Crónica de bonos

Los rendimientos de la deuda pública de la zona euro cayeron el jueves, ya que la preocupación por la nueva variante del coronavirus pesó sobre el sentimiento, mientras que la atención de los inversores se trasladó a la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos el viernes y a las reuniones de política de los bancos centrales de la próxima semana.

El secretario de Sanidad, Sajid Javid, dijo el jueves que la decisión británica de imponer restricciones para frenar la propagación de la variante del coronavirus Omicron probablemente evite la necesidad de imponer controles mucho más estrictos en el nuevo año.

BioNTech y Pfizer afirmaron el miércoles que una dosis de tres disparos de su vacuna COVID-19 había demostrado generar un efecto neutralizador contra la nueva variante Omicron en una prueba de laboratorio.

La rentabilidad de la deuda pública alemana a 10 años cayó 2,5 puntos básicos, hasta el -0,335%, después de haber registrado el miércoles la mayor subida diaria en dos semanas, más de 6 puntos básicos.

“Los mercados tomarán las orientaciones de los bancos centrales y ahora les queda interpretarlas en el contexto del desarrollo del flujo de noticias de Omicron”, dijeron los analistas de ING.

El Banco Central Europeo no debería cambiar la secuencia de sus futuros movimientos de política, incluso si eso corre el riesgo de hacer subir los costes de endeudamiento de los gobiernos, pero puede necesitar un respaldo para evitar la fragmentación del mercado, dijo el miércoles la miembro del consejo Isabel Schnabel.

El BCE lleva mucho tiempo estipulando que una subida de los tipos de interés sólo se producirá “poco después” de que finalice la relajación cuantitativa. Sin embargo, algunos académicos y responsables políticos se plantean ahora cambiar la secuencia de las dos medidas.

“La volatilidad de los bunds y de los diferenciales de la deuda pública europea ha vuelto con fuerza, y es probable que esto sea sólo un anticipo de lo que está por venir, ya que la incertidumbre de los bancos centrales y de Omicron está aumentando, mientras que la liquidez está disminuyendo a finales de año”, dijeron los analistas de Commerzbank en una nota.

La rentabilidad de la deuda pública italiana a 10 años cayó 4,5 puntos básicos, hasta el 0,991%, después de haber subido unos 10 puntos básicos el miércoles.

La Reserva Federal de Estados Unidos subirá los tipos en el tercer trimestre del año que viene, antes de lo previsto hace un mes, según los economistas de un sondeo de Reuters, que en su mayoría dijeron que el riesgo era que la subida llegara incluso antes.

“El bajo rendimiento (de los bonos de la zona euro) frente a los bonos del Tesoro de EE.UU. durante la mayor parte del día (el miércoles) sugiere que la venta es casera”, dijeron los analistas de Commerzbank.

Los cambios en las perspectivas de oferta/demanda sobre la orientación del BCE podrían ser más relevantes que los titulares sobre la pandemia, dijeron. (Información de Stefano Rebaudo, edición de Angus MacSwan) Reuters. Traduce serenitymarkets