*S&P -224 puntos básicos, cierre en 5.275 con una orden al cierre (MOC) de 1.500 millones de dólares para comprar.
El Nasdaq 100 cayó -304 puntos básicos, cerrando en 18.257; el Russell 2000 cayó -89 pb a 1.876, y el Dow Jones -173 pb a 39.669.
Se negociaron 15.700 millones de acciones en todas las bolsas de EE. UU., frente a un promedio diario anual de 16.400 millones.
El VIX subió +784 pb hasta 32,52, el crudo +230 pb a 62,74 $, el bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. cayó -5 pb a 4,28%, el oro subió +350 pb a 3.354, el DXY cayó -88 pb a 99,39 y el bitcoin subió +54 pb a 84.471 $.
Las acciones cayeron bruscamente por una combinación de:
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presión sobre los semiconductores (NVDA -7% por nuevas restricciones de exportación a China, que la empresa dijo que provocarán una depreciación de 5.500 millones de dólares, y ASML -5% por no cumplir expectativas en resultados y una previsión más débil), y
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comentarios de Powell por la tarde interpretados como bastante hawkish, concluyendo que:
“por el momento, estamos bien posicionados para esperar a tener mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste en nuestra política.”
Según Will Marshall, sus comentarios mantienen un enfoque reactivo en lugar de proactivo, dada la tensión entre los dos mandatos, y se requerirá o bien una política clara y benigna, o suficientes evidencias de debilidad en el mercado laboral para justificar una bajada de tipos.
No hubo un repunte real en la actividad a pesar de los movimientos.
Los volúmenes del SPX se están secando por la semana corta de festivo, -38% hoy frente al promedio de los últimos 10 días.
Los flujos agregados de mesas y volúmenes generales de mercado siguen desplomándose, lo que sugiere un creciente cansancio inversor ante las constantes idas y venidas de los titulares comerciales.
La actitud sigue siendo defensiva en todos los sectores, con telecomunicaciones, REITs y productos básicos manteniéndose firmes, mientras que los semiconductores, software e internet se rezagan.
Las megacaps siguen destacando por su bajo rendimiento, ya que el aumento de las preocupaciones cíclicas pesa especialmente sobre AMZN y META… y no se ha observado un comportamiento defensivo en estas acciones durante toda esta caída.
Los ETFs representaron el 33% del volumen negociado, en línea con los niveles elevados recientes.
El “top of book” del S&P sigue siendo débil, con solo 2,94 millones de dólares.
Nuestra sala de operaciones calificó el nivel de actividad general con un 4 sobre 10.
Terminamos el día con un -261 pb de mejor oferta para venta frente al promedio de -72 pb de los últimos 30 días.
Los sesgos fueron benignos, con fondos long-only y hedge funds siendo vendedores netos ligeros, impulsado por un suministro solapado en tecnología y productos macro.
DESPUÉS DEL CIERRE: CSX -2% tras resultados: el BPA del primer trimestre fue de 0,34 $ frente al consenso de 0,37 $, con unos ingresos de 3.420 millones (en línea) frente a 3.460 millones. EBITDA por debajo: 1.040 millones vs. 1.100 millones esperados.
DERIVADOS: La volatilidad recibió interés comprador por primera vez en la semana, aunque el futuro del VIX de mayo quedó rezagado respecto al spot en casi 2 volúmenes, mientras la caída se aceleraba por la tarde.
Los flujos en la mesa de volatilidad siguen siendo moderados, pero algunos clientes rotaron sus coberturas a strikes inferiores y añadieron exposición al alza del VIX tras el vencimiento de esta mañana.
Mañana es el vencimiento regular de opciones y se estima que más de 2,6 billones de dólares en exposición nocional expiran, incluyendo 1,2 billones en opciones del SPX y 480.000 millones en opciones sobre acciones individuales.
El tamaño relativo de este vencimiento es menor al de abril de 2024.
El straddle para mañana implica actualmente un movimiento del 1,70%. (cortesía de Pat Grahling)
