Opciones Financieras
Opciones Financieras
Master Executive en Mercados Financieros
Master Executive en Mercados Financieros

Cada vez hay más traders de opciones. Poco a poco la operativa con opciones es más conocida, sobre todo entre inversores particulares. Un dato que confirma esta tendencia al alza, además muy relevante, es que en el 2020 se negociaron 7,57 billones de contratos de opciones.  Un incremento con respecto al año anterior de un 54%. Una subida sorprendente.

Tanto inversores con mucha experiencia, como otros con menos, han empezado o incrementado sus operativas con las opciones financieras. Ambos tipos de inversores se han dado cuenta de la flexibilidad y valor añadido que aportan las opciones a sus inversiones y al trading en general. Lo que más buscan vía sus operativas con las opciones son:

– Aumento de ingresos y patrimonio

– Gestión de riesgo

– Cobertura de carteras

Utilizan las opciones para complementar otras inversiones (de corto o largo plazo) y también como estrategias aisladas, unas especulativas y otras no tanto.

Entre otras muchas posibilidades, las opciones se pueden utilizar como pólizas de seguro, para reducir el umbral de rentabilidad de una inversión, dar la vuelta por completo de una posición sin tener que comprar ni vender acciones, o comprar títulos de un valor por debajo del actual precio de mercado.

Pero a pesar de que está muy de moda, el trading de opciones requiere un aprendizaje anterior para comprender bien cómo funcionan y para sacar el máximo provecho posible.

A continuación, vemos una definición simple de una opción.

‘Una opción es un contrato que proporciona al inversor el derecho, pero no obligación, de comprar o vender un valor (etf, índice, futuro, etc) a un precio determinado (precio de strike), durante un plazo de tiempo determinado (el vencimiento). Cuando este plazo de tiempo termina, ya no tiene valor y desaparece. Una opción no representa titularidad como tener acciones de una empresa, representa el potencial de poder adquirir (o vender) los títulos y para que esto ocurra habría que ejercer el derecho del contrato.’

Los 2 Tipos de Opciones

Existen 2 tipos de opciones y son los siguientes.

Call:       Proporciona al comprador el derecho a comprar una cantidad específica de acciones (por lo general 100) al precio de strike en cualquier momento durante el plazo de tiempo hasta el vencimiento del contrato

 

Put:        Proporciona al comprador el derecho a vender una cantidad específica de acciones (por lo general 100) al precio de strike en cualquier momento durante el plazo de tiempo hasta el vencimiento del contrato

Para los que no conocemos demasiado el funcionamiento de las opciones, abajo podemos ver una tabla del mecanismo básico de estos derivados.

Información Básica de las Opciones

La tabla de arriba es un resumen muy breve de cómo funcionan las opciones.  Pero si vamos a utilizarlas de forma a menuda conviene entender bien las diferentes formas de poder estar largos o cortos el valor, futuro, etc. Estar comprados o vendidos de acciones se puede hacer durante mucho tiempo, pero las opciones vencen, y conforme vayamos acercándonos a la fecha de expiración pierden valor cada vez más rápido. Y al final terminan sin ningún valor. Luego, la volatilidad del mercado puede influir mucho en si al final el contrato vence o no con valor.

Elegir la compra o venta de una call o de una put para estar largos o cortos un subyacente (valor, futuro, índice, etc) depende mucho del objetivo final y forma de operar/invertir de cada trader/inversor (si es conservador o más arriesgado) y el plazo de tiempo que elige para conseguir su objetivo.

A continuación, vemos ilustraciones gráficas de la call y put comprada y vendida.

Call Comprada

Put Comprada

Call Vendida


Put Vendida

¿Qué Riesgo Existe en el Trading de Opciones?

Por lo general, las opciones tienen fama de ser instrumentos arriesgados. Pero realmente el grado de riesgo que tiene la operativa con opciones es el que nosotros le queremos dar. Se pueden utilizar para limitar el riesgo o aumentar el riesgo de una posición. Todo depende de lo que nosotros queremos conseguir.

Un ejemplo de la mala fama que tienen es que se critica mucho el vender una put al descubierto (sin protección por debajo) porque tenemos pérdidas ilimitadas hacía abajo hasta cero. Sin embargo, esto es exactamente igual que el escenario que tenemos al estar simplemente comprados de un valor cualquiera, también tenemos pérdidas ilimitadas hasta cero….

El riesgo de verdad con las opciones es lo que hemos comentado antes, si no aprendemos bien antes de cómo funcionan, podemos cometer graves errores que luego nos cuestan dinero.

A fin de cuentas, el riesgo que asumimos al operar con las opciones depende si somos compradores o vendedores del contrato y del tipo de estrategia (conjunto de patas) que estamos implementando.

El mercado de opciones ofrece maneras de estar largos o cortos un subyacente, coberturas, estrategias especulativas, y diferentes grados de ratios riesgo/beneficio. Y las estrategias se pueden basar en dirección, valor temporal o volatilidad.

Al poder implementar estrategias muy arriesgadas con las opciones, más el hecho de que muchos inversores operan sin saber lo que están haciendo y sin conocimiento previo, muchos brokers pueden pedir garantías altas al mantener ciertas posiciones abiertas para cubrir potenciales pérdidas altas por parte del cliente. Y cada vez más el bróker exige a su clientela que cumpla con ciertos criterios, cuestionarios, procedimientos, etc antes de empezar a operar con derivados.

Para ser rentable de forma constante o para realizar coberturas y limitar riesgo, tampoco tenemos que implementar estrategias muy complejas, de hecho, a veces la sencillez es la mejor forma de conseguir el objetivo que hemos marcado vía nuestra estrategia de opciones.

El fácil acceso que tenemos hoy en día para operar con opciones es mayor que nunca. Tanto la tecnología como las comisiones han mejorado muchísimo en los últimos años, sobre todo para el pequeño inversor. Y tenemos a nuestro alcance un sinfín de mercados sobre los cuales podemos operar con opciones. Y sabiendo de antemano el funcionamiento básico de este tipo de instrumento, realmente cualquier inversor o trader puede aprovecharse de ellas.

Y, para terminar, un consejo, sobre todo para trades especulativos de opciones, aunque también es válido para todo tipo de posiciones. Es siempre más sensato no fijarse tanto en lo que uno puede ganar con una posición, sino cuánto estamos arriesgando para poder conseguirlo…

 

Ricardo Sáenz de Heredia

https://optionelements.es/

[email protected]

Opciones Financieras
Opciones Financieras
Master Executive en Mercados Financieros
Master Executive en Mercados Financieros
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

El ‘plan motosierra’ del presidente argentino empieza a generar efecto en la economía local, con la caída drástica del gasto y la desaceleración de la inflación. – Cinco Días

} 10:32 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

De más a menos el oro, después de que los ataques de Israel a Irán quitaran importancia al ataque

} 09:41 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

El STOXX de Europa cae a su nivel más bajo en un mes tras los problemas geopolíticos;

} 09:34 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

En el mínimo anterior, los futuros del S&P 500 bajaron aproximadamente un 1,7%. Ahora, en la apertura de los mercados europeos, sólo ha bajado un 0,4%. La mejora de los ánimos se debe en gran medida a que Irán ha restado importancia al ataque de Israel. Y también a que no tomarán represalias, al menos no inmediatamente.

} 09:22 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

Los índices europeos abren la jornada en rojo Eurostoxx -0,8%. Alemania DAX -1,0% Francia CAC 40 -0,6% REINO UNIDO FTSE -0,4% España IBEX -0,8% Francia CAC 40 -0,8%

} 09:21 | 19/04/2024

Ùltimos Titulares

IPP Alemania marzo +0,2% vs +0,1% m/m esperado

} 08:02 | 19/04/2024

Macro

Nikkei cierra bajando 2,66%

} 08:01 | 19/04/2024

Bolsa

Irán no da mucha importancia al ataque incluso lo medio niega ¿quiere decir esto que no tomará represalias y aquí terminará este lío? SP500 sube 40 puntos desde mínimos del día. Futuro llegó a tocar 4963, ahora a 5007,50

} 07:49 | 19/04/2024

Bolsa

Simkus, del BCE, dijo que solo una gran sorpresa podría descarrilar un recorte en junio y que la tasa de cambio equilibrará los desarrollos entre EE. UU. y Europa, mientras que ve alrededor de tres recortes para 2024 en su línea de base, según CNBC

} 07:46 | 19/04/2024

Macro

El alto comandante de Irán, Mihandoust, dijo que “el ruido que se escuchó en Isfahán durante la noche fue causado por la defensa aérea que apuntó a un objeto sospechoso”, mientras que agregó que “no se causaron daños”, según Reuters.

} 07:46 | 19/04/2024

Macro

El sentimiento durante la noche fue de “aversión al riesgo”, pero se recuperó de los peores niveles después de que el movimiento de Israel pareciera limitado, mientras que Irán minimizó el evento.

} 07:45 | 19/04/2024

Macro

Kashkari de la Fed: La resistencia de la vivienda ha sido una sorpresa para mí – Fox – Hay que tener paciencia hasta convencerse de que la inflación está cayendo – Podemos esperar lo que haga falta antes de bajar los tipos – Podríamos esperar hasta 2025 para bajar los tipos

} 07:43 | 19/04/2024

Macro

Bostic: “Tendría que estar abierto a subir los tipos si la inflación se estanca o va en otra dirección

} 07:41 | 19/04/2024

Macro

Bostic: “Si la inflación cae más deprisa de lo que esperamos, es posible que adelantemos los recortes de tipos – Los riesgos para las perspectivas están ampliamente equilibrados

} 07:40 | 19/04/2024

Macro

Netflix -4,85% en el fuera de horas tras resultados

} 07:39 | 19/04/2024

Bolsa

Netflix registra un fuerte aumento de suscriptores, pero decepciona en el segundo trimestre – Yahoo

} 07:38 | 19/04/2024

Bolsa

Apple retira WhatsApp y Threads de la App Store de China por orden del Gobierno – WSJ

} 07:35 | 19/04/2024

Macro

La curva de rendimientos estadounidense (10 años menos 3 meses) lleva invertida 542 días consecutivos, la inversión más larga de la historia. Bilello

} 07:31 | 19/04/2024

Deuda