Estimamos que, en la víspera de Navidad, los dealers tenían una posición larga de +12.3 mil millones de dólares en gamma de índices, actuando como un amortiguador del mercado.
Estimamos que, para el 30 de diciembre, los dealers pasaron a una posición corta de -300 millones de dólares en gamma de índices, actuando como un exacerbador del mercado.
Este cambio de 12 mil millones de dólares en gamma por cada movimiento de ~1% es el segundo cambio más grande en 4 días de nuestro conjunto de datos, siendo el 5 de agosto el único caso mayor.
Los hogares poseen el 39% de las acciones en efectivo dentro del mercado de renta variable de Estados Unidos, valorado en 92 billones de dólares, además de una gran parte de los fondos mutuos activos (18%) y ETFs pasivos (9%).
Es posible que se hayan realizado algunas ventas relacionadas con impuestos en los últimos días de 2024 para compensar ganancias.
Los administradores de patrimonio (PWM) están haciendo las llamadas hoy, tras regresar de las vacaciones: “¿Qué deberíamos comprar?”.
Enero es el mes con los mayores flujos de entrada del año.
Además, los factores tienden a girar típicamente hacia los rezagados al comienzo del nuevo año.
