PROGRAMA GESTION DE CARTERAS
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S&P -54bps cerrando en 4569 con una MOC: $2.8 mil millones para comprar. NDX -99bps en 15839, R2K +104bps en 1882 y Dow -11bps en 36204. Se negociaron 12.7 mil millones de acciones en todas las bolsas de valores de EE. UU., frente al promedio diario del año hasta la fecha de 10.8 mil millones de acciones. VIX +356bps en 13.08, crudo -107bps en 73.28, rendimientos de 10 años +6bps en 4.26%, oro -210bps en 2028, DXY +37bps en 103.65 y bitcoin +503bps en 41724.

Nuestro escritorio tuvo una actividad general clasificada como 4 en una escala del 1 al 10. El flujo ejecutado en nuestro escritorio terminó con una asimetría de venta de -270bps. La acción del precio fue indicativa de la rotación que hemos estado observando la semana pasada (The Rest > The Best), con Megacap Tech liderando la caída con -167bps. Los brotes verdes hoy fueron temas de baja calidad/rezagados: Sensibilidad a la Deuda de Alto Rendimiento (GSXUDEBT, +259bps); Más Corto y Líquido (GSXUMSAL, +219bps); Russell de Bajo Beneficio (GSCBNPR2, +187bps). También es importante destacar que las criptomonedas están rompiendo, con Bitcoin ahora cómodamente por encima de 40,000.

La tendencia de rezagados a líderes sigue avanzando: la semana pasada fue la segunda mejor semana de todo el año para RTY > NDX. El dolor de los HF continúa con un agresivo short squeeze hoy: nuestro proxy para el rendimiento de HF (GSPRHVMS) bajó -256bps y experimentó su peor rendimiento de 2 días de todo el año. Más angustia dentro de la comunidad tradicional de HF L/S, ya que la gran mayoría de este grupo opera neto largo (y altamente concentrado en tecnología). A pesar de que RTY supera a NDX por cuarta sesión consecutiva, NDX sigue superando a RTY en ~38% YTD. Seguimos pensando que hay espacio para que esta brecha converja antes de fin de año.

Observamos debilidad en ADR (KWEB -267bps) con destacados notables como MNSO -14% // BZ -11% // PDD -168bps. Sigue sintiéndose como si el sentimiento en torno a China sigue siendo de aversión al riesgo y parece que la acción de precios de hoy es más un factor de desinversión/rotación fuera de los “ganadores” hacia fin de año. Nuestro equipo de PB destacó que noviembre marcó el cuarto mes consecutivo de oferta neta en acciones chinas, reflejo de un sentimiento más conservador hacia la región hacia fin de año…

CONFERENCIA DE GS FINANCIAL SERVICES: Comienza mañana en Nueva York. Tenemos más de 100 empresas asistiendo y estaremos atentos a los comentarios sobre las perspectivas de NII, crédito, mercados de capitales y la perspectiva regulatoria y legislativa.

CTAS/COMPRA DE ACCIONES: La demanda de CTA se está agotando después de comprar +$235 mil millones de acciones globales en el último mes. Las corporaciones están en su última semana de una ventana abierta, con una demanda la semana pasada que terminó en 0.7x frente al promedio diario anual hasta la fecha de 2023 y solo 0.5x frente al promedio diario anual hasta la fecha de 2022.

DERIVADOS: Comienzo tranquilo de la semana con llamadas representando el 57% del mercado a pesar de la caída. La liquidación del NDX/RTY estuvo nuevamente en foco, ya que la asimetría put/call de RTY de diciembre se invirtió (llamadas sobre puts). El flujo de clientes fue relativamente moderado, pero hemos visto cierto interés en agregar protección a la baja de plazo más largo dada la baja volatilidad del SPX. EM bajó hoy, pero hubo un comprador de China, ya que se negociaron 54k spreads de llamadas FXI Feb 26-28 en el mercado. Los datos se intensifican mañana con JOLTS, seguido por ADP y NFP más adelante en la semana… el straddle del viernes salió al 1.03%

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ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana con el video habitual… Descansen

} 22:27 | 19/07/2024

Bolsa

El índice del dólar volvió a subir a los máximos de la semana hoy y ayer, terminando la mejor semana para el dólar desde principios de junio. Las ganancias del oro a principios de semana se borraron, cerrando la semana sin cambios. Bitcoin subió por segunda semana consecutiva (su mejor semana desde marzo) y volvió a superar los USD 67,000 por primera vez en seis semanas. Mientras tanto, el petróleo WTI cerró por debajo de 80 dólares, el nivel más bajo en un mes.

} 22:25 | 19/07/2024

Bolsa

Las acciones de Magnificent 7 han perdido 1.3 billones de dólares en capitalización de mercado desde el pico del 10/7, siendo la mayor caída en siete días para esa cesta de valores de Goldman. El VIX tuvo una gran semana, subiendo por encima de 16, su mayor salto semanal absoluto desde marzo de 2023 (implosión del SVB). Los bonos también se vendieron junto con las acciones, y los rendimientos de los bonos del Tesoro terminaron la semana con un aumento de alrededor de 5 puntos básicos en toda la curva.

} 22:25 | 19/07/2024

Bolsa

El desempeño relativo inferior del Nasdaq frente a las acciones de pequeña capitalización en las últimas dos semanas es el mayor desde la reversión en la cima de la burbuja de las puntocom en 2001. Sin embargo, tenga en cuenta que esto deja al Nasdaq solo un poco abajo en julio, mientras que el Russell 2000 permanece arriba más del 7%.

} 22:25 | 19/07/2024

Bolsa

Aun así, el S&P 500 lleva 352 días sin registrar una caída del 2%, la racha más larga en 14 años. Sin embargo, no impidió que el S&P500 tuviera su peor semana desde abril. El día estuvo marcado por el mayor apagón tecnológico del mundo, tras una mala actualización de CrowdStrike, que paralizó todo literalmente, lo que llevó a la compañía a lastrar un 20% en premercado, aunque finalmente cerró con una caída del 0.11%.

} 22:24 | 19/07/2024

Bolsa

Cierra Wall Street a la baja, de forma generalizada: SPX -0.71%, NDX -0.91%, Dow -0.93%, Russell -0.63%. El SPX logró mantener el importante soporte de los 5500 puntos al cierre, lo cual es una victoria. El día estuvo marcado por un gran vencimiento para ser un mes como julio, lo que ha provocado que se deshaga la mayor posición de gamma larga del índice S&P500, generando una mayor volatilidad y rango de movimientos.

} 22:24 | 19/07/2024

Bolsa

De momento y a falta de 40 minutos para el cierre, el SPX está rechazando el importante soporte de los 5500 puntos

} 21:23 | 19/07/2024

Bolsa

El ratio P/E anticipado a 12 meses para el S&P 500 es de 21.2. Este ratio P/E está por encima del promedio de 5 años (19.3) y por encima del promedio de 10 años (17.9). Según Factset.

} 21:08 | 19/07/2024

Últimos Titulares

El Dow Jones cayó alrededor de un 1% el viernes después de que una interrupción tecnológica global cerrara aeropuertos e interrumpiera negocios en todo el mundo. WSJ

} 20:55 | 19/07/2024

Últimos Titulares

Goldman: “Seguimos creyendo que una segunda presidencia de Trump implicaría niveles más altos de aranceles, una política regulatoria más laxa y, potencialmente, una política fiscal estadounidense más laxa.”

} 20:28 | 19/07/2024

Últimos Titulares

Una fuente le dijo a FOX News que la campaña de Biden está llevando a cabo una llamada con todo el personal en este momento. La fuente familiarizada con la llamada dijo que Jen O’Malley-Dillon comentó: “Las personas de las que el Presidente está escuchando dicen: ‘Permanece en esta carrera y sigue adelante, sigue luchando, te necesitamos.'” Edward de FOX News

} 20:02 | 19/07/2024

Últimos Titulares

Los inversores asignan de manera optimista una probabilidad del 100% a un recorte de tasas de la Fed el 18 de septiembre, una probabilidad del 75% a que Trump gane las elecciones de EE.UU. el 5 de noviembre y una probabilidad del 68% a un “aterrizaje suave”. BofA

} 19:44 | 19/07/2024

Últimos Titulares

El NASDAQ 100 extiende su caída al 1%.

} 19:22 | 19/07/2024

Últimos Titulares

Spotgamma señala que la expiración de opciones de abril también tuvo la expiración del VIX dos días antes de la expiración del viernes, y nuestros datos muestran que eso es significativo: el 68% de las veces, cuando la expiración del VIX ocurre antes de OPEX, el rendimiento del SPX se invierte de la semana anterior a la semana posterior. En otras palabras, si estamos a la baja en la semana de OPEX, el 68% de las veces hay un rally la semana siguiente. Cuando la expiración del VIX es después de OPEX, esa estadística cae al 52%. Actualmente, la expiración del VIX fue hace 2 días, y esa mañana de expiración (las opciones del VIX expiran a las 9:30 AM ET) marcó una fuerte caída en los precios de las acciones. Esta semana, el SPX ha caído un 2.5%, mientras que el NDVA ha bajado un 10%. Esto es un espasmo de correlación.

} 19:09 | 19/07/2024

Últimos Titulares

¿Por qué los multimillonarios y los chicos del Valle están a bordo del tren MAGA? “A medida que aumenta la probabilidad de un segundo mandato para el presidente Trump, también lo hace la probabilidad de una extensión de los recortes de impuestos corporativos e individuales de Trump de 2017 más allá de 2025.” (Yardeni)

} 18:43 | 19/07/2024

Últimos Titulares

En los años en los que el S&P 500 obtuvo un rendimiento superior al 10% durante el primer semestre, el índice fue más alto el 82,6% del tiempo en el segundo semestre y un 7,7% en promedio.

} 18:20 | 19/07/2024

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