En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

El trío petróleo-bonos-acciones vuelve a estar en sincronía a medida que la crisis iraní se acelera de nuevo.

ZeroHedge

Como señala Michael McDonough, de Bloomberg, el tráfico en el estrecho de Ormuz se ha desplomado hasta tan solo tres cruces comerciales en las últimas 24 horas: uno de este a oeste y dos de oeste a este.

Esto supone un descenso respecto a los siete de ayer, los once del sábado y los 57 registrados en el máximo alcanzado el 24 de junio, tras la recuperación.

ZeroHedge

Todo ello impulsó al WTI casi un 9%, hasta alcanzar su nivel más alto en cerca de un mes, próximo a los 78 dólares.

Durante la noche, Asia Momentum afrontó un comienzo de semana complicado. SK Hynix registró su peor sesión hasta la fecha, aunque parte de la caída podría deberse a la rotación hacia el mercado estadounidense de ADR.

El KOSPI ha caído ya más de un 27% desde sus máximos, aunque todavía acumula una subida superior al 60% en lo que va de año.

Todo esto lastró considerablemente al Nasdaq, convirtiéndolo en el índice con peor desempeño del día entre las principales bolsas estadounidenses.

El Dow Jones fue el que mejor se comportó.

El NDX cayó por debajo de la media de 50 sesiones, aunque el SPX mantiene los 7.500 puntos. De hecho, el índice equiponderado cerró prácticamente plano.

Apple marcó máximos históricos. Actualmente, AAPL cotiza con una prima de aproximadamente el 65% respecto al S&P 500, el nivel más alto en más de 15 años.

Los semiconductores alcanzaron su máximo el 22 de junio. Desde entonces, el S&P 500 se mantiene prácticamente plano, a pesar de que ocho sectores registran ganancias, incluidos seis con un avance del 2% o más.

El capital se ha desplazado del sector tecnológico y de la IA hacia el resto del mercado. Esto ha permitido que el SPX se mantenga lateral y ha llevado las correlaciones a mínimos históricos.

Renta fija

Las probabilidades de una subida de los tipos de interés se dispararon hasta alcanzar máximos posteriores a la reunión de la Fed.

ZeroHedge

Esto no hizo más que agravar el problema de los bonos provocado por las subidas del petróleo, con un rendimiento inferior al esperado en el tramo corto.

ZeroHedge

Warsh habló sobre una posible subida de tipos en julio si el dato del IPC de mañana sale «caliente».

Divisas y materias primas

El dólar fluctuó, pero terminó con una subida significativa tras los comentarios de Waller.

El oro volvió a caer hoy hasta la crítica línea de los 4.000 dólares.

Bitcoin también fue golpeado y volvió a caer por debajo de los 62.000 dólares.

Comentarios de acciones

Por sectores

Finviz

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Las bolsas europeas se mostraron contenidas el lunes, ya que los inversores permanecieron mayoritariamente al margen tras el repunte de las tensiones en Oriente Medio, mientras confían en que la próxima temporada de resultados aporte un nuevo impulso.

El índice paneuropeo STOXX 600 se mantuvo prácticamente plano en los 641,01 puntos, después de registrar el viernes su mayor caída semanal desde abril.

Los últimos ataques entre Estados Unidos e Irán han reducido las esperanzas de un final inminente de la guerra, y los analistas han advertido de que no conviene descontar demasiado rápido una resolución del conflicto.

Los precios del petróleo subieron más de un 4,8% el lunes. A finales de junio habían regresado a los niveles previos a la guerra, pero desde entonces han vuelto a subir debido a la incertidumbre en torno al conflicto.

Las acciones energéticas avanzaron un 2,2% y fueron las que más subieron dentro del STOXX 600, mientras que las compañías de defensa retrocedieron un 1,4%.

El sector de viajes y ocio perdió un 1,2% y se situó entre los de peor comportamiento, con Lufthansa, Ryanair y TUI registrando caídas de entre el 1,1% y el 4,1%.

El sector tecnológico también estuvo bajo presión, con un descenso del 0,6%, siguiendo las caídas de sus homólogos globales.

Las acciones de SK Hynix cotizadas en Corea del Sur se desplomaron un 15,4%, después de haberse disparado durante su debut en el Nasdaq el viernes.

«Los inversores están pendientes del inicio de la temporada de resultados y el gran foco de atención esta semana será ASML. Será una importante prueba inicial para el sector tecnológico», afirmó David Morrison, analista sénior de mercados de Trade Nation.

Los mercados también están lidiando con el cambio en las expectativas sobre los tipos de interés, mientras los bancos centrales de todo el mundo intentan evaluar el impacto inflacionario de la subida del petróleo.

Según los datos recopilados por LSEG, se espera que el Banco Central Europeo aplique al menos una subida de tipos de 25 puntos básicos este año.

«Su trabajo se ha complicado mucho durante la última semana», afirmó Christopher Tripp, director general internacional de la plataforma de negociación de futuros NinjaTrader.

«Sería bastante fácil dejarse arrastrar por un enfoque reactivo. Sin embargo, por lo que he visto, tienden a actuar en función de los datos a medida que se publican».

Algunos comentarios de acciones

Plus500 se desplomó un 14,9% y se situó a la cola del STOXX 600, después de que el bróker fintech mantuviera sin cambios sus previsiones anuales.
Kongsberg Gruppen cayó un 6,8% después de que los pedidos del segundo trimestre de la compañía noruega de defensa y tecnología quedaran por debajo de las expectativas, mientras que una reciente escisión afectó a su flujo de caja más de lo previsto.
Watches of Switzerland Group, cotizada en Londres, subió un 4,2%. La compañía ha mantenido conversaciones durante los últimos meses sobre posibles ofertas para excluir de bolsa al minorista de relojes de lujo, según informó Reuters.
AkzoNobel, fabricante de pinturas Dulux, avanzó ligeramente después de que Nippon Paint ofreciera comprar su negocio de pinturas decorativas por 7.500 millones de euros, equivalentes a unos 8.550 millones de dólares.
Vodafone subió un 5,5%, prolongando el repunte del viernes, después de que el multimillonario francés Xavier Niel afirmara que planea comprar a E& Group, de Emiratos Árabes Unidos, una participación valorada en cerca de 6.000 millones de dólares en el grupo de telecomunicaciones.

En la sesión asíatica…

Las bolsas de Asia-Pacífico estuvieron bajo presión, con los principales índices regionales en rojo tras un nuevo intercambio de ataques entre Estados Unidos e Irán, que impulsó los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos. Además, Irán declaró que el estrecho de Ormuz permanecería cerrado hasta nuevo aviso.

El ASX 200 cayó lastrado por el mal comportamiento de los sectores tecnológico, servicios públicos, minería, materiales y recursos, aunque las pérdidas se vieron amortiguadas por la resistencia del sector financiero, el de mayor peso en el índice.
El Nikkei 225 retrocedió desde la zona de resistencia situada alrededor de los 69.000 puntos, con los exportadores japoneses presionados por la subida del petróleo y el temor a nuevas interrupciones en el transporte marítimo.
El KOSPI estuvo bajo presión por las ventas en compañías relacionadas con los semiconductores, con fuertes caídas en valores como Samsung Electronics y SK Hynix, a pesar del sólido debut de esta última el pasado viernes en el Nasdaq.
El Hang Seng y el Shanghai Composite se sumaron al tono negativo, aunque las caídas fueron limitadas en Hong Kong mientras los inversores también analizaban las actualizaciones preliminares de resultados del primer semestre. Además, China elevó la cuota del programa Southbound Bond Connect hasta los 118.000 millones de dólares.

Evolución de tokens. Por DB

La cantidad de tokens que los desarrolladores y las empresas han procesado en la plataforma OpenRouter utilizando modelos estadounidenses se ha disparado de alrededor de cuatro billones a casi 19 billones.

Sin embargo, el número de tokens procesados mediante modelos chinos ha crecido cuatro veces más rápido, pasando de menos de dos billones a más de 27 billones.

En cierto modo, esto se debe a las razones económicas.

A medida que los principales actores estadounidenses se preparan para sus salidas a bolsa, están optando cada vez más por cobrar por sus modelos por token, en lugar de ofrecerlos gratis o cobrar a los usuarios más activos una tarifa mensual fija.

El modelo más caro, el Claude Fable 5, que encabeza la lista de referencia, cobra casi diez veces más por completar una tarea estándar que el GLM 5.2 de Z.ai, con una diferencia de rendimiento mucho menor , según el Índice de Inteligencia de Análisis Artificial.

Como resultado, muchos de los usuarios de IA más avanzados han estado trabajando en los últimos meses para obtener lo mejor de ambos mundos.

DoorDash, por ejemplo, anunció a principios de esta semana que ha desarrollado una herramienta para “discernir rápidamente qué combinaciones de modelos ofrecen los mejores resultados al mejor precio”, asignando el trabajo más arduo a Fable y delegando el trabajo de “menor nivel” a un modelo chino de código abierto y económico .

Un hecho sorprendente que cada vez más empresas estadounidenses están adoptando.

Sin embargo, el mundo de la IA está en constante cambio, y este enfoque ahora parece estar en peligro en un mundo de tensiones geopolíticas.

El mes pasado, los clientes comenzaron a reevaluar los riesgos de depender demasiado no solo de un modelo, sino también de una sola región geográfica, tras la decisión de Estados Unidos de imponer una prohibición de facto a nivel mundial al Claude’s Fable 5 y a su versión menos restrictiva, el Mythos 5, debido a problemas de seguridad.

Aunque esa decisión ya ha sido revocada, ayer se conoció la noticia de que China está considerando restringir el acceso a sus propios modelos de última generación .

Según informó el Wall Street Journal, citando fuentes no identificadas, las autoridades han mantenido recientemente conversaciones con laboratorios nacionales de inteligencia artificial sobre cómo salvaguardar su propiedad intelectual, incluyendo la posibilidad de endurecer las restricciones al acceso extranjero, las exportaciones y la inversión.

Eso supondría un cambio significativo con respecto a la estrategia anterior de China de promover modelos de código abierto como una forma de ofrecer un estándar global que compitiera con el de Estados Unidos.

También supondría un giro más en la historia, en constante evolución, de cómo será la IA en el futuro y quiénes serán los posibles ganadores.