En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
En el aspecto macroeconómico, nuevamente un panorama dispar, con el Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago subiendo drásticamente (a números verdes), mientras que los pedidos de bienes duraderos y de fábrica decepcionaron.
Sigue habiendo mucho ruido geopolítico. Trump continúa enfadado con la Corte Suprema y la IA avanza sin control, amenazando a compañías con ser reemplazadas.
Sin embargo, como informa Michael Ball de Bloomberg, analistas, estrategas e inversores también han advertido que muchas de estas reacciones son exageradas y probablemente sobreestiman cualquier riesgo relacionado con la IA en este momento.
Todas las principales empresas cotizaron a la baja durante la jornada. Una breve subida del S&P 500 hasta situarse sin cambios en la apertura al contado en EE. UU. se vio inmediatamente seguida de una oleada de presión vendedora.
Las empresas de pequeña capitalización
y el Dow Jones fueron los mayores perdedores,
con el S&P 500 como el “caballo más bonito de la fábrica de pegamento”. El S&P perdió su media móvil de 50 días de nuevo y se acerca a los 6.800 puntos.
Las acciones de IBM cayeron después de que Anthropic anunciara que Claude puede optimizar código COBOL. Fue el peor día para IBM desde el año 2000.
ZeroHedge
Las acciones de software y de ciberseguridad fueron las grandes perdedoras. IGV, el mayor ETF de software, extendió su caída de febrero y se encamina hacia su peor mes desde 2008.
ZeroHedge
Renta fija
Los bonos del Tesoro se ofrecieron a lo largo de la curva, con una pronunciada caída en el largo plazo.
El rendimiento del bono a 10 años cayó a su nivel más bajo desde el último Día de Acción de Gracias, probando el 4%.
Divisas y materias primas
El dólar terminó el día sin cambios, después de bajar y luego recuperar fuerza.
El oro volvió a subir por encima de los 5.200 dólares.
Bitcoin cayó por debajo de los 65.000 dólares en dos ocasiones, hasta su nivel más bajo desde el 5 de febrero.
El petróleo, que llegó a cotizar en máximos desde agosto, moderó su alza.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
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Alphabet (GOOGL) fue mejorada por Wells Fargo a “Sobreponderar” (Overweight) desde “Ponderación Igual” (Equal Weight).
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Arcellx (ACLX) será adquirida por GILD por 7.800 millones de dólares, o 115 dólares por acción; cabe destacar que ACLX cerró el viernes en 64,11 dólares.
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Domino’s Pizza (DPZ): superó estimaciones de ingresos con un aumento del 15% en el dividendo trimestral.
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General Mills (GIS) fue rebajada por Bank of America (BofA) a “Neutral” desde “Comprar” (Buy).
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Getty Images (GETY) y Shutterstock (SSTK) recibieron autorización antimonopolio incondicional en EE. UU. por parte del Departamento de Justicia (DoJ) para su fusión.
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CagriSema 2.4 de Novo Nordisk (NVO) no cumplió el objetivo primario de demostrar no inferioridad en pérdida de peso frente a la tirzepatida 15 mg de Eli Lilly (LLY) a 84 semanas.
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Los chips para portátiles de Nvidia (NVDA) se lanzarán este año en productos de Dell (DELL) y Lenovo (LNVGY).
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El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que Netflix (NFLX) debería despedir a Susan Rice “inmediatamente” o “pagar las consecuencias”.
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V.F. Corp (VFC) fue rebajada por JPMorgan (JPM) a “Infraponderar” (Underweight) desde “Neutral”.
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Veris Residential (VRE) será adquirida por Affinius por 3.400 millones de dólares, o 19 dólares por acción; VRE cerró el viernes en 16,77 dólares.
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Abbott (ABT) estaría buscando 20.000 millones de dólares en emisiones de bonos en EE. UU. para financiar la operación sobre Exact Sciences (EXAS), según Bloomberg News.
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PayPal (PYPL) estaría atrayendo interés de adquisición tras la caída de sus acciones; ha mantenido reuniones con bancos ante interés no solicitado. Los potenciales compradores muestran interés preliminar por la totalidad o parte de la compañía. El interés es inicial y podría no derivar en ninguna operación.
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IBM (IBM) cayó tras una actualización de Anthropic en la que afirma que Claude ahora puede automatizar procesos de modernización de COBOL.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las acciones europeas cayeron el lunes, ya que la renovada incertidumbre sobre la política comercial de EE. UU. volvió a apoderarse de los mercados financieros después de que el presidente Donald Trump anunciara una nueva tasa arancelaria general.
El STOXX cerró con una caída del 0,5%, tras registrar el viernes su mayor subida semanal desde principios de enero.
El DAX alemán, con fuerte peso exportador, fue uno de los índices más castigados, al retroceder un 1,1%.
El índice paneuropeo terminó la semana pasada en máximos históricos después de que el Tribunal Supremo de EE. UU. anulara los aranceles que Trump había impuesto el año pasado a economías de todo el mundo.
Durante el fin de semana, Trump anunció una nueva tasa del 10% y posteriormente la elevó al 15%, generando ambigüedad sobre la vigencia de acuerdos comerciales, como los alcanzados con la Unión Europea. La Comisión Europea ha descartado realizar cambios.
El resurgimiento de las tensiones comerciales con EE. UU. en relación con Groenlandia este año, junto con el intento de Washington de alterar el orden global de seguridad, ha llevado a la zona euro a forjar alianzas con Asia y América Latina, además de buscar una mayor cooperación interna en Europa.
El lunes, el sector sanitario cayó un 1,4%. La danesa Novo Nordisk se desplomó un 16,5%, hasta el último lugar del STOXX 600, después de que su fármaco experimental contra la obesidad, CagriSema, no alcanzara el objetivo primario en un ensayo diseñado para demostrar que no era inferior al tirzepatida de Eli Lilly en la reducción de peso corporal.
El sector industrial lideró las caídas, lastrado por Siemens Energy y Airbus.
Los servicios financieros fueron el sector con mayores pérdidas, al caer un 2,1%, mientras que las acciones energéticas alcanzaron un máximo histórico, siguiendo la subida de los precios del petróleo.
Las utilities fueron las mayores ganadoras, con un avance del 1,1%. El índice se vio impulsado por un salto del 6,8% en Enel, después de que la mayor eléctrica italiana anunciara que incrementará su gasto de capital en los próximos tres años, centrando su estrategia en energías renovables, principalmente en Europa y EE. UU.
El sector de defensa perdió un 1,6% después de que Reuters informara de que Irán ha indicado que está dispuesto a hacer concesiones sobre su programa nuclear si EE. UU. cumple ciertas exigencias.
Algunos comentarios de acciones
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La compañía francesa de tecnología de defensa Exosens cayó un 9,6%, retrocediendo desde el máximo histórico alcanzado el viernes, pese a haber elevado sus previsiones a medio plazo.
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Johnson Matthey se desplomó un 16,3% tras acordar reducir el precio de venta de su negocio de tecnologías de catalizadores a Honeywell, después de que la unidad tuviera un desempeño inferior al esperado en el ejercicio fiscal 2025.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de Asia-Pacífico cerraron mixtas en un contexto de incertidumbre comercial, mientras la región asimilaba los últimos acontecimientos en materia arancelaria después de que el Tribunal Supremo de EE. UU. fallara el viernes en contra de los aranceles bajo la IEEPA. Esto llevó al presidente Trump a imponer un arancel global plano del 10%, que posteriormente elevó al 15% durante el fin de semana. Además, hubo cierres relevantes en la región, con China continental y Japón celebrando festivos.
El ASX 200 fue arrastrado a la baja, con un peor comportamiento en los sectores tecnológico, sanitario e inmobiliario. Los inversores también digirieron una avalancha de resultados empresariales y el reciente anuncio del arancel global del 15% por parte de Trump, que elevaría los gravámenes a Australia desde el 10% previamente acordado.
El KOSPI inicialmente se benefició del impulso tecnológico, con subidas en pesos pesados del sector como Samsung Electronics y SK Hynix. Además, el ministro de Industria de Corea del Sur señaló que los chips no estarían sujetos a los nuevos aranceles de Trump. Sin embargo, el índice fue devolviendo gradualmente todas sus ganancias.
El Hang Seng avanzó, con las tecnológicas liderando las subidas en Hong Kong. El índice local también se vio respaldado por su condición de proxy de China, que es percibida como el probable mayor beneficiado del fallo del Tribunal Supremo de EE. UU. sobre los aranceles.
Titulares destacados en Asia-Pacífico
China habría registrado una sólida actividad de consumo en diversos sectores durante las vacaciones del Festival de Primavera, según China Daily.
El viceministro de Finanzas de Corea del Sur afirmó que se vigilarán de cerca los mercados financieros.
“No hay demanda de opciones de compra del S&P en el parqué”
La primera observación notable fue que la comunidad de posiciones largas se está volviendo cada vez más bajista, tras haber cerrado la semana con 4 mil millones de dólares más en ventas (y 10 mil millones de dólares más en ventas en lo que va de mes). Según el operador de Goldman, este fue uno de los mayores sesgos de venta mensuales para la comunidad de gestores de activos/solo posiciones largas en 4 años, y otros meses similares de grandes ventas ocurrieron durante agosto de 2022 (-18 mil millones), marzo de 2024 (-14 mil millones) y marzo de 2025 (-22 mil millones). El lado positivo es que todos estos meses marcaron picos de caída locales.
Además de los flujos de vainilla cada vez más bajistas, el mercado de opciones se está volviendo más defensivo: Garrett señala que el sesgo a un mes se negocia en el nivel más pronunciado en cuatro años, impulsado tanto por lo costoso de las opciones de venta a la baja como por lo barato de las opciones de compra al alza;
Como anécdota, compartió una observación que ha estado circulando en el escritorio de Goldman, a saber, que ” todavía hemos visto cero demanda de opciones de compra de S&P en el parqué”.
Si bien esto puede ser falso en el caso de las grandes instituciones, sin duda lo es en el sector minorista: como también observa Garrett, las acciones tecnológicas de megacapitalización ya no se desploman al alza , ya que «la comunidad minorista muestra signos de agotamiento al comprar acciones al alza». Como muestra el siguiente gráfico, durante el último mes, el volumen de opciones de compra en acciones de megacapitalización ha caído a niveles vistos por última vez en 2017, o, como lo expresa Garrett, « es menos divertido buscar opciones de compra cuando dejan de funcionar (y uno experimenta el verdadero significado de la “decadencia theta”)».
