Tras diez días consecutivos de ataques recíprocos entre Estados Unidos e Irán, las tensiones aumentaron hoy, con el Brent rozando los 90 dólares. Esto provocó la venta de la «ampliación» de las últimas sesiones.

Los semiconductores fueron los grandes ganadores, con una subida del 5%, aunque todavía cotizan por debajo de la media de 50 sesiones.

La jornada fue muy positiva para el momentum, que registró su mejor día desde 2021.

El Dow Jones fue el índice más rezagado,

mientras que el Nasdaq 100 fue el gran ganador, con una subida de casi el 2%.

La amplitud del S&P 500 sigue siendo escasa. Sin embargo, como señala Michael Ball, estratega macroeconómico de Bloomberg, es demasiado pronto para declarar que la corrección ha terminado.

La demanda de opciones de venta se mantiene elevada en los ETF de semiconductores y en los antiguos ganadores de la IA. Además, la gamma negativa en el Nasdaq, los ETF de semiconductores y muchas acciones individuales relacionadas hace que los operadores persigan los movimientos en lugar de suprimirlos.

Sin embargo, el mundo de los hiperescaladores no es un camino de rosas. A pesar de cierta estabilidad en las acciones tecnológicas de megacapitalización, los diferenciales de crédito alcanzaron un nuevo máximo.

El alza de los precios del petróleo está presionando al mercado de tipos de interés y hoy aumentaron las probabilidades de subidas de tipos tanto en julio como en septiembre.

Los rendimientos volvieron a subir, liderados por el tramo corto: el bono a dos años avanzó 5 puntos básicos y el de 30 años, 2 puntos básicos. De este modo, se borraron las ganancias registradas por los bonos del Tesoro tras el informe de inflación más débil de lo esperado publicado la semana pasada.

El dólar repuntó con fuerza debido a que los precios del petróleo impulsaron al alza los rendimientos.

El yen se desplomó hasta los 163 yenes por dólar, lo que provocó nuevos rumores sobre el riesgo de una intervención.

A pesar de la fortaleza del dólar, el oro repuntó hasta los 4.080 dólares.

Bitcoin subió hasta los 67.000 dólares antes de retroceder ligeramente, mientras registraba fuertes entradas en los ETF.

Las acciones europeas subieron el martes, ya que las ganancias de los sectores tecnológico y minero desviaron la atención de los nuevos ataques en Oriente Medio, que impulsaron al alza los precios del petróleo, mientras los inversores analizaban una nueva ronda de resultados empresariales.

El crudo Brent avanzó más de un 2,5% después de que las fuerzas estadounidenses bombardearan durante la noche objetivos situados en el sur y el oeste de Irán.

El índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0,6%, hasta los 643,19 puntos al cierre, rompiendo una racha de dos jornadas consecutivas de pérdidas.

Las acciones tecnológicas avanzaron un 2,1%, el mejor desempeño del índice, con ASMI y ASML subiendo un 5,4% y un 4,7%, respectivamente.

Esta semana, los inversores estarán pendientes de los resultados de grandes compañías tecnológicas estadounidenses como Alphabet para obtener pistas sobre la sostenibilidad de la demanda relacionada con la inteligencia artificial y comprobar si sus elevadas valoraciones están justificadas.

«Hemos visto estos altibajos en el sentimiento del mercado, lo que pone de manifiesto el nerviosismo que existe en torno a la tecnología, especialmente en las operaciones relacionadas con la inteligencia artificial y los semiconductores», afirmó Fiona Cincotta, analista sénior de mercados de City Index.

«Pero, si vemos otra temporada de resultados sólida, podría convertirse en el catalizador para el siguiente tramo alcista de las acciones tecnológicas».

Los mercados también estarán atentos a los resultados de grandes bancos como Banco Santander y BNP Paribas a finales de esta semana.

«La mejora de la rentabilidad sobre recursos propios todavía no se refleja en las valoraciones de los bancos europeos, que siguen cotizando con un descuento cercano al 30% frente a sus homólogos estadounidenses», señalaron los analistas de Lombard Odier Investment Managers.

Las compañías mineras subieron un 1,7%, siguiendo el avance de los precios del cobre y el oro. Sin embargo, la minera sueca Boliden cayó un 5,7% después de publicar un beneficio operativo ajustado trimestral inferior al esperado.

En el lado contrario, el sector de los medios de comunicación fue el más rezagado, con una caída del 1,4%.

Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron de forma mixta, tras el tono débil heredado de Estados Unidos, donde la mayoría de los principales índices cayeron mientras subían los precios del petróleo y los rendimientos en medio del actual contexto geopolítico. Sin embargo, el Nasdaq mostró cierta resistencia gracias al rebote de los sectores tecnológico y de telecomunicaciones.

El ASX 200 careció de una dirección clara y se mantuvo dentro de un rango relativamente estrecho ante la ausencia de datos relevantes o de grandes catalizadores macroeconómicos.

El Nikkei 225 repuntó tras regresar del largo fin de semana, impulsado por algunas compras de oportunidad después del desplome del pasado viernes.

El KOSPI dejó atrás la indecisión inicial y avanzó gracias al rebote del sector tecnológico, con una fortaleza destacada en las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix.

El Hang Seng y el Shanghai Composite cotizaron de forma mixta y dentro de un rango limitado, tomándose un respiro después del repunte de ayer, impulsado por las expectativas de nuevos estímulos y por las compras de acciones por valor de cerca de 9.000 millones de dólares realizadas por el «equipo nacional» de China.

El repunte del mercado de valores de hoy podría afectar la resistencia clave.

Según Jonathan Krinsky de BTIG, destacan dos cosas:

• En primer lugar, los volúmenes generales son bastante bajos, con SPY, QQQ y SPX negociando al contado entre un 20 % y un 30 % por debajo de sus promedios de 20 días. Sin embargo, SOXX está negociando por encima del volumen promedio, y el ETF 3x Semi (SOXL) actualmente (a la 1:30 ET) negocia el 52 % de SPY en términos nominales, lo que igualaría el máximo histórico del 27 de mayo.
• El segundo aspecto destacable es que el momentum de alta beta LONG (GSCBHMOM) ha subido un ~8,5%, lo que sería su mejor día desde abril de 2025. El momentum de alta beta long/short (GSPRHIMO) ha subido un 9,5%, su mejor día desde 2021 y no muy lejos de su mejor día desde 2003.

Para Krinsky , “la extrema volatilidad, combinada con la dispersión histórica, son señales de que probablemente se esté produciendo un retroceso generalizado”.

A continuación, algunas observaciones adicionales de Krinsky: 

• ¡Se batirá algún tipo de récord ! Si bien es probable que este nivel no se mantenga tan elevado hasta el cierre, cabe destacar que, alrededor de la 1:30 ET, el ETF 3x Semi (SOXL) está negociando el 52% del volumen nominal del SPY, lo que igualaría el récord del 27/5.

• Mayor dispersión . Este año se encamina a un número récord de días en los que la amplitud (avances y descensos del SPX) se mueve en dirección opuesta al precio. Hoy es otro ejemplo de ello, con el SPX subiendo casi un 1%, a pesar de tener más valores a la baja que al alza.
• Mo’ Got the Bounce . Ayer, Krinsky escribió que Momentum Holds donde debería, por ahora… pero espera una fuerte resistencia en el área de 730-750 en cualquier rebote . Si bien no esperaba uno de los rebotes de impulso más fuertes registrados en un solo día, el GSCBHMOM ahora se encuentra en el fondo de esa zona de resistencia. Esperamos que el impulso de alta beta comience a estancarse mañana y hasta el jueves al entrar en el corazón de la resistencia.

• Movimientos históricos . Solo en diez días anteriores desde 1999, el impulso de alta beta LONG ganó más del 7% estando por encima de la media móvil de 200 días. Si cierra con una subida del 8,2% o más, se situaría como el tercer día con mayor subida de la historia estando por encima de su media móvil de 200 días, solo superado por abril de 2000 y marzo de 2021.

• La perspectiva es subjetiva. De los diez casos anteriores, tres ocurrieron este año, tres a principios de 2021 y tres a principios del año 2000. Estos datos ofrecen información para todos los gustos, pero evidencian la rareza del fenómeno, así como el hecho de que seguimos viendo estadísticas que se asemejan al período 1999-2000.

• El índice TMT Momentum Factor subió más del 12%, lo que representaría la mayor ganancia en un solo día registrada hasta la fecha. ¡Incluso superior a cualquier cifra registrada en el año 2000!