S&P +63 puntos básicos al cierre en 5149, con una orden de cierre de mercado (MOC) de $6 mil millones en venta. NDX +99 puntos básicos en 17985, R2K -63 puntos básicos en 2026 y Dow +20 puntos básicos en 38790. Se negociaron 11 mil millones de acciones en todas las bolsas de valores estadounidenses, en comparación con el promedio diario del año hasta la fecha de 11.7 mil millones de acciones. VIX -42 puntos básicos en 14.35, crudo +237 puntos básicos en 82.95, rendimientos a 10 años +2 puntos básicos en 4.33, oro +18 puntos básicos en 2159, dxy +18 puntos básicos en 103.62 y bitcoin -161 puntos básicos en 67143.
Los mercados repuntaron siguiendo la fuerza de las megaempresas tecnológicas, con mucha atención en la historia de Bloomberg que indica que Apple está en conversaciones para integrar la IA Gemini de Google (+5%) en el iPhone. TSLA +6%, Biden listo para tomar medidas enérgicas sobre las emisiones de automóviles para acelerar las ventas de vehículos eléctricos. NVDA (cerró +70 puntos básicos en el día después de un movimiento temprano del +4%) antes de su conferencia GTC (Discurso principal hoy a las 4 p. m. ET y preguntas y respuestas con inversores el martes a las 11:30 a. m. ET)… las opciones están implicando un evento de +/-9%, lo que sitúa la importancia de este evento tan alto como un resultado típico de ganancias (NVDA responsable del 50% del rendimiento YTD del NDX del 5.85% hasta hoy)…
Qué observar esta noche / mañana: (1) plan de productos detallado para NVDA en todas las categorías de productos (observar las implicaciones para los competidores) (2) opiniones actualizadas sobre el conjunto de oportunidades a largo plazo (por ejemplo, TAM) (3) casos de uso específicos de la IA de próxima generación por parte de los clientes y socios de Nvidia (ilustrando los retornos de inversión que los clientes están viendo y el desarrollo del ecosistema).
En otros lugares, el crudo subió un 2.4% debido a que Ucrania lanzó 35 drones sobre Rusia que causaron un incendio en otra refinería de petróleo rusa. Los datos nocturnos de China fueron muy sólidos (producción industrial e inversión en activos fijos destacaron). GIR sobre el BoJ esta noche, “ahora listo para la terminación de NIRP en marzo”… “se espera que el control de la curva de rendimientos cese por completo… el compromiso de sobrecompensación será abolido… se mantendrá el ritmo de compra de JGB”.
Nuestra mesa tuvo una calificación de 4 en una escala de 1 a 10 en términos de niveles de actividad en general. El flujo ejecutado en nuestra mesa terminó con un sesgo de compra del +2.6% en comparación con el promedio de 30 días de -1 punto básico. Las órdenes limitadas terminaron con un sesgo de compra del +4% frente a los HF, que fueron vendedores netos en un -7% (impulsado por la oferta en el sector de la atención médica y productos macroeconómicos). La actividad en nuestra mesa de operaciones fue saludable, con una demanda de HF que se amplió a través de cíclicos (los cíclicos acaban de superar al NDX YTD). Destacamos nuestros datos de PB que mostraron que la compra notional larga de la semana pasada en finanzas fue la más grande en un año y se ubica en el percentil 87 en comparación con los últimos cinco años. El flujo de órdenes limitadas fue equilibrado y algo pasivo… la demanda se concentró en tecnología y finanzas hoy. Esta será la semana final agitada de bloques mientras entramos en el período de cierre (reapertura en la semana del 22 de abril). La comunidad minorista claramente emocionada por la acción de precios de NVDA/AAPL. Recordatorio: la OPI de Reddit se negocia el jueves, lo que será otra verificación importante del sentimiento para la comunidad minorista.
Los economistas de GS ajustaron sus suposiciones de recorte de tasas a 3 recortes en ’24 (de 4)… 2025 = 4 recortes (sin cambios)… 2026 = 1 recorte (aumentó desde cero)… la inflación ha sido más firme últimamente, pero creen que aún está en camino para el recorte de junio. GS Econs también aumentó su pronóstico de nóminas y PIB basado en cifras de inmigración más altas de lo esperado y la contribución resultante a la mano de obra.
DERIVADOS: Sesión tranquila antes del evento GTC de NVDA… los volúmenes de llamadas de GOOG/L explotaron hoy a raíz de los titulares de Gemini/AAPL. Vimos a clientes rodando exposiciones de corto plazo. Más compras de llamadas en VIX… Las llamadas de VIX Jun 45 + llamadas de VIX Jun 35 se compraron 45k y 38k veces respectivamente. Recordatorio: el viernes tuvimos grandes compradores al alza en la mesa (llamadas de huelga de 35 de mayo/junio 150,000x cada una) (gracias a Cullen Morgan).
