En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Otro día de calma veraniega, con el rango intradiario del S&P 500 cerca de los mínimos del año. Los datos de PCE no fueron suficientes para mover las acciones, que esperan los resultados de Nvidia.
El sector industrial tuvo un mejor desempeño, junto con las acciones de tecnología y energía, mientras que las acciones de consumo discrecional y atención médica se quedaron rezagadas. Las acciones tecnológicas de mega capitalización prácticamente no registraron ningún movimiento hoy.
Renta fija
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron durante la jornada, liderados por los de corto plazo (2 años +5 puntos básicos; 30 años +2 puntos básicos), pero todos se mantienen a la baja en la semana, con los de largo plazo registrando un mejor desempeño.
La rentabilidad del bono a 30 años ha subido ligeramente en las últimas horas.
Divisas y materias primas
El dólar se recuperó modestamente hoy frente a sus pares. Un dólar más fuerte hizo que el oro bajara por debajo de los 4.600 dólares.
Bitcoin cerró el día prácticamente sin cambios tras superar los 81.000 dólares ayer.
Todo ello con los precios del petróleo girándose al alza durante la jornada tras la decisión de Rusia de prepararse para una guerra más larga e intensa.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
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Intuit (INTU): Débiles previsiones para el próximo trimestre y para el conjunto del año fiscal.
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Zoom Communications (ZM): Perspectivas débiles para el próximo trimestre, decepcionando a los inversores que esperaban que su gama de productos ampliada impulsara un crecimiento más fuerte.
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Kohl’s (KSS): Ingresos por debajo de lo esperado; el beneficio superó las expectativas y elevó sus previsiones, aunque los reembolsos arancelarios han hecho gran parte del trabajo.
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Abercrombie & Fitch (ANF): Sólidas métricas trimestrales junto con unas previsiones fuertes.
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J M Smucker (SJM): Superó las expectativas tanto en ingresos como en beneficios, además de elevar sus previsiones para el conjunto del año fiscal.
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Solar Edge Technologies (SEDG): UBS mejora su recomendación.
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Boston Scientific (BSX): Identificó un incidente de ciberseguridad que afecta a determinados sistemas de tecnología de la información y que ha provocado una interrupción global de las operaciones de la compañía.
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Los estados y Meta (META) acordaron resolver las reclamaciones de que sus plataformas perjudicaban a los niños, según una presentación judicial; Meta acepta pagar un máximo de 16.680 millones de dólares a los estados como parte del acuerdo.
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Apple (AAPL) celebrará un nuevo evento de lanzamiento del iPhone el 9 de septiembre.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las acciones europeas cerraron prácticamente sin cambios el miércoles, mientras los inversores evaluaban las conversaciones entre Irán y Omán sobre el estrecho de Ormuz, al tiempo que unos datos de inflación estadounidense persistentes aumentaron ligeramente las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal el próximo mes.
Una fuente iraní de alto nivel afirmó que Teherán y Omán seguían trabajando en los detalles de un acuerdo sobre el estrecho de Ormuz, la vía marítima por la que transitaba una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo y gas antes de que comenzara el conflicto entre Estados Unidos e Irán.
“Estas conversaciones dan algo de esperanza de que en algún momento se encuentre una solución. Pero esta incertidumbre la vemos más como un riesgo que como algo que realmente incorporamos en nuestras previsiones”, afirmó Joost Van Leenders, estratega sénior de inversiones de Van Lanschot Kempen.
Sin embargo, la reapertura de la vía marítima sigue dependiendo de que Estados Unidos acepte las condiciones de Irán. Aunque los precios del crudo han caído por debajo de los 90 dólares por barril en los últimos días, los elevados precios de la gasolina y de los productos refinados del petróleo han mantenido la inflación muy presente en Europa.
El STOXX 600 paneuropeo cerró un 0,01% a la baja, en 656,41 puntos.
La economía europea se ha mantenido resistente y ha soportado mejor de lo esperado el impacto energético, manteniendo el optimismo entre los inversores.
“Lo positivo para Europa es que parece que los consumidores han empezado a ganar confianza, lo suficiente como para reducir sus tasas de ahorro y gastar algo más, apoyando así el crecimiento”, añadió Leenders.
En Estados Unidos, un informe del PCE más elevado de lo esperado, el indicador de inflación preferido de la Fed, aumentó modestamente las expectativas de que el banco central suba los tipos en septiembre.
Entre los sectores del STOXX 600, los bancos europeos lideraron las subidas con un avance del 1%. Deutsche Bank ganó un 4,3%, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2011, mientras que Commerzbank avanzó un 2,8%.
El ministro de Finanzas alemán, Lars Klingbeil, planea reunirse con el CEO de UniCredit, Andrea Orcel, según fuentes, en lo que supondrá el primer contacto directo de Berlín respecto al intento de la entidad de hacerse con Commerzbank.
Los responsables del Banco Central Europeo están preparados para subir los tipos en su reunión de septiembre para contrarrestar los efectos económicos de la guerra con Irán, aunque se muestran reacios a señalar un mayor endurecimiento monetario posteriormente, según dijeron tres fuentes a Reuters.
Los inversores también esperan los resultados del segundo trimestre de Nvidia, previstos para más tarde en la jornada, en busca de pistas sobre si el auge del gasto impulsado por la IA puede seguir justificando las elevadas expectativas del mercado.
Las acciones tecnológicas cayeron un 0,8%, mientras que el sector sanitario lideró las pérdidas con una caída del 1%.
Algunos comentarios de acciones
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La británica Hochschild Mining subió un 5,4%, situándose entre las mayores ganadoras del índice, después de que el fuerte aumento del precio del oro este año impulsara sus ingresos del primer semestre.
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SAP cayó un 2,9% y fue el mayor lastre para el índice después de que la estadounidense Intuit publicara unas previsiones decepcionantes, mientras que UBS rebajó la recomendación sobre el grupo alemán de software a “neutral”.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de APAC cotizaron mayoritariamente al alza tras las ganancias de Wall Street, donde el sentimiento estuvo respaldado por el optimismo en torno al estrecho de Ormuz, la caída de los precios del petróleo y el descenso de los rendimientos, mientras los inversores esperan los resultados de NVIDIA.
El ASX 200 cotizó a la baja tras otra avalancha de resultados empresariales y unos datos de IPC superiores a lo esperado, mientras que la actividad de construcción decepcionó con una contracción inesperada, de cara a la publicación del PIB de la próxima semana.
El Nikkei 225 cayó en la apertura tras unos datos del IPP de servicios más fuertes de lo esperado, pero después fue recuperándose gradualmente y volvió a situarse por encima de los 66.000 puntos.
El KOSPI registró una sesión volátil, aunque terminó superando al resto, con los movimientos del índice impulsados en gran medida por los grandes valores tecnológicos, que inicialmente cotizaron de forma errática.
El Hang Seng y el Shanghai Composite se vieron respaldados mientras los inversores digerían una avalancha de resultados empresariales. Las acciones de Alibaba también recibieron apoyo después de que su fundador, Jack Ma, comprara más de 600 millones de HKD en acciones de la compañía cotizadas en Hong Kong durante dos días consecutivos, señalando confianza en sus perspectivas de IA a largo plazo.
Goldman Sachs afirma que “la secuencia de reducción de riesgos en el sector tecnológico es notable”.
La secuencia en la que se han tomado las medidas para reducir los riesgos tecnológicos es destacable.
Julio se caracterizó por una verdadera liquidación: una violenta fluctuación de precios, una importante concentración de clientes y un reinicio generalizado en el sector de la IA.
Sin embargo, fue la semana pasada, tras la recuperación inicial de agosto, cuando nuestros datos de GS PB revelaron el mayor porcentaje de caída de ingresos brutos en el sector de tecnología de la información en más de dos años.
El sector tecnológico fue, con diferencia, el que registró el mayor volumen de ventas netas a nivel mundial, impulsado casi en su totalidad por las ventas a largo plazo .
El mercado parece considerar cada vez más a la IA como un activo cíclico y, por lo tanto, como el principal indicador de crecimiento económico en el mercado de valores. La correlación a 60 días entre los activos cíclicos/defensivos y el SPX sin IA se ha desplomado a niveles negativos.
Una conclusión: el optimismo sobre el crecimiento se expresa ahora a través de la IA, mientras que el mercado ajeno a la IA se comporta cada vez más como el lado defensivo de la operación.
Eso convierte a NVDA en algo más que un evento de ganancias de una sola acción: es, en efecto, la próxima gran prueba de la narrativa de crecimiento del mercado.
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