AMD y SMCI fueron dos de las acciones con mejor rendimiento en el S&P 500 hoy, tras la publicación de sus resultados, que sugieren que la demanda tanto de chips como de servidores para centros de datos se mantiene fuerte. AMD sigue estando drásticamente sobrecomprada, registrando su decimonoveno día con un RSI superior a 80.

Además, DIS, LYV, SPHR y UBER reportaron resultados sólidos, lo que refleja que los estadounidenses siguen gastando en experiencias: desde parques temáticos hasta conciertos, deportes y ocio en general.

Las acciones de los sectores industrial y de materiales estuvieron entre las de mejor rendimiento en el S&P 500, en medio de informes que apuntan a que Estados Unidos e Irán podrían estar acercándose a la paz. Esto genera esperanzas de que el estrecho de Ormuz se reabra y que el petróleo y sus derivados comiencen a fluir nuevamente.

El Nasdaq fue el gran ganador del día, con una subida del 2%.

Tanto el S&P 500 como el Nasdaq marcaron nuevos máximos históricos, mientras que el Dow Jones luchó por cerrar por encima de los 50.000 puntos por primera vez desde el 11 de febrero, aunque finalmente no lo consiguió.

Los sectores continúan rotando gradualmente, con los cíclicos liderando las subidas y los defensivos quedándose rezagados. El sector energético registró su peor caída en más de un año.

Los semiconductores han subido un 40% desde el comienzo de la guerra,

mientras que el promedio de las acciones apenas se ha recuperado hoy.

NVDA volvió a superar los 5 billones de dólares de capitalización bursátil y, por un breve instante durante la noche, GOOGL la superó como la empresa con mayor capitalización del mundo.

La amplitud del mercado se mantiene saludable por segundo día consecutivo, con más de 310 valores en positivo, 41 de ellos alcanzando nuevos máximos de 52 semanas.

Hoy se observó un respaldo a corto plazo para los bonos del Tesoro, impulsado por la caída del petróleo.

Los rendimientos a 30 años continuaron cayendo hasta alcanzar mínimos de una semana, y el nivel del 5,00% volvió a atraer compradores.

Las expectativas sobre cambios en los tipos de interés se desplomaron, llegando incluso a reflejar brevemente mayores probabilidades de un recorte que de una subida.

El dólar cayó un 0,45%,

mientras que volvieron a detectarse volúmenes inusuales en Japón, con el par USD/JPY retrocediendo un 0,9%.

El oro repuntó con fuerza a medida que el dólar se desplomaba. La plata también subió un 6%.

Bitcoin terminó el día prácticamente sin cambios después de repuntar durante la noche hasta casi los 83.000 dólares —su nivel más alto desde finales de enero— antes de retroceder durante la sesión estadounidense.

El petróleo WTI cerró en los 93 dólares. Por su parte, el crudo Brent se desplomó hasta mínimos de casi un mes, aunque todavía se mantiene notablemente por encima de los niveles previos a la guerra.

El STOXX 600 europeo subió más de un 2% el miércoles en un rally generalizado, después de que los informes sobre un posible acuerdo de paz entre Washington y Teherán impulsaran el apetito por el riesgo y provocaran una fuerte caída de los precios del petróleo, mientras que unos sólidos resultados empresariales añadieron aún más optimismo.

El STOXX 600 paneuropeo cerró con una subida del 2,2%, hasta los 623,25 puntos, su nivel más alto desde el 17 de abril.

Las principales bolsas regionales replicaron el movimiento alcista. El CAC 40 francés lideró las subidas con un avance del 2,9%, mientras que el índice italiano ganó un 2,4%, situándose cerca de sus niveles más altos desde el año 2000.

Irán afirmó que está revisando una nueva propuesta de Estados Unidos, después de que surgieran informaciones de que ambas partes estarían acercándose a un memorando de una sola página para poner fin a la guerra en el Golfo.

El crudo cayó cerca de un 7%, y el sector energético fue el único gran sector del STOXX en negativo, con una caída del 2,5%. La bajada del petróleo favoreció especialmente al sector turístico, muy sensible a los precios energéticos, que subió un 5,8% y lideró las ganancias sectoriales del índice.

“Las señales de progreso en el acuerdo son, en cierto modo, más positivas para Europa que para Estados Unidos, simplemente porque es una región muy sensible para Europa”, afirmó Kiran Ganesh, estratega multiactivos de UBS Global Wealth Management.

“Una vez que el problema con Irán quede atrás, el panorama subyacente para los beneficios corporativos parece realmente sólido”, añadió Ganesh.

La relajación de los precios del crudo podría reducir las preocupaciones sobre una inflación impulsada por la energía, un factor clave que sigue pesando sobre la renta variable europea, que aún permanece por debajo de los niveles previos a la guerra. Mientras tanto, el S&P 500 ha seguido marcando nuevos máximos históricos desde el inicio del conflicto con Irán.

Actualmente, los mercados monetarios descuentan una probabilidad del 67,6% de que el Banco Central Europeo suba los tipos en su reunión de junio, frente a casi el 85% registrado el martes, según datos de LSEG.

Los bancos y las compañías industriales subieron un 3,8% y un 3,2%, respectivamente, siendo dos de los principales impulsores del índice europeo durante la sesión.

Las acciones del sector defensa avanzaron un 4,7%. La italiana Leonardo ganó un 5% tras presentar unos beneficios trimestrales superiores a lo esperado, mientras que la noruega Kongsberg también subió un 5% después de que su cartera de pedidos se duplicara con creces durante el trimestre.

Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron completamente en verde, siguiendo las ganancias registradas en Wall Street y la actualización positiva del presidente Trump, quien afirmó que el “Project Freedom” será pausado temporalmente para comprobar si el acuerdo con Irán puede finalizarse y firmarse.

El ASX 200 se acercó al máximo de la semana pasada en los 8.787 puntos, recuperándose tras dos sesiones consecutivas de caídas. El rebote estuvo liderado por los sectores financiero e industrial, mientras que energía quedó rezagado debido a la caída de los precios del petróleo.

El KOSPI se disparó en la apertura, superando la barrera de los 7.000 puntos e incluso activando el “buy-side sidecar” durante los primeros cinco minutos de negociación. Los gigantes tecnológicos impulsaron el rally del índice, con Samsung Electronics (+15%) convirtiéndose en la última compañía en entrar en el grupo de empresas con más de 1 billón de dólares de capitalización bursátil.

El Shanghai Composite y el Hang Seng también siguieron el tono positivo de apetito por el riesgo, mientras Shanghái regresaba de los festivos. CK Hutchison subió después de que la compañía acordara vender su participación del 49% en VodafoneThree, mientras que Wuliangye Yibin quedó rezagada tras recibir una doble rebaja de recomendación por parte de Goldman Sachs.

En el frente macroeconómico, el PMI de servicios de RatingDog superó las estimaciones, lo que dio un apoyo adicional a los índices asiáticos.

Estas son las posiciones largas y cortas más concurridas en los mercados europeos.

Con la temporada de resultados en marcha y en medio de condiciones geopolíticas mixtas, los operadores de renta variable europea de Goldman Sachs observaron los siguientes movimientos notables de concentración en los distintos sectores y temas europeos:

Análisis de los puntos más destacados:

El sector tecnológico (SX8P)  sigue siendo el sector con mayor concentración de posiciones largas en Europa, y los fondos de cobertura han mostrado una postura alcista más consensuada en este sector durante el último mes.

El índice de aglomeración prolongada volvió a subir a 1,11 desde 1,01.

Anexo 4: Congestión a largo plazo en el sector: comparación histórica de 6 meses

En el lado corto, los fondos de cobertura parecen haber cubierto sus posiciones , ya que el índice de concentración de posiciones cortas del sector ha disminuido de -0,06 a -0,28.

Gráfico 2: Concentración de sectores: posiciones largas y cortas.

La exposición a la concentración de posiciones largas de High Momentum Winners (GSXEHMOM)  se encuentra ahora en mínimos de seis meses , con una puntuación que ha disminuido de 0,68 a 0,35 durante el último mes, lo que indica un notable desmantelamiento en los nombres de impulso .

Exposición 3: Aglomeración temática: lado largo y lado corto

La Defensa (GSSBDEFE) experimentó el mayor aumento en la acumulación de tiempo en todos los temas durante el último mes, con una puntuación que subió de 0,35 a 0,54, y ahora se sitúa en el percentil 82 durante el período de los últimos seis meses (véanse los Anexos 3 y 6).

Exposición 6: Hacinamiento temático prolongado: comparación histórica de 6 meses

Tras la temporada de resultados, Luxury Goods (GSXELUXG) ha alcanzado su nivel de mayor concentración de posiciones cortas en los últimos seis meses, con un índice de concentración de posiciones cortas que asciende a 1,53, situándose firmemente en territorio de alta concentración.

Anexo 7: Hacinamiento temático a corto plazo: comparación histórica de 6 meses

 Los títulos de Natural Gas Exposed (GSXENGAS) ahora presentan una baja concentración de posiciones cortas , con una puntuación que ha caído a -0,12 desde 0,11 hace un mes, el nivel más bajo de concentración de posiciones cortas observado en los últimos seis meses.

Las puntuaciones de hacinamiento se expresan como puntuaciones z —que miden el número de desviaciones estándar con respecto a la media— y suelen oscilar entre -2 y +2. Una puntuación superior a 0 indica un posicionamiento congestionado, mientras que una puntuación superior a +1 indica un posicionamiento muy congestionado.