Ahorra hasta un 80% en retrocesiones con zonavalue.com
Ahorra hasta un 80% en retrocesiones con zonavalue.com
Ahorra hasta un 80% en retrocesiones con zonavalue.com
Ahorra hasta un 80% en retrocesiones con zonavalue.com

Antes de empezar recordar que Hartnett recomendó cortos en 4320 del SP 500 y ahí sigue, habiendo acertado esta caída, el rebote anterior y la caída previa de nuevo.

Sigue con sesgo bajista general y espera que se vean nuevos mínimos durante este mes.

Veamos algunas citas:

La guerra es inflacionaria: La OPEP reducirá la producción de petróleo en 2 mbpd (2% de la oferta mundial), la UE limitará el precio del petróleo ruso, Rusia dejará de suministrar petróleo a los países participantes, las reservas de petróleo de EE.UU. se encuentran en el nivel más bajo de los últimos 38 años (han bajado de 600 millones a 400 millones en 9 meses (gráfico 3); los precios de producción alemanes de agosto se han hiperinflado en un 45,9% (el más alto desde diciembre de 1923 – gráfico 4); casi 2.000 millones de personas en el planeta experimentan una inflación superior al 10%, 1.300 millones sufren una inflación superior al 15%.

Aquí Hartnett pretende demostrar lo dura que es la inflación. Y no hace falta pensar mucho para reducir que va a costar mucho volverla a meter en vereda.

Más adelante destaca que se llevan 34 semanas de salidas continuadas semanales de dinero de los fondos que invierten en renta variable de Europa. Nadie quiere a Europa.

Habla después de que habría posibilidades de rally si los políticos entraran en pánico porque han roto algo, como ha pasado en UK recientemente. Pero su sesgo sigue siendo bajista y en esta cita lo explica:

Por qué el riesgo ve nuevos mínimos en el cuarto trimestre (nuestro sesgo): los “pánicos” políticos fracasan y el yen japonés alcanza nuevos mínimos, los gilts británicos, a pesar del QE del BoE, vuelven a subir sorprendentemente, el desplome de los bonos (+ la recesión que se avecina) presiona a la baja el BPA, las acciones y los bonos corporativos

Considera que la clave es determinar si habrá aterrizaje duro o suave:

Caso base: es muy tentador ser un toro contrario (los bonos se han desplomado, las acciones estadounidenses cotizan a 15 veces los beneficios futuros, todo el mundo es bajista; sabemos que la curva de rendimiento dice recesión y la curva de rendimiento siempre es correcta (véanse 13 de las últimas 13 inversiones – Gráfico 7); la única cuestión para los inversores es el aterrizaje duro o el aterrizaje suave en 2023; nosotros decimos que el aterrizaje duro

El cree que lo habrá duro y esta es su hipótesis como consecuencia

Caso de aterrizaje duro: máximos definitivos en los diferenciales de crédito, mínimos en las acciones aún por ver, mucha madera aún por cortar en el crédito, el sector tecnológico, el capital privado…
– Si la Reserva Federal es fiel a su objetivo de inflación del 2%, el impacto de los tipos continuará… En los últimos 60 años, 15 ciclos de subidas de tipos de la Reserva Federal y las tasas medias de desempleo en el momento de la última subida de tipos eran del 5,7% (frente al 3,7% actual – Gráfico 2 y Tabla 1); lo mismo ocurre en Australia (Gráfico 9), Reino Unido y Canadá; los mercados laboral, inmobiliario y energético son demasiado fuertes para que el tipo de los fondos de la Reserva Federal del 3% acabe con la inflación;
– en las recesiones propiamente dichas, el ISM de EE.UU. alcanza los 35-40 frente a los 51 actuales, el viaje a la baja implica recortes significativos de las expectativas de beneficios,
– el riesgo de un evento crediticio sigue siendo extremadamente alto.

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

“Hablando de un movimiento por debajo de 4,300, podríamos estar viéndolo en este momento, ya que hace unos momentos los ‘spoos’ cayeron por debajo del nivel de pivote CTA a medio plazo, críticamente observado, que según Goldman está en 4,356 (ver detalles a continuación) y que ahora podría tener hasta $37 mil millones para vender en el S&P en la próxima semana y hasta $61 mil millones en el próximo mes.”

} 21:19 | 26/09/2023

Bolsa

Los operadores de JPM también llaman la atención sobre el gran collar S&P, que tiene un punto de ejercicio alrededor de 4,200, lo que podría actuar como un imán; y además, la media móvil de 200 días también se encuentra en 4,200, por lo que todo indica una presión de venta continuada.”

} 21:14 | 26/09/2023

Bolsa

El escritorio de inteligencia de mercado de JPM interviene con una visión algo menos sombría, señalando el fuerte movimiento en los rendimientos de ayer (y de nuevo hoy), que, sin embargo, afirma que está “ocurriendo a pesar de que no haya un cambio material en el aumento de las tasas o las expectativas de inflación”. El comerciante de JPM Andrew Tyler luego pregunta “¿nos estamos preparando para una inversión más baja una vez que terminemos esta semana?

} 21:09 | 26/09/2023

Bolsa

VIX > 19

} 21:05 | 26/09/2023

Bolsa

Los futuros del crudo brent cotizan a 93,96 $/bbl, 67 centavos más, un 0,72%

} 20:53 | 26/09/2023

Bolsa

“El Yen Japonés se debilita a 149 frente al dólar Estadounidense.”

} 20:33 | 26/09/2023

Bolsa

El EURO se hunde a 1,05620 USD frente al dólar Estadounidense, el más bajo desde el 16 de marzo.

} 20:27 | 26/09/2023

Bolsa

Nota importante de GS S&T: “Durante la primera hora de negociación estamos siendo testigos de una actividad con sabor a degradación en nuestro parqué de renta variable: HFs vendiendo en largo lo que poseen frente a cubrir parte de lo que tienen en corto (sí, están muy cortos en este momento).”

} 20:13 | 26/09/2023

Bolsa

“Las opciones 0DTE parecen haber desarrollado su propia base de usuarios, en lugar de canalizar los flujos de las opciones SPX a más largo plazo, ya que el resto del complejo de opciones SPX siguió el ritmo de crecimiento de los mercados de opciones de renta variable de EE.UU. en general, al mismo tiempo que aumentaban las opciones 0DTE” – JPM S&T

} 20:11 | 26/09/2023

Bolsa

“Algo para reflexionar: Cuando se analizan los flujos de fondos, factores clave a considerar incluyen: Venta de CTA, desaceleración de recompras, fin de año de fondos mutuos en camino. En una nota más optimista, los optimistas pueden anticipar: Mejores patrones estacionales, sentimiento positivo, skew de venta corta elevada, indicadores técnicos sobrevendidos. (GS Nocerino).”

} 20:07 | 26/09/2023

Bolsa