Tenemos una apertura fuertemente bajista en Europa. Estos son los factores a considerar:
1- El mal cierre del viernes en Wall Street evidentemente pesa. El vencimiento de derivados ha causado muchos problemas en EEUU. Y el lunes posterior al vencimiento no suele ser un buen día.
Los quants siguen comentando que debería revertirse la situación a mediados de semana o la que viene. De momento los efectos adversos del vencimiento siguen pesando.
2- La evolución de la variante Omicron sigue preocupando mucho a los operadores. Su crecimiento es muy rápido y hay restricciones ya , como el confinamiento holandés hasta el día 14 de enero. Eso sí, parece que la gravedad de los casos es menor, aunque los contagios van a más velocidad que nunca.
3- La preocupación por la mala situación macro sigue pesando igualmente, con la inflación disparada y una FED que ha perdido totalmente la credibilidad. Nadie cree que los mismos que llamaron transitoria a la inflación cuando se fue al 7%, ahora pronostiquen un desplome sin precedentes en la inflación en pocos meses. Ni tampoco los operadores en bonos se creen sus medidas.
4- Los bonos americanos a 10 años están al 1,366% de rentabilidad, cuando todos los bancos de inversión los daban a estas alturas en el 1,80%.
Esta rentabilidad de los bonos es una fiel muestra de que el operador profesional no cree ni una palabra de la FED y dan por hecho de que van a crear problemas macro graves.
5- Hartnett este fin de semana daba por hecho de que retrocederán en sus medidas cuando el año que viene la bolsa caiga con fuerza ante los malos datos macro.
6- Pero lo que más daño ha hecho en la apertura ha sido el hecho de que el senador demócrata Manchin, definitivamente haya dicho que no al despilfarro faraónico previsto por Biden de 2,2 billones de dólares.
Y la mayoría en el Senado de Biden es tan exigua que con un voto de menos no puede sacar adelante el proyecto.
Goldman inmediatamente ha rebajado las previsiones de PIB. Los bonos encantados porque van a darse muchas menos emisiones pero las bolsas, temen que repercuta negativamente en un crecimiento que ya de por sí está bajo sospecha.
7- Los préstamos a 1 año en China han bajado por primera vez desde abril del 2020, aunque de momento de forma simbólica. Bajan al 3,80% desde el 3,85%.
8- El Nikkei ha bajado el 2,13%.
9- El SP 500 se ha llevado por delante la media de 50 y ahora ojo a la media de 100 en 4500, nivel que no ha perdido desde el crash. Y cuidado porque por debajo de 4500 venderían los ctas, provocando una muy dura caída porque suelen vender todos a la vez en el plazo de 24 a 48 horas.
José Luis Cárpatos
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