Resumen del Mercado – Cierre
- S&P 500: -43 puntos básicos, cerrando en 6.117 con un MOC (Market on Close) de 1.800 millones de dólares en compras.
- Nasdaq 100 (NDX): -48 pb, cerrando en 22.068.
- Russell 2000 (R2K): -91 pb, cerrando en 2.261.
- Dow Jones: -101 pb, cerrando en 44.176.
- Volumen negociado: 14.430 millones de acciones en todos los mercados de renta variable de EE.UU., por debajo del promedio diario YTD de 16.000 millones de acciones.
- VIX: +255 pb a 15,66.
- Petróleo Crudo: +44 pb a 72,57.
- Bono del Tesoro a 10 años: -2 pb a 4,50%.
- Oro: +21 pb a 2.939.
- Índice del Dólar (DXY): -76 pb a 106,36.
- Bitcoin: +206 pb a 98.302.
Actividad en el Mercado
Fue una de las sesiones de trading más activas del año en nuestra mesa, con desarmes agresivos de momentum, concentrados principalmente en tecnología, salud (HC) y financieros (Fins).
- Hedge Funds (HFs) redujeron posiciones largas y presionaron selectivamente en cortos.
- Gestores de activos (Asset Managers) recortaron posiciones en todos los sectores.
- Momentum largo (índice GSCBHMOM, que sigue a los ganadores en 12 meses) cayó -218 pb.
El sell side ha estado insistiendo en el aumento reciente de la actividad minorista en el mercado. El drama de PLTR parece haber despertado a los HF bajistas en valores que se dispararon por la participación minorista.
- La canasta MEME (GSXUMEME) cayó -130 pb, aunque sin BABA (+8%) habría sido una caída aún mayor.
- Acciones minoristas que destacaron en rojo: CVNA, PLTR, HIMS, RKLB, RDDT, SOFI.
Flujo de Mercado y Finanzas
Uno de los temas más consultados hoy fue el desarme en el sector financiero.
No solo fue por factores de momentum, sino también por:
- Debilidad en los mercados de capitales.
- Datos negativos sobre el consumidor en EE.UU. (desde la perspectiva del mercado).
- Ruido geopolítico.
- Inversores reduciendo exposición en el sector financiero, especialmente en Moneycenters y Alternativos (Alts), donde hay más presencia de generalistas.
En términos de actividad:
- El nivel de trading en el piso fue un 9/10 en intensidad.
- Los sesgos fueron relativamente benignos.
- El flujo ejecutado cerró en +390 pb vs el promedio de -65 pb en los últimos 30 días.
- Los inversores institucionales (LOs) terminaron siendo vendedores netos por -900 millones de dólares, impulsados por ventas en salud, consumo discrecional e industriales, mientras que hubo demanda en tecnología y financieros.
- Los Hedge Funds (HFs) fueron vendedores netos por -750 millones de dólares, reduciendo posiciones en financieros, consumo discrecional y tecnología, mientras que hubo demanda en salud.
Enfoque en el OPEX de Mañana
Mucha atención en el vencimiento de opciones de mañana:
- Goldman Sachs Derivatives Research estima que más de 2,7 billones de dólares en exposición nocional de opciones vencerán.
- El equipo de trading de índices de GS estima que el 50% de la posición larga en gamma de los dealers se deshará mañana (actualmente +9.787 millones de dólares en gamma larga).
- Esto podría hacer que el mercado se mueva con más libertad la próxima semana.
