OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
¡Los inversores Value españoles estamos de celebración! Mi amigo Tobias Carlisle viene a España a dar un curso de inversión “Deep Value” en exclusiva de la mano de Zonavalue Club. ¡Si, habéis oído bien! Uno de los mejores inversores value americano (bueno en realidad es nacido en Australia), famoso por sus libros de inversión, nos visita para enseñarnos sus técnicas de primera mano. Estoy super contento de poder compartir con toda la comunidad esta gran noticia. Es una alegría para nosotros haber podido traer a España en exclusiva a Tobias Carlisle en un curso único de inversión en nuestro país, sobre inversión en valor con enfoque “deep value”, y el éxito de aplicar una estrategia de inversión “activista”. Para que valga este artículo como adelanto, voy a hacer una serie de artículos, divididos por episodios donde estudiaré, en detalle, las estrategias más interesantes comentadas por Tobias Carlisle en el libro y algunas otras que surgen más tarde y tienen relación con la inversión Deep Value; y sobre cómo inversores particulares pueden poner en práctica tales estrategias. La serie consta de los siguientes episodios: Episodio I: ¿Qué es el Deep Value Investing?. Factores y múltiplos de valoración utilizados en la inversión Deep Value Episodio II: Net Current Asset Value (NCAV) | Valor Intrínseco Episodio III: Acquirer’s Multiple (Múltiplo de adquisición) y otros múltiplos de valoración Deep Value Episodio IV: Projected FCF | Valor Intrínseco Episodio V: Price to Book Value (P/BV) Episodio VI: Cómo encontrar acciones Deep Value Episodio VII: Cuánto dura una inversión Deep Value Episodio VIII: Ventajas y Riesgos de la inversión Deep Value

Episodio I: ¿Qué es el Deep Value Investing?. Factores y múltiplos de valoración utilizados en la inversión Deep Value.

Permitirme que empiece con una intro que creo necesaria y que alentará a muchos inversores a indagar sobre el Deep Value Investing. A partir de Noviembre de 2019 el libro Deep Value estará disponible para la comunidad Hispanohablante traducido al Castellano, una oportunidad que muchos inversores, aquí y al otro lado del Atlántico, agradecerán. Tobias Carlisle vendrá a Madrid para un evento organizado por Zonavalue Club y dará un curso sobre Deep Value también. Respecto del libro en sí,  El clima económico está maduro para otra era dorada del activismo. “Deep Value” es una exploración de la estrategia de inversión de Value profundo, que describe la evolución de las teorías de la valoración de empresas y el activismo de los accionistas. De Graham a Icahn y más allá. El libro combina interesantes anécdotas con investigaciones de la industria para ilustrar los principios y métodos de esta compleja estrategia, y explica el razonamiento detrás de maniobras de activistas aparentemente incomprensibles. Deep Value proporciona una perspectiva clara sobre las estrategias de los activistas en un formato accesible tanto para inversores profesionales como para los nóveles. La filosofía de inversión de Deep Value, tal como la describe Graham, identificó inicialmente los objetivos por su descuento respecto del valor de liquidación. Este enfoque fue extremadamente efectivo, pero esas oportunidades son pocas y distantes entre sí en el momento actual, lo que obliga a los activistas a adaptarse. Dicho de otro modo, explica las diferentes estrategias y métodos de valoración utilizados por la vieja escuela de inversión en Valor, y enumera las formas y herramientas que se utilizan para su aplicación hoy en día. Es un libro que merece mucho la pena leer. Ahora, Zonavalue Club y Willey On-Line library están trabajando en su edición en Español, que como decía estará disponible en Noviembre.

Qué es el Deep Value Investing

La inversión en valor, tan nombrada últimamente, tiene y da cabida a varios estilos, entre ellos el más antiguo y que es el origen del Value Investing: la inversión Deep Value. Estamos hablando de empresas profundamente infravaloradas, que atraviesan muchos problemas temporales, cerca de la quiebra en muchos casos, con caídas de las ventas, pérdidas…; y una perspectiva dura. Que han caído considerablemente en Bolsa y por tanto cotizan con un descuento enorme respecto de su valor intrínseco. Sin embargo, la salida del “agujero” en el que se encuentran, convertiría a estas empresas en increíbles oportunidades de inversión. Ofreciendo al inversor rendimientos superiores a la media. Uno de los principales motivos de esto es el efecto reversión a la media, que según Tobias Carlisle: La reversión a la media es un concepto que puede explicar porqué los inversores contrarian (Deep Value) quieren comprar lo que el resto vende, y venden cuando el resto quiere comprar. Esa idea de que si cierta acción está infravalorada, el punto de inflexión de la curva que vuelve a tender a la media, es el punto donde mayor margen de seguridad hay”. Ese es el punto de inflexión que los inversores en Value Profundo buscan. La teoría tras la inversión Deep Value tiene como origen a Benjamin Graham, el padre del Value Investing.

Factores y Múltiplos de Valoración utilizados en la inversión Deep Value

  • Net-Net Strategy (Net Current Asset Value -NCAV-)
  • Acquirer’s Multiple
  • FCF Futuro por acción (Valor Intrínseco)
  • Price/Book Value
Toby se explaya en otras opciones, pero estas son las más representativas. En el próximo episodio, veremos qué es NCAV, que nos permite encontrar “empresas colilla”.

Evento anual de Value Investing y Curso Deep Value con Tobias Carlisle

Si quieres aprender más sobre Deep Value, no me leas a mí, sino aprende directamente de Tobias Carlisle.

El próximo día 6 de noviembre se celebrará en Madrid el evento anual de Value Investing con la presencia en exclusiva en España del gran inversor en valor Tobias Carlisle.

Por si eso fuera poco, el 7 de Noviembre 2019, Toby impartirá un curso de 3 horas sobre Deep Value Investing.

Una oportunidad única en España gracias a Zonavalue Club.

INFÓRMATE

¡No te lo puedes perder!

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Rehn, del BCE: Los riesgos identificados en marzo se han materializado en gran medida. Si se confirman las previsiones, el recorte de tipos será una decisión acertada en junio

} 09:31 | 09/05/2025

Bolsa

La renta variable europea abre al alza en el último día de la semana: Eurostoxx +0,4%. Alemania DAX +0,6%. Francia CAC 40 +0,6%. REINO UNIDO FTSE +0,4% España IBEX plano Italia FTSE MIB +0,6%

} 09:19 | 09/05/2025

Bolsa

Para hoy, lo más destacado incluye empleos canadienses, oradores como Bailey y Pill del BoE, Barr, Kugler, Perli, Williams, Goolsbee y Waller de la Fed, ganancias de IAG, Rightmove, Bechtle y Commerzbank.

} 09:18 | 09/05/2025

Bolsa

Las acciones de APAC cotizaron con un sesgo positivo, ya que la región tomó impulso de las ganancias en Estados Unidos, donde el sentimiento se vio apuntalado por el optimismo comercial tras el anuncio de un marco de acuerdo comercial entre el Reino Unido y EE. UU. y la retórica del presidente Trump con respecto a los aranceles a China.

} 09:17 | 09/05/2025

Bolsa

Las acciones estadounidenses cerraron fuera de los mejores niveles en medio de informes de que el presidente Trump está presionando para una nueva tasa impositiva máxima para los que más ganan.

} 09:16 | 09/05/2025

Bolsa

El presidente de EE.UU. Trump dijo: «Mejor salir y comprar acciones ahora» y comentó que el mercado de valores realmente se recuperará ahora.

} 09:16 | 09/05/2025

Bolsa

EE.UU. sopesa un plan para recortar los aranceles a China hasta el 50% desde el 145% tan pronto como la próxima semana, según el New York Post citando fuentes. El presidente de EE.UU., Trump, dijo que los aranceles a China no pueden subir más del 145% y sabe que va a bajar.

} 09:16 | 09/05/2025

Bolsa

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana

} 22:40 | 08/05/2025

Bolsa

El dólar repuntó hoy, volviendo a máximos de una semana (el mejor día desde el repunte del 4 de abril, tras las pérdidas del Día de la Liberación). El oro cayó hasta los 3.300 dólares. Bitcoin volvió a superar los 100.000 dólares por primera vez desde principios de febrero. Los precios del petróleo se recuperaron hoy, borrando las pérdidas de ayer, y el WTI probó los 60 dólares.

} 22:39 | 08/05/2025

Bolsa

Los bonos del Tesoro se desplomaron, con rendimientos que aumentaron drásticamente a lo largo de toda la curva (liderados por el extremo corto: 2 años +13 puntos básicos, y 30 años +6 puntos básicos). El rendimiento del bono a 5 años volvió a subir hasta el 4,00%, el nivel en el que cotizaba justo antes del Día de la Liberación.

} 22:38 | 08/05/2025

Bolsa

Los 7 magníficos fueron grandes impulsores hoy, después de haber sido un lastre la semana anterior. Sin embargo, los elevados datos de costes laborales alteraron a primera hora a los bonos, y los detalles del acuerdo aún fijarían una tasa arancelaria demasiado elevada.

} 22:38 | 08/05/2025

Bolsa

En general, todos los índices fueron positivos, con el S&P 500 y el Nasdaq recuperando por completo durante el día la caída desde el famoso “Día de la Liberación”, aunque se frenaron ante la media de 200 sesiones. A última hora se llevaron a cabo ventas, quizás impulsadas por el anuncio de impuestos a las rentas altas.

} 22:36 | 08/05/2025

Bolsa

Cierra Wall Street al alza, aunque de más a menos en la sesión: SPX +0,58%, NDX +0,98%, Dow +0,62%, Russell +1,85%. Hoy se anunció el primer acuerdo comercial sobre los aranceles y eso despertó gran optimismo. Los cambios en las compras de chips por parte de varios países también ayudaron a los activos de riesgo.

} 22:36 | 08/05/2025

Bolsa

El gobierno de Trump considera recortar aranceles a China antes de las conversaciones en Suiza: NYP *LOS ARANCELES DE CHINA PODRÍAN REDUCIRSE AL 50%-54% LA PRÓXIMA SEMANA: NYP

} 21:26 | 08/05/2025

Últimos Titulares

Meta en conversaciones para implementar monedas estables tres años después de renunciar a un proyecto criptográfico emblemático – Fortune

} 21:16 | 08/05/2025

Últimos Titulares

Los futuros del VIX se mantienen débiles en los mínimos, con una caída del 6%; la bajada continua de forma constante.

} 21:12 | 08/05/2025

Últimos Titulares