S&P -84 pb, cierre en 6.918, con un MOC de 2.300 M$ a comprar.
NDX -155 pb en 25.339.
Russell 2000 +31 pb en 2.648 y Dow -34 pb en 49.241.
Se negociaron 23,56 mil millones de acciones en todas las bolsas de EE. UU., frente a una media diaria en el año de 19,12 mil millones.
VIX +10,28% en 18,02; WTI Crudo +311 pb en 64,07 $; T-Note 10Y de EE. UU. -1 pb en 4,27%; oro +635 pb en 4.958 $; DXY -28 pb en 97,36 y Bitcoin -226 pb en 76.685 $.
Vaya día. Movimientos violentos a la baja en el índice general y en TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones) a medida que persiste la ansiedad en torno al ecosistema OpenAI. Lo que comenzó como un desapalancamiento (de-gross) muy comentado en software durante gran parte del año se ha extendido ahora a bolsillos de financieras (alternativos/BDCs) y está impulsando una rotación fuera del sector tecnológico en su conjunto (semiconductores, internet y las Mag 7, todos bajo presión hoy). Las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán intensificaron las caídas tras los titulares de mitad de sesión.
El software cayó -4,8%, lo que pareció una combinación de:
-
Anthropic lanzó nuevas capacidades para su plataforma agentic Cowork;
-
Varias caídas fuertes tras resultados en compañías expuestas al riesgo de IA en el mercado;
-
Rally de momentum = negativo para software;
-
Atención a PLTR, “solo” +5% y lejos de máximos pese a un beat/raise muy significativo.
La acción de precios por subsectores y los flujos de mesa apuntan a rotaciones continuadas hacia Materiales, Energía, Industriales y Utilities/Consumo Básico, ya que los inversores parecen buscar narrativas más “limpias” (y mejor comportamiento de precios) para respaldar posiciones (véase R2K al alza en el día). En concreto, transportes y trucking destacan, con SAIA, ODFL y JBHT entre los nombres favoritos de nuestras mesas.
En la sala, la actividad fue 8 sobre 10. El floor terminó -860 pb en ventas frente a una media de 30 días de -52 pb. Los gestores de activos acabaron como vendedores netos por 2.000 M$, impulsado íntegramente por tecnología. Los hedge funds cerraron -2.000 M$ vendedores netos, el mayor sesgo vendedor desde el 1/9 y en el percentil 97 en una ventana de 52 semanas. Los HFs vendieron neto tecnología, consumo y macro, con menor demanda en financieras.
Tras el cierre:
-
AMD -5%: supera expectativas en ingresos/márgenes brutos; guía ingresos del 1T por encima del consenso (aunque ~-4,5% t/t).
-
TTWO +4% por subida de guías del ejercicio: eleva EPS FY a 3,75–3,85 (vs 3,05–3,30 previo) y reservas netas a 6,65–6,7 mil M$; guía reservas netas 4T de 1,51–1,56 mil M$ vs consenso 1,54 mil M$.
TRUMP: “Deberíamos permitir que las aseguradoras de salud no lo hagan tan bien”.
Derivados: fuerte movimiento bajista hoy, con volatilidad y skew demandados en toda la superficie. Por la mañana hubo poco pánico en la venta liderada por software; los flujos se inclinaron a rodar y monetizar coberturas. A medida que seguimos cayendo por titulares sobre Irán y el cierre del gobierno, entraron más participantes a contrarrestar el movimiento de estructura temporal y skew. Lo interesante es que, aunque la caída fue liderada por tecnología, el skew del NDX es la única parte de la superficie de índices que apenas reaccionó. Hoy, la oferta en software estuvo impulsada en gran medida por long-only, con posicionamiento en mínimos históricos. El foco sigue en tecnología, con resultados de AMZN mañana y GOOGL el jueves. El straddle de mañana salió en ~68 pb y el straddle de fin de semana en ~125 pb. (h/t Shayna Peart)
