En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Otro día de montaña rusa… con el S&P 500 moviéndose hacia ningún lado. Las acciones subieron en la apertura del mercado de valores de EE. UU. debido a los titulares optimistas sobre posibles retrasos en los aranceles por parte de Bessent.
Aunque el mismo Bessent hizo de villano luego de comentar que “instó al Banco Mundial a poner fin al apoyo a China”.
Al final del día, las acciones terminaron en su mayoría al alza, con el Dow Jones rezagado
y las empresas de pequeña capitalización superando en rendimiento.
Los últimos tres días han visto uno de los mayores apretones de posiciones cortas de la última década.
ZeroHedge
Las acciones de Mag7 continuaron teniendo un rendimiento inferior al del S&P 493.
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Al mismo tiempo, las empresas tecnológicas no rentables han experimentado un aumento explosivo en los últimos tres días: sus mejores tres días de los últimos cinco años.
Por último, el VIX se mantiene por encima de 20, señalando que las tensiones por el lado de la volatilidad son persistentes.
Renta fija
Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron muy tranquilos por segundo día consecutivo (cerraron el lunes), cotizando en un rango estrecho y terminando el día con un alza de alrededor de 1–2 puntos básicos, pero básicamente sin cambios respecto del cierre del viernes.
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Divisas y materias primas
El dólar cayó a mínimos de una semana,
algo que fue aprovechado por el oro, que marcó un nuevo máximo,
y la plata, que superó al oro en la sesión,
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aunque se quedó justo por debajo del máximo reciente de ayer.
Bitcoin cayó, encontrando soporte en 111 000 $, desvinculándose del repunte de las acciones.
El crudo cerró el día ligeramente a la baja, desvinculándose también de los movimientos de las acciones y cayendo al nivel del cierre del viernes.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
RESULTADOS:
- Bank of America (BAC): superó expectativas en BPA, ingresos y margen de interés neto (NII); además, mejoró su previsión de NII para el próximo trimestre.
- Morgan Stanley (MS): sorprendió tanto en ingresos como en beneficios.
- ASML (ASML): superó las previsiones de pedidos y ofreció una sólida guía para el próximo trimestre.
- Progressive (PGR): el BPA no alcanzó las expectativas.
- Dollar Tree (DLTR): las previsiones de crecimiento del BPA para 2026 superaron las expectativas.
- Synchrony Financial (SYF): los beneficios superaron las previsiones de Wall Street.
- Citizens Financial Group (CFG): superó expectativas en BPA e ingresos.
- Abbott Laboratories (ABT): presentó una ligera caída en ingresos respecto a lo esperado.
NOTICIAS CORPORATIVAS:
- La startup de inteligencia artificial Anthropic ha renovado su modelo de IA más pequeño, Haiku, en un contexto donde las empresas optan cada vez más por sistemas de IA casi tan potentes como los más avanzados, pero a un coste mucho menor.
- Apple (AAPL) se compromete a reforzar su cooperación con China.
El fallo provisional del Tribunal Superior de Santa Bárbara indicó que rechazará las demandas de Sable Offshore (SOC) contra la Comisión Costera. - NVIDIA (NVDA) fue mejorada por HSBC de “Mantener” a “Comprar”.
- BlackRock (BLK) y NVIDIA (NVDA) cierran una adquisición valorada en 40.000 millones de USD de uno de los mayores operadores de centros de datos del mundo.
- Amazon (AMZN) planea recortar el 15 % de su personal de recursos humanos mientras busca reducir costes e invertir fuertemente en infraestructura de IA.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas cerraron al alza el miércoles, impulsadas por LVMH, que desató un rally en las compañías de lujo y alivió las preocupaciones sobre el impacto del enfriamiento del crecimiento global y los aranceles en la salud corporativa.
Las acciones de LVMH (LVMH.PA) subieron un 12,2%, su mayor avance diario desde enero, después de que la propietaria de Louis Vuitton y Dior presentara resultados impulsados por una mejora en la demanda en China.
“Creemos que los resultados son realmente positivos para el sector y que probablemente el punto máximo de pesimismo ya haya quedado atrás”, comentó Benedicte Lowe, estratega de derivados de renta variable en BNP Paribas.
LVMH es considerada un barómetro del sector del lujo, que ha atravesado una prolongada desaceleración tras el fin del auge posterior a la pandemia.
Otras compañías de lujo como Hermès (HRMS.PA), Kering (PRTP.PA), Richemont (CFR.S) y Moncler (MONC.MI) subieron entre un 4,7% y un 7,8%.
Según cálculos de Reuters, el repunte habría añadido unos 80.000 millones de dólares a la capitalización bursátil de las diez mayores empresas del índice STOXX Europe Luxury (.STXLUXP).
El índice francés de referencia CAC 40 (.FCHI), con fuerte peso del lujo, subió un 2%,
mientras que el índice paneuropeo STOXX 600 (.STOXX) avanzó un 0,7%.
Entre otras empresas que publicaron resultados, ASML (ASML.AS) ganó un 3,1% después de que el mayor proveedor mundial de equipos para la fabricación de chips superara las expectativas del mercado en pedidos del tercer trimestre y previsiones para el cuarto.
TotalEnergies (TTEF.PA) subió un 3,7% tras anunciar que espera un incremento en sus resultados del tercer trimestre, gracias al aumento de la producción upstream y a la mejora en los márgenes de refino, que compensaron la caída de los precios del crudo.
Las estimaciones de beneficios del tercer trimestre para las empresas del STOXX han mejorado en las últimas semanas: los analistas ahora pronostican un crecimiento medio del 0,5%, según datos de LSEG IBES, frente a una caída del 0,6% esperada al inicio de la temporada de resultados.
Aun así, esto representa un marcado deterioro frente al crecimiento del 7,8% registrado en el tercer trimestre de 2024.
Según Lowe de BNP Paribas, los resultados de las grandes empresas europeas indican que “podríamos haber pasado el peor momento del ciclo de beneficios”, lo que permitiría a los inversores centrarse en “la historia al alza”.
Algunos comentarios de acciones
- Stellantis (STLAM.MI) cerró con un alza del 3,2% tras anunciar un nuevo plan de inversión de 13.000 millones de dólares en EE. UU., que, según analistas e inversores, podría ayudar al fabricante a contrarrestar los duros aranceles estadounidenses.
- Aurubis (NAFG.DE) cayó un 6,5%, después de que un operador señalara como motivo la decisión de su principal accionista, Salzgitter (SZGG.DE), de lanzar una emisión de bonos por 500 millones de euros, canjeables por acciones de Aurubis.
En la sesión asíatica…
A primera hora de la sesión, un sentimiento de alivio recorrió los mercados bursátiles asiáticos este miércoles, después de que las señales de recorte de tipos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dieran una buena noticia a los inversores, quienes vuelven a enfrentarse al riesgo de una guerra comercial.
Un índice regional de acciones subió un 2%, rebotando tras tres días de caídas. El Kospi de Corea del Sur fue el gran destacado, con un avance del 2,7% impulsado por compras de fondos locales. Las bolsas de China continental, Hong Kong y Japón también cerraron al alza.
El cambio de sentimiento estuvo motivado en gran parte por los comentarios de Powell el martes, que reforzaron las expectativas de un recorte de tipos de interés a finales de este mes. Eso dio a los inversores una razón para mirar más allá del aumento de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, después de que el presidente Donald Trump amenazara con detener el comercio de aceite de cocina con China en respuesta a la negativa del país a comprar soja estadounidense.
“Mientras la guerra retórica entre EE. UU. y China sigue siendo una de las principales preocupaciones para los participantes del mercado, las señales de Powell sobre un recorte de tipos y el fin del endurecimiento cuantitativo están proporcionando un alivio significativo esta mañana”, afirmó Homin Lee, estratega macro sénior en Lombard Odier Singapore.
La atención se centra ahora en la primera reunión trilateral entre los principales partidos de la oposición japonesa desde el colapso de la coalición gobernante. El encuentro, que tendrá lugar tras el cierre del mercado japonés este miércoles, se enfocará en si los tres partidos pueden reducir sus diferencias políticas y presentar un candidato propio para la jefatura del Gobierno del país.
BofA: Tormenta después de la calma: la fragilidad pone fin a un repunte histórico ajustado al riesgo
La posterior liquidación de acciones estadounidenses y chinas se registró como un evento de fragilidad en muchas métricas, ya que los desafíos estacionales de octubre volvieron a aparecer, aunque sea brevemente.
Cabe destacar que la liquidación del 2,7% del S&P fue casi seis veces su volatilidad realizada prevaleciente y una de las liquidaciones ajustadas al riesgo de un día más extremas en su historia .
Esta fuerte ola de ventas también se produce después de un período prolongado de desempeño ajustado al riesgo extremadamente impresionante (ratio de información del S&P 3m >4), un contexto que ha precedido a muchos otros shocks de fragilidad en la historia.
Bajo el capó, todas las acciones de los “7 magníficos” (~35% del S&P) se vendieron como un bloque.
Cada una de ellas terminó el día con una baja de más del 2%, un caso raro en la era de la IA y una ruptura abrupta con una serie de meses en los que la correlación tecnológica de megacapitalización ultrabaja había impedido que el volumen del índice fuera mayor.
