Según la última nota del Resumen Semanal de Acciones de Goldman, si bien la semana pasada hubo muchas ventas, fue solo una fracción de las posiciones cortas que tuvieron lugar y, según los cálculos de Goldman Prime Brokerage, los fondos de cobertura vendieron acciones estadounidenses por cuarta semana consecutiva y al ritmo más rápido desde el Día de la Liberación , impulsados por ventas cortas que superaron las compras largas (2,5 a 1).
Las ventas en corto frenéticas fueron furiosas e implacables en todos los productos, empezando por los productos macro (índice y ETF combinados), que se vendieron netos por segunda semana consecutiva (-0,7 DE en un año) y representaron el 30 % de las ventas netas totales, impulsadas enteramente por ventas en corto.
Pero fueron las acciones individuales las que registraron una actividad descomunal: según Goldman, estas acciones registraron una fuerte venta neta (-2,0 DE en un año) y representaron el 70 % del total de ventas netas, impulsadas por ventas en corto que superaron a las compras en largo (2 a 1). De hecho, el departamento de corretaje principal de Goldman señala que « la venta en corto nocional de esta semana en acciones individuales estadounidenses fue la mayor registrada (desde 2016, +3,2 sigma en cinco años) ».
… ya que 8 de los 11 sectores fueron vendidos netos, liderados en términos de dólares por tecnología de la información, discos de consumo, bienes básicos, industriales y bienes raíces, mientras que atención médica, servicios de comunicaciones y servicios públicos fueron comprados netos.
Tecnologías de la Información fue el sector con peor rendimiento y el que registró mayores ventas netas (la segunda mayor venta neta en dólares en los últimos cinco años, con una desviación estándar de -3,2 en un año), impulsada por las ventas en corto, que superaron con creces las compras en largo (5,4 a 1). Software fue, con diferencia, el subsector con mayores ventas netas, representando el 75 % de las ventas netas en dólares en Tecnologías de la Información, seguido de Equipos de Comunicaciones y Hardware Tecnológico, mientras que Semis y Semiequipos y Servicios de TI fueron los que registraron mayores compras netas. La exposición neta agregada en Software (como porcentaje del valor neto total de EE. UU.) y la relación entre posiciones largas y cortas se sitúan actualmente en el 2,6 % y el 1,3 %, respectivamente, ambas en mínimos históricos.
No todo se vendió: el sector de Salud fue uno de los de mejor rendimiento y el que registró mayor volumen de compras netas, impulsado por las compras a largo plazo, que superaron a las ventas a corto plazo (3,4 a 1). Casi todos los subsectores registraron compras netas (excepto Proveedores y Servicios de Atención Médica), liderados por Farmacéutica, Equipos y Suministros de Atención Médica, y Herramientas y Servicios para Ciencias de la Vida. El sector de Salud es ahora el sector estadounidense con mayor volumen de compras netas en lo que va del año (superando al sector industrial), ya que los fondos de cobertura han acumulado compras netas durante cinco semanas consecutivas . La exposición neta en Salud (como porcentaje del valor neto total de EE. UU.) se sitúa ahora en el 21,3 %, cerca de sus máximos de cinco años, en el percentil 99.
