PROGRAMA GESTION DE CARTERAS
PROGRAMA GESTION DE CARTERAS
PROGRAMA GESTION DE CARTERAS
PROGRAMA GESTION DE CARTERAS

Existen una serie de agencias de calificación crediticia que evalúan la rentabilidad-riesgo de los bonos y su capacidad de solvencia, y en función a estos factores determinan una nota. Los bonos, (sobre los que puedes informarte en profundidad en este articulo), se pueden clasificar en función de la calificación crediticia que tengan, y los bonos de alto rendimiento o high yield son, por lo general, los que se encuentran por debajo de la calificación “BBB” según Standard & Poor’s o “Baa” según Moody’s.

Definición de bonos de alto rendimiento

Las agencias de rating (agencias crediticias) utilizan letras para expresar el rango de calificación que le dan a un bono en función de su riesgo, capacidad de solvencia, rentabilidad, etc… Utilizando “AAA” para marcar la nota más alta y la letra D para la más baja, indicando ésta una situación de impago. Los bonos de alto rendimiento, pueden ser bonos a su vez normales, ya que la palabra “alto rendimiento” no los define como una tipología de bonos, sino, como bonos con una calificación crediticia baja. Bien, entendemos por definición de un bono high yield cuando la calificación crediticia es “BBB” o inferior. Por lo tanto un bono de alto rendimiento es considerado un bono que tiene un grado de solvencia bastante bajo pero que lo compensa con una alta tasa de rentabilidad. Hay una serie de características de los bonos de alto rendimiento que destacan. Los bonos de alto rendimiento se llaman así porque ofrecen mayores cupones a cambio de tener un grado de solvencia bastante bajo, de hecho, necesitan ofrecer esa alta rentabilidad para poder llamar la atención de los inversores, de lo contrario, no se comercializaría con ellos. Hablando de la relación existente entre la rentabilidad y el riesgo, cuanto menor capacidad de solvencia tenga el emisor del bono, más riesgo estará asumiendo el inversor, y es por ello, que las tasas de retorno del bono aumentan, si recordáis: A mayor riesgo, mayor rentabilidad, y viceversa.

Los bonos que están por encima de la calificación “BBB” son también considerados “normales”, pero tienen otro nombre, nos referimos a ellos como “bonos investment grade” o “grado de inversión”. Estos bonos tienen unos tipos de interés más comunes entre los bonos, y sobre todo menores que los high yield. Esto se debe a que los emisores de los mismos tienen mayor capacidad de solvencia y por ello las agencias crediticias les otorgan una nota mayor en la escala crediticia.

Sacamos en conclusión que hay dos clasificaciones principales en la escala de calificación de un bono por la capacidad de solvencia del emisor. El primer rango de clasificación: los bonos “investment grade”, los cuales consiguen una nota entre un baremo de “AAA” y “BBB” o “Baa” (dependiendo de la agencia que los califique) y en el segundo rango de clasificación, encontramos los bonos de alto rendimiento o “high yield” con una nota que abarca desde “BB” hasta el punto más bajo de la clasificación, es por ello que también son conocidos como los “bonos basura”. A continuación os contamos un poco más acerca de estos activos financieros.

¿Qué implican los bonos high yield ?

Invertir dinero en un bono de alto rendimiento implica afrontar unos niveles de riesgo altos, como contrapunto obtienen una rentabilidad algo mayor (que no todo sea malo). Una ventaja que tienen los bonos de alto rendimiento, es que la empresa o el país que los emite con una baja calificación crediticia, puede evolucionar y subir de rango en cuanto a la capacidad de solvencia, lo que haría que el bono se apreciase más. Es decir, si la empresa mejora su calificación, le afecta de manera positiva al bono que emite. Entonces, invertir en bonos de alto rendimiento en momentos previos a que estos se clasifiquen como “investment grade” es una excelente maniobra para gozar de la seguridad de los bonos investment grade con la rentabilidad de un high yield, teniendo en cuenta que no será nada fácil encontrar ese bono que pueda subir de rango en cuanto a la calificación crediticia.

Como sabréis, un bono puede venderse en el mercado secundario antes de que llegue su fecha de vencimiento, y precisamente la facilidad de venta en este tipo de casos no se le adjudica a los bonos high yield. Es un dato importante a tener en cuenta, pues los bonos de alto rendimiento no están demandados de la misma forma que los investment grade y, por lo tanto, no tendremos la misma facilidad para vender el bono.

Una ventaja a considerar, es que los bonos de alto rendimiento tienen una correlación baja respecto a los demás activos de renta fija, como los valores del tesoro o las deudas corporativas de alta calidad. Por lo que incorporar valores de renta fija de alto rendimiento (como son este tipo de bonos) a una cartera de renta fija, puede mejorar la diversificación de la cartera. Y, de hecho, es lo que recomendamos a todo inversor que se considere mínimamente astuto. La diversificación es de vital importancia, y más en el mundo de la inversión.

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

El Índice Bloomberg de sorpresa en el mercado laboral ha caído a su nivel más bajo desde la crisis del año 2008.

} 20:47 | 16/09/2024

Últimos Titulares

Bank of America informa que el porcentaje de incumplimientos netos de recuperaciones en agosto fue del 2.46%, en comparación con el 2.34% del mes anterior, con una morosidad total del 1.43%, frente al 1.42% del mes pasado.

} 20:25 | 16/09/2024

Últimos Titulares

Amazon les dice a sus empleados que regresen a la oficina cinco días a la semana – CNBC

} 20:21 | 16/09/2024

Últimos Titulares

GS: La Fed normalmente ha entregado resultados cercanos a lo que el mercado ha descontado antes de la reunión, y no ha sorprendido con aumentos inesperados de tasas desde Bernanke. La Fed ha sorprendido con medidas más “dovish” (más suaves) durante crisis, como la Gran Recesión y la pandemia de Covid, pero en algunas ocasiones también ha recortado menos de lo esperado (por ejemplo, en septiembre de 2019).

} 20:10 | 16/09/2024

Últimos Titulares

La asesora económica Brainard afirmó que la economía de EE. UU. podría estar en una muy buena posición dentro de 6 a 12 meses si se toman las decisiones correctas.

} 19:56 | 16/09/2024

Últimos Titulares

Apple está experimentando una caída hoy, ya que las estimaciones de pedidos anticipados para sus últimos modelos de iPhone son más bajas de lo esperado. La compañía lanzó recientemente los iPhone 16, iPhone 16 Pro, y iPhone 16 Pro Max, pero la demanda parece ser más débil de lo anticipado. Como resultado, las acciones de Apple han caído un 3%.

} 19:30 | 16/09/2024

Últimos Titulares

estás “dentro de esto”… o, de lo contrario, crearás tu propio gran “shock de endurecimiento de las condiciones financieras” si decepcionas en comparación con las expectativas de un camino más “dovish” que ya está descontado. Lo cual, además, podría llevar a que las expectativas para noviembre se inclinen hacia otro recorte de “50 puntos básicos”, o la Fed corre el riesgo de dar una “sorpresa hawkish” también en esa ocasión.

} 18:58 | 16/09/2024

Últimos Titulares

Charlie McElligott: La Fed aparentemente se ha visto obligada a utilizar los medios financieros para terminar el trabajo por ellos, después de sembrar más confusión con las ahora tristemente habituales declaraciones incoherentes y contradictorias de los miembros del Comité en los momentos previos al periodo de silencio de la Fed… ahora que el mercado ha descontado un recorte de 50 puntos básicos,

} 18:56 | 16/09/2024

Últimos Titulares

El debilitamiento del mercado laboral parece reflejar en gran medida el desafío de absorber el crecimiento elevado de la oferta laboral impulsado por el aumento de la inmigración, que ahora está disminuyendo bruscamente.

} 18:33 | 16/09/2024

Últimos Titulares

GS: Según las interpretaciones de las declaraciones de los funcionarios de la Fed, creemos que el FOMC es más propenso a realizar un recorte de 25 puntos básicos en lugar de 50 puntos básicos en su reunión de septiembre de esta semana. Un recorte de 50 puntos sería una medida prudente, pero la Fed ha comunicado una función de reacción suficientemente “dovish”.

} 18:32 | 16/09/2024

Últimos Titulares

American Express informa que la tasa de cancelación neta de préstamos de tarjetas de crédito para consumidores en EE. UU. en agosto fue del 2.2%, frente al 2.1% del mes anterior. Los préstamos al consumo con más de 30 días de atraso se mantuvieron en 1.3%, igual que el mes anterior.

} 18:24 | 16/09/2024

Últimos Titulares

Los activos ETF de EE. UU. registran entradas récord en agosto – ETFGI

} 17:55 | 16/09/2024

Bolsa

Cierre de la renta variable europea: Un poco flojo Stoxx 600 -0,2%. DAX alemán -0,4% CAC francés -0,3% FTSE 100 británico plano IBEX español +0,4% FTSE MIB italiano plano

} 17:43 | 16/09/2024

Bolsa

Goldman: «Nuestro objetivo de precio del S&P 500 para finales de 2024 sigue siendo 5600. Nuestros objetivos a 6 y 12 meses son 5700 y 6000».

} 16:41 | 16/09/2024

Bolsa

A medida que pierden fuelle los sector que impulsan el Dow Jones, se viene abajo el SPX. Se mantiene la debilidad en los 7 magníficos.

} 16:39 | 16/09/2024

Bolsa

Elizabeth Warren (demócrata) pide un recorte de 75 puntos básicos de los tipos de la Fed esta semana.

} 16:32 | 16/09/2024

Bolsa