El S&P cerró con una caída de 8 puntos básicos, en los 6.340, con un desequilibrio al cierre (MOC) de 1.000 millones de dólares en compras. El Nasdaq 100 (NDX) subió un 0,32 % hasta los 23.389, el Russell 2000 (R2K) avanzó un 0,10 % hasta los 2.226 y el Dow Jones cayó un 0,51 % hasta los 43.968. Se negociaron 17.400 millones de acciones en todas las bolsas estadounidenses, por encima del promedio diario del año (16.800 millones). El VIX bajó un 1,19 % hasta 16,57, el crudo subió un 0,73 % a 66,40 dólares, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 1 punto básico hasta 4,24 %, el oro repuntó un 1,15 % hasta 3.472, el índice dólar (DXY) cayó un 0,13 % a 98,05 y el Bitcoin subió un 2,07 % hasta los 117.470 dólares
El enfoque sigue siendo más micro que macro, con gran dispersión bajo la superficie, especialmente en el sector consumo (tanto discrecional como básico), donde varios resultados trimestrales provocaron movimientos relevantes. Al alza destacaron BROS y CELH. Algunas compañías como WRBY, SN, DKNG y RL retrocedieron a pesar de buenos resultados. Otras como YETI y CROX decepcionaron y sufrieron caídas importantes. Mañana presentan resultados UAA y WEN
El sentimiento en el sector salud está en su peor momento en mucho tiempo. Hoy se observó un fuerte cierre de posiciones tras los decepcionantes resultados de LLY, que cayó un 14 %. En tecnología, siguen las dudas persistentes sobre la debilidad en software, que parecen más relacionadas con el sentimiento que con los fundamentales, ya que compañías como DDOG, HUBS y DT vieron caídas que llevaron a los inversores a debatir la relación riesgo/retorno en esta temporada de resultados
Apple (AAPL) acumula una subida de aproximadamente el 8 % en tres días. La gran pregunta es si se trata de un rebote táctico para cerrar posiciones cortas y reponderar infraponderaciones, o si estamos ante la eliminación estructural del caso bajista y la formación de un nuevo caso alcista que permita una subida sostenida
Otras noticias relevantes del día incluyeron: 1) una subasta de bonos a 30 años ligeramente débil, con un tail de 2,2 puntos básicos en 4,813 %, 2) el rally de las criptomonedas tras informaciones de que Trump podría permitir exposición a criptos en planes de pensiones 401(k), y 3) un exitoso debut bursátil de Firefly Aerospace (FLY), que fue valorada en 45 dólares, abrió en 70 y cerró en 60,35 tras intercambiarse 3,1 millones de acciones
Nuestra mesa de operaciones calificó el nivel de actividad como un 7 sobre 10. Terminamos prácticamente en línea con la media de los últimos 30 días, que fue de +67 puntos básicos. Los desequilibrios fueron moderados, con fondos long-only (LOs) y hedge funds (HFs) cerrando como vendedores netos leves. Los LOs vendieron acciones financieras e industriales, mientras que los HFs fueron vendedores netos en casi todos los sectores, aunque ningún sector tuvo ventas destacadas por encima de los 100 millones de dólares
Después del cierre:
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MNST subió un 5 % tras cumplir con las altas expectativas
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XYZ subió un 9 % al superar claramente su objetivo de resultados
Derivados: Tras una sesión volátil, la volatilidad terminó ligeramente al alza en toda la curva, mientras que los skew (asimetrías en la volatilidad implícita) se relajaron. Se observó un renovado interés en AAPL tras las noticias y el movimiento del día anterior, con clientes buscando exposición al alza a través de opciones call. Para ponerlo en contexto: hoy se negociaron 1,2 millones de calls frente a un promedio de 20 días de 635.000
En acciones individuales, LLY fue el foco de atención, con clientes protegiéndose con put spread collars. Nos gustan las estrategias de venta de volatilidad dadas las colas elevadas en el mercado, como collars, underwrites y ratios tras la última caída. El straddle para mañana cotiza en 0,60 %
