OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS

En este artículo vamos a tratar de explicar en profundidad en ratio PEG, y seguiremos en detalle el siguiente guión:

  1. ¿Qué es el PEG?
  2. Cómo se interpreta el PEG
  3. Ventajas del uso del PEG en inversión Growth
  4. Desventajas del uso de PEG
  5. Bola de cristal (baktesting)
  6. Cómo aplicarlo con herramientas de screening
  7. Vídeo relacionado: el PER

¿Qué es el PEG?

PEG Ratio

Este ratio relaciona el PER con el crecimiento en el beneficio por acción (EPS por sus siglas en Inglés) esperado.

Cómo se interpreta el PEG

La interpretación de este ratio es muy sencilla, si es alto indica que la acción está sobre-valorada o cara; mientras que si es bajo, consideraremos que ésta esta infra-valorada o barata.

En definitiva estamos determinado el valor de una empresa teniendo en cuenta el crecimiento de los resultados; lo que resulta en una mayor precisión y más completo análisis que el ratio PER.

Ventajas del uso del PEG en inversión Growth

La inversión en crecimiento (Growth) requiere del análisis de empresas que estén en crecimiento, para lo cuál el ratio PEG nos va a ayudar a encontrarlas, y lo hará con más sentido que la típica y contra-intuitiva forma de interpretar que un PER alto indica crecimiento.

Cuando una empresa presenta un PER bajo, puede parecer que ésta es una buena compra; sin embargo, si añadimos el factor crecimiento, la historia puede ser muy distinta.

Cuanto más pequeño sea el ratio PEG, la acción puede estar más devaluada para un determinado nivel de resultados. En cualquier caso, es comúnmente aceptado que un Ratio PEG menor que 1 es deseable.

Desventajas del uso de PEG

Por otro lado, el Ratio PEG tiene una particularidad que le convierte en dudoso, pues no es lo mismo usar tasas de crecimiento históricas para el cálculo de este ratio si esperados una desviación futura de la tasa de crecimiento corriente.

Bola de cristal (baktesting)

El uso del PEG Ratio de forma aislada en factoring investing o screening investing (inversión cuantitativa), arroja el siguiente resultado:

PEG DEFINICIÓN

La rentabilidad en backtesting del ratio PEG es del 21,04% CAGR, con una Volatilidad del 28,76% y un ratio Sharpe del 0,73.

Como podemos ver, este ratio mejora considerablemente la rentabilidad que obtiene de forma aislada el ratio PER.

*Hemos usado en el backtesting portfolios equi-ponderados formados por el TOP20 del ranking que resulta de ordenar el universo de acciones Zona Euro (España, Alemania, Francia, Italia y Portugal) de menor a mayor PEG, teniendo en cuanta adicionalmente que ninguna de las acciones tuviera un PEG mayor que 1. Y usando una capitalización mayor a 100 millones de euros.

Cómo aplicarlo con herramientas de screening

Screening es lo que hacemos para localizar las empresas que cumplen las características que como inversores buscamos tengan las empresas objeto de inversión. En este caso, voy a buscar el TOP70 (por cortar por algún sitio) de empresas que cumplan las características del estudio previo que hoy cumplirían esas condiciones:

Países

  • España
  • Alemania
  • Francia
  • Italia
  • Portugal

Sectores

  • Basic materials
  • Capital goods
  • Conglomerates
  • Consumer cyclical
  • Consumer non cyclical
  • Energy
  • Financial
  • Healthcare
  • Services
  • Technology
  • Transportation
  • Utilities

Orden

  • Orden 1: PEG Ratio

Condiciones

  • PEG Ratio < 1
  • Market Cap > 100.000.000

Dirección

  • Largo
Nombre Cotización Valor intrínseco
Renta 4 Banco, S.A. 5.85 294.31
Acanthe Developpement 0.72 -0.08
Groupe IDI 32.91 22.62
Altamir Ord 16.32 0
Crédit Agricole Brie Picardie 26 413.77
Digital Bros S.p.A. 12.8 9.01
Deutsche Wohnen AG 33.42 9
Immobiliere Dassault SA 47.5 56.61
Vittoria Assicurazioni S.p.A. 11.97 13.38
Argan SA 35.01 14.04
Eurosic SA 50.85 -11.19
Societe Fonciere Lyonnaise 56.75 71.73
Energiekontor AG 16.25 19.39
Patrimoine et Commerce SA 25 -2.73
TEIXEIRA DUARTE 0.38 2.13
CeGeREAL SA 40.02 38.04
MGI Coutier SA 35.21 20.15
comdirect bank Aktiengesellschaft 9.79 0
Eurazeo 66.05 67.84
Krones AG 107.95 48.3
Radiall S.A. 260.1 263.95
Umanis SA 96.8 77.29
Altia Consultores, S.A. 16.21 11.39
Bet-At-Home.com AG 122 50.4
Deutsche Euroshop AG 34.56 42.35
Azkoyen, S.A. 7.22 7.29
Groupe CRIT SA 80.9 53.87
Aareal Bank AG 35.2 0
Gaumont SA 90.3 38.64
Società Cattolica di Assicurazione – Società Cooperativa 7.25 27.9
GFT Technologies SE 18.62 7.33
HELMA Eigenheimbau Aktiengesellschaft 42.6 -69.02
La Doria SpA 10.65 8.69
Cap Gemini S.A. 92.16 81.69
Caltagirone SpA 2.69 7.49
Groupe LDLC SA 27.88 8.22
Dialog Semiconductor Plc 37.19 36.14
Mediaset España Comunicación, S.A. 10.84 5.97
Actia Group 8.56 5.6
Financière de l’Odet SA 900.15 1529.46
Panariagroup Industrie Ceramiche S.p.A. 5.9 4.38
Patrizia Immobilien AG 16.51 27.9
Biesse S.p.A. 31.41 0
Azimut Holding S.p.A. 17.92 30.03
Exacompta Clairefontaine SA 128.11 369.82
ALTRI SGPS 4.04 4.25
Brembo S.p.A. 12.73 5.11
Aures Technologies SA 29.03 14.91
DL Software SA 23.06 10.94
Emak S.p.A. 1.63 0.88
Environnement S.A. 75.6 45.87
Crédit Industriel et Commercial 389 1060.52
Gruppo MutuiOnline S.p.A 11.85 2.98
VIB Vermögen AG 20.89 12
Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación, S.A. 10.19 4.64
Les Nouveaux Constructeurs SA 45.79 11.03
MONDO TV S.p.A. 3.99 0.54
All for One Steeb AG 62.85 38.24
Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft 19.34 20.09
SCOR SE 35.07 90.02
Dom Security 58.11 57.91
Daimler AG 63.94 -26.31
Banca IFIS S.p.A. 35.72 0
KPS AG 15.64 5.61
Wirecard AG 57.41 25.43
Linedata Services SA 52.66 51.82
Synergie SE 43.62 19.83
Aubay Société Anonyme 27.66 18.66

Fecha: 03/07/2017

Cualquiera de las acciones que aparecen en la lista de resultados cumpliría las condiciones de estudio. En el caso del backtesting se estudió la rentabilidad que arrojaba la compra del TOP20 de esta lista cuando se hacía la búsqueda a principio de cada año natural, con lo que las acciones que componían cada portfolio año tras año durante los 15 años de estudio eran aquellas que mejor PEG tenían de entre las del universo de acciones cada año.

Si un inversor quisiera hacer eso mismo hoy, ésta sería la lista resultante.

Fuente:zonavalue.com | Herramienta de Backtesting (gratuita) y Screening

Vídeo relacionado: el PER

El PER: Cómo sacarle partido – Casting Strategies

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Goldman Sachs ofrece asesoramiento sobre aranceles a países que buscan complacer a Trump – WSJ

} 11:34 | 28/04/2025

Intradía

Las medidas de ayuda de los gobiernos de la eurozona durante la pandemia y la guerra en Ucrania seguirán alimentando la inflación en los próximos años, afirma el BCE.

} 11:21 | 28/04/2025

Intradía

Tesla salta un 2.4% en premercado

} 10:47 | 28/04/2025

Bolsa

Las acciones de NVIDIA cayeron un 1,4% en el premarket tras informes de que Huawei está desarrollando un nuevo chip de IA, el Ascend 910D, con el objetivo de competir con el chip de gama alta H100 de NVIDIA.

} 10:14 | 28/04/2025

Bolsa

Los índices europeos abren la semana al alza Eurostoxx +0,5% DAX alemán +0,4% CAC 40 francés +0,5% FTSE británico +0,4% IBEX español +0,6% FTSE MIB italiano +0,6%.

} 09:44 | 28/04/2025

Bolsa

Ministerio de Asuntos Exteriores de China: El presidente Xi y Trump no tuvieron llamada recientemente EEUU y China no han llevado a cabo negociaciones ni consultas sobre aranceles.

} 09:43 | 28/04/2025

Bolsa

El partido alemán CDU nombra a los ministros de su gabinete para la coalición con el SPD – Nombra a Katherina Reiche ministra de Economía y Energía – Nombra a Johann Wadephul ministro de Asuntos Exteriores

} 09:42 | 28/04/2025

Bolsa

Para hoy, abe destacar el índice de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Dallas, la encuesta a los participantes en el mercado del Banco de Canadá, los discursos de Rehn y de Guindos del BCE, la oferta de la UE, los resultados de Domino’s Pizza, Roper, NXP Semiconductors, Schneider Electric y Henkel.

} 09:38 | 28/04/2025

Bolsa

Según seis fuentes citadas por Reuters, los responsables de la política monetaria del BCE confían cada vez más en un recorte de los tipos de interés en junio, aunque no hay muchas ganas de un gran movimiento.

} 09:38 | 28/04/2025

Bolsa

Las bolsas de APAC cotizaron mixtas ante la falta de catalizadores importantes durante el fin de semana y con un calendario muy tranquilo para comenzar una semana ajetreada de resultados de beneficios y publicaciones de datos clave, incluido el último informe NFP estadounidense.

} 09:38 | 28/04/2025

Bolsa

El Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, dijo que la semana pasada se reunió con su homólogo chino en Washington y que cree que los chinos considerarán que el nivel de los aranceles es insostenible y que existe una vía para llegar a un acuerdo con China sobre los aranceles, según ABC New; el Secretario de Agricultura de EE.UU. dijo que EE.UU. mantiene conversaciones diarias con China sobre los aranceles. Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com

} 09:37 | 28/04/2025

Bolsa

El viernes se informó de que la oficina del Representante Comercial de EE.UU. había preparado un marco para las negociaciones comerciales recíprocas escalonadas con el objetivo de agilizar las conversaciones con 18 socios de forma continua durante los próximos 2 meses hasta la fecha límite del 8 de julio de EE.UU., según WSJ.

} 09:37 | 28/04/2025

Bolsa

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el vidoe habitual. Descansen.

} 22:46 | 25/04/2025

Bolsa

El oro sufrió solo su tercera semana de caída del año, perdiendo un 0,5%, después de alcanzar un máximo histórico de 3.500 dólares a mitad de semana. Bitcoin superó los 95.000 dólares hoy por primera vez desde febrero. Los precios del petróleo terminaron la semana sin cambios, con el WTI encontrando soporte en los 62 dólares.

} 22:42 | 25/04/2025

Bolsa

Los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron todos más bajos esta semana en comparación con el cierre del jueves, y los de largo plazo tuvieron un mejor desempeño. Después de tres semanas consecutivas a la baja, el dólar logró ganancias muy modestas en la semana, recuperándose de su debilidad a principios de la semana.

} 22:41 | 25/04/2025

Bolsa

La ganancia del 6% del Nasdaq fue la segunda mejor semana desde noviembre de 2023. El repunte del Nasdaq lo situó a un 1% de borrar todas las ganancias posteriores al Día de la Liberación. El VIX cayó hoy al nivel 24, aún por encima del nivel 21 antes del Día de la Liberación.

} 22:41 | 25/04/2025

Bolsa