido desde mediados de 2022. Las empresas están adelantando pedidos por temor a nuevos aranceles y aumentos de costos. Algunos reportan un deterioro acelerado en las condiciones de negocio, mientras otros ven un repunte temporal en la demanda por acumulación de inventario. La principal preocupación es si los precios más altos terminarán destruyendo la demanda.

} 19:18 | 01/04/2025

Últimos Titulares