Todos los temores que ya manifestaban los bonos en los últimos días acaban de materializarse en realidades.
Se ha visto en las actas a una FED que tiene claro que la inflación anda muy torcida por un lado y por otro que está cerca del pleno empleo.
El primer gancho al mentón del mercado es que reconocen que pueden subir los tipos de interés bastante antes de lo que estaban descontando los mercados.
Los futuros sobre fondos federales inmediatamente han subido sus expectativas de subida en marzo al 80%.
El segundo golpe que ha dejado KO a las bolsas y bonos, con descensos inmediatos es el peor de todos. Mucho ojo con esto, pero mucho.
Miren, el mundo de las bolsas Disney se mantenía en pie, porque pensaban que bueno alguna subidita pequeña de tipos y el tapering no iban realmente a terminar con el mar de liquidez que ha hecho subir a las bolsas hasta un punto donde los sapos parecían príncipes.
Pero en las actas se ve como la FED amenaza, con reducir su balance no solo antes de lo esperado, sino literalmente «poco después de empezar a subir tipos»
Y esto si que drena el mar de liquidez y mucho. En suma esto si que puede hacer ver que en realidad los sapos no eran príncipes y convertir el mundo Disney en el mundo real.
Ya les he comentado muchas veces que el gráfico del tamaño del balance de la FED y del SP 500 tiene una correlación máxima.
No es de extrañar por tanto que las bolsas hayan reaccionado fuertemente a la baja ante estas noticias.
José Luis Cárpatos
