Cierra Wall Street a la baja: SPX -0,35%, NDX -0,44%, Dow -0,51% y Russell -0,57%. El Nasdaq quedó rezagado desde la apertura, borrando la mayoría de las ganancias de las últimas sesiones y prácticamente la totalidad en las pequeñas compañías.
Las acciones defensivas volvieron a dominar frente a los cíclicos. El VIX ha estado subiendo ligeramente en los últimos días. De momento, el SPX mantiene los 6.900 puntos y los 7.000 siguen actuando como imán debido al final de trimestre (collar de JPM).
Se ofrecieron bonos y las principales compras se produjeron al cierre de Asia y en la apertura de Europa. El extremo corto de la curva tuvo un mejor rendimiento relativo.
El dólar subió ligeramente en un mercado de divisas volátil, pero con baja volatilidad implícita. El oro cotizó en torno a los 4.550 dólares durante la noche antes de caer de nuevo hacia los 4.300 dólares.
La plata tuvo un comportamiento aún más espectacular, subiendo hasta los 84 dólares al inicio del domingo antes de desplomarse cerca de los 70 dólares al comienzo de la sesión estadounidense. Durante la sesión americana hubo cierta estabilidad, ya que la plata logró recuperar los 72 dólares. El cobre y el platino también sufrieron fuertes caídas en la jornada.
No solo los metales preciosos se vieron castigados. Los mercados de criptomonedas registraron fuertes movimientos: el bitcoin volvió a superar los 90.000 dólares y posteriormente cayó por debajo de los 87.000 dólares en apenas 12 horas.
Por su parte, los precios del crudo fueron más altos, ya que algunos apuntaron a que las conversaciones de paz atraviesan dificultades, aunque el movimiento también refleja un entorno de baja liquidez, borrando gran parte de la caída registrada el viernes anterior.
Sobre la plata
La plata tuvo un desempeño aún más espectacular, subiendo hasta los $84 al inicio del domingo antes de desplomarse cerca de los $70 al inicio de la sesión estadounidense. Hubo cierta estabilidad durante la sesión estadounidense, ya que la plata logró recuperar los $72 (pero es probable que la diversión comience con la apertura de China esta noche).
La creciente demanda de inversión china ha impulsado al metal al alza, con primas para la plata al contado en Shanghai superando los 8 dólares la onza con respecto a los precios de Londres, el mayor diferencial registrado…
Como informa Bloomberg, el vertiginoso repunte ha provocado medidas extremas en el panorama de inversiones de China, y el único fondo exclusivamente dedicado a la plata del país ha rechazado nuevos clientes después de que sus reiteradas advertencias sobre los riesgos no fueran escuchadas.
El administrador del fondo anunció la inusual medida el viernes después de que múltiples acciones -desde reglas comerciales más estrictas hasta consejos cautelosos sobre ganancias “insostenibles”- no lograron calmar una erupción de interés alimentada por las redes sociales.
Sin embargo, la mesa de operaciones de Goldman Sachs en Asia señaló que no hay ninguna prueba irrefutable de la reversión:
Aunque faltan solo tres días para Año Nuevo, las materias primas chinas se mantienen volátiles. La plata subió un 9,25 % a la hora del almuerzo y la gente se pregunta qué factores están valorando los inversores para la plata.
Sin embargo, el riesgo se redujo por la tarde sin indicios concluyentes. El precio del oro experimentó una corrección significativa.
Tanto el paladio como el platino cerraron con un límite a la baja y las ganancias iniciales de la plata prácticamente se esfumaron y terminaron con un alza del +0,51%, mientras que el oro perdió un 0,91%.
El interés abierto en los cuatro contratos de metales preciosos disminuyó.
Aunque sí señalan que GFEX endureció las medidas para frenar el comercio excesivo de paladio y platino hace unos días y los inversores estaban abandonando el mercado y los precios se corrigieron notablemente hoy.
El estratega macroeconómico de Bloomberg, Adam Linton, coincide con Goldman en que “no hay prueba irrefutable”, pero…
“Si bien no hubo un factor claro que impulsara el retroceso de la plata, los bajos niveles de liquidez y el aumento parabólico de la plata significan que es vulnerable a un retroceso repentino.
Los factores macroeconómicos y la liquidez siguen siendo escasos, lo que significa que una acción de precios tan errática en el sector de los metales podría ser una característica del comercio durante lo que resta de 2025”.
Las medidas chinas son en realidad una renovación de políticas anteriores y fueron anunciadas por primera vez por el Ministerio de Comercio el 30 de octubre.
Aunque el país se sitúa entre los tres principales productores mundiales de plata (en gran medida como subproducto de metales industriales), también es el mayor consumidor del mundo y, por lo tanto, no un exportador importante.
“El ambiente especulativo es muy fuerte”, dijo Wang Yanqing, analista de China Futures Ltd.
“Hay mucha expectación en torno a la escasez de suministros, y ahora es un poco extrema”.
