1/ Las últimas 100 sesiones en los mercados de renta variable de EE. UU. son casi sin precedentes: la relación entre el retorno de precios y la volatilidad realizada (“dirty Sharpe”) acaba de registrar uno de los niveles más altos en 30 años… mérito para el SPX por ofrecer uno de los mejores retornos ajustados al riesgo de todos los tiempos (con una ventana de 100 días).
3/ Si el “dinero fácil” ya se ha hecho… la pregunta natural es: ¿qué sigue?
El equipo de research de GS propone tres operaciones temáticas hacia fin de año:
Idea 1/ largos en mineras de oro… el spot acumula +37% en lo que va del año y los estrategas de GS anticipan un rally adicional del 14% hasta 2025… las acciones de mineras de oro deberían subir en paralelo.
Idea 2/ largos en deuda a tipo variable… las empresas con una alta proporción de deuda flotante deberían beneficiarse de los recortes de la Fed; cada bajada de 100pb en el coste de la deuda aumenta el BPA en más de un 5%.
Idea 3/ largos en gestoras de activos alternativos… las valoraciones aún van rezagadas respecto al mercado, con crecimiento sólido + actividad en mercados de capitales + desregulación financiera… estos tres factores deberían respaldar al sector.
