S&P -77 puntos básicos cerrando en 5.606 con un desequilibrio MOC de $2.200 millones para comprar (11 días consecutivos).
NDX +88 pb en 19.791, R2K -110 pb en 1.989 y el Dow -95 pb en 40.829.
Se negociaron 14.300 millones de acciones en todas las bolsas de EE. UU., frente al promedio diario del año de 16.400 millones.
VIX +470 pb a 24,74, crudo +350 pb a $59,12, bono a 10 años de EE. UU. -3 pb a 4,30%, oro +328 pb a $3.431, DXY -62 pb a 99,21 y bitcoin +81 pb a $95.000.
Otra sesión monótona, con las acciones estadounidenses bajando mientras los inversores hacen una pausa tras el rally de la semana pasada y asimilan resultados flojos a nivel micro. Varias empresas retiraron sus guías (Ford, Mattel, Lear), advirtieron sobre incertidumbre por los aranceles comerciales (Clorox, Royal Philips, Vestas), o presentaron buenos resultados que no alcanzaron las altas expectativas (Palantir, Genius Sports, BellRing Brands).
Por otro lado, CELH, Aramark y Marriott subieron notablemente frente a unas expectativas bajas.
Los volúmenes fueron anémicos (-23% frente al promedio de 20 días) y siguen a la baja, probablemente debido al bajo posicionamiento neto tras las fuertes rotaciones de marzo-abril, y a un sentimiento generalizado de “esperar y ver”.
El sector biotecnológico cayó un 7% hoy, tras el anuncio esta tarde del nombramiento de Vinay Prasad como director del CBER (posición antes ocupada por Peter Marks), con la atención centrada en sus posturas menos favorables a la industria sobre la aceleración de aprobaciones de medicamentos y su visión crítica sobre las vacunas y la FDA en general.
Desde nuestra mesa vimos presión en corto tanto en el índice como en acciones de terapia génica que se han beneficiado de vías aceleradas (SRPT -27%).
El mercado sigue buscando “salidas/acuerdos”. Los titulares de hoy fueron vagos y no ayudaron a mejorar el sentimiento.
Bessent: “Podríamos ver una ‘reducción sustancial’ de aranceles sobre productos estadounidenses.”
Bessent: “Aún no hemos negociado con China.”
Trump: “Anuncio se realizará el jueves, viernes o lunes.”
Trump: “Será un anuncio tan grande como se puede imaginar.”
Nuestra mesa de operaciones estuvo en un nivel 4 sobre 10 en cuanto a actividad.
Cerró con un -2% frente al promedio de 30 días de +72 pb.
Actividad institucional tranquila nuevamente hoy.
Los LOs (long-only funds) fueron compradores netos leves, impulsados principalmente por productos macro (frente a menor oferta en consumo discrecional y salud).
Los HFs (hedge funds) fueron vendedores netos por -$700M, afectados por la oferta corta en biotecnología tras las noticias.
Movimientos post-cierre por resultados:
-
ANET +3% (superó expectativas y guió al alza el 2Q),
-
AMD +6% (acumula más de +30% desde los mínimos del año),
-
LITE +7%,
-
CRUS +7%.
FOMC mañana.
Resumen de GS Econ/GIR: se prevén 3 recortes consecutivos de 25 pb en julio, septiembre y octubre.
“Funcionarios de la Fed han destacado recientemente los riesgos de los aranceles para ambos lados de su mandato y han señalado su intención de esperar mayor claridad. Esperamos que el presidente Powell repita ese mensaje en la reunión del FOMC de esta semana”.
Derivados:
La volatilidad volvió a ser demandada hoy, aunque se quedó algo por debajo del movimiento del spot.
La liquidez ha seguido mejorando a medida que los dealers amplían sus posiciones gamma, lo que creemos que ha contribuido a una acción de precios más estable y a rangos intradía más estrechos.
Antes de la rueda de prensa del PBOC esta noche, el flujo más notable en la mesa fue la compra de opciones alcistas de tecnología china.
Vimos demanda de calls y call spreads hasta el vencimiento de junio en BABA, KWEB y FXI, y dado el reajuste en la volatilidad, creemos que ambas son atractivas para jugar una subida.
La reunión del FOMC de mañana será el centro de atención del mercado, con un movimiento implícito actual del SPX de solo el 1,1% para el día. (Gracias Pat Grahling)
