El S&P cerró con una disminución de 80 puntos básicos, finalizando en 4,704, con una orden de mercado por valor de $2.5 mil millones para vender. El Nasdaq (NDX) experimentó una caída del 106 puntos básicos, alcanzando los 16,368 puntos. El índice Russell 2000 (R2K) disminuyó un 226 puntos básicos, situándose en 1,959 puntos. El Dow Jones Industrial Average perdió un 76 puntos básicos, cerrando en 37,430 puntos. 11.8 mil millones de acciones se negociaron en todas las bolsas de valores estadounidenses, en comparación con el promedio diario del año de 11.4 mil millones de acciones. El índice de volatilidad VIX aumentó un 636 puntos básicos, alcanzando los 14.04 puntos. El precio del petróleo crudo subió un 364 puntos básicos, llegando a los $72.95 por barril. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyeron en 1 punto básico, situándose en un 3.91%. El precio del oro cayó un 87 puntos básicos, quedando en $2,041. El índice del dólar (DXY) aumentó en 27 puntos básicos, llegando a 102.48. El precio de Bitcoin disminuyó un 487 puntos básicos, situándose en $42,919.
La jornada no resultó muy inspiradora para los inversores, ya que las acciones continuaron bajando. La caída de hoy tuvo un carácter diferente al de ayer, con las grandes empresas tecnológicas y los refugios seguros manteniéndose estables, mientras que se observó debilidad generalizada en las acciones relacionadas con el impulso a corto plazo, la tecnología más vulnerable y las empresas no rentables. El índice Russell 2000 (R2K) underperformed el S&P y el Nasdaq en aproximadamente un 2% durante la jornada. El Nasdaq ahora ha perdido casi un 3% en los últimos cinco días, marcando su peor racha desde finales de octubre. Este es solo el tercer año en la historia en el que el Nasdaq ha comenzado el año con caídas consecutivas del 1% o más, los otros dos años fueron 1980 y 2005.
El flujo de actividad en el mercado no fue especialmente intenso, con la mayoría de los operadores adoptando una postura cautelosa mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaban el 4%. Además, la presión bajista se notó en el mercado de criptomonedas debido a la incertidumbre en torno a la aprobación de los ETF de criptomonedas. Aunque los libros cortos probablemente se beneficiaron, no se observó una presión corta significativa en nuestra mesa. Los datos macroeconómicos del día (ISM manufacturero / JOLTS) y las minutas del FOMC no tuvieron un impacto destacado. La anticipación se centra en los PMIs de servicios y las solicitudes de desempleo para mañana, así como en los datos de empleo en Estados Unidos, los PMIs de servicios y el IPC de la UE el viernes.
En general, nuestra mesa de operaciones tuvo un nivel de actividad de 4 en una escala del 1 al 10. El flujo total ejecutado en nuestra mesa terminó con un sesgo de compra de +325 puntos básicos en comparación con el promedio de 30 días de -55 puntos básicos, con las órdenes de límite terminando un 7.4% mejor para la venta en comparación con los fondos de cobertura equilibrados. Lo único que se destacó fue el aumento en la oferta de límites en corto en el sector tecnológico (específicamente semiconductores) en comparación con ayer, donde la mayor parte de la presión de venta fue impulsada por fondos de cobertura y se concentró en software e internet. Hubo una bifurcación en los flujos en el sector tecnológico, con las órdenes de límite terminando un 33% como vendedoras netas en comparación con las órdenes de los fondos de cobertura, que terminaron un 5.5% como compradoras netas (la demanda se concentró principalmente en software).
En cuanto a los derivados, continuó una disminución lenta mientras seguimos la caída de ayer. Los dealers están actualmente largos en gamma tanto al alza como a la baja, pero creemos que las huelgas a la baja se aclararán en 1-2 semanas y proporcionarán un diseño técnico para una corrección. En cuanto a la volatilidad, vimos un viaje de ida y vuelta hoy: en la apertura, las vols estaban ofertadas, pero después del cierre del mercado europeo, fueron golpeadas y terminaron cerca de planas. La skew no logró un buen desempeño nuevamente, ya que vimos a los clientes ofreciendo opciones de compra y deshaciendo spreads de opciones de compra. Cualquier cobertura hoy se realizó mediante la compra de collares con spreads de opciones de compra. Un comercio notable incluyó la compra de 10,000 veces las opciones de venta SPX Feb-Jun 4850, sumándose a su posición de 15,000 de ayer. Desde una perspectiva de índice, nuestra mesa prefiere tener 1 millón de volatilidad en NDX ya que se muestra barata de cara a los resultados. Desde una perspectiva de opciones individuales, aproveche la baja volatilidad implícita al poseer opciones de AAPL, especialmente en el espacio de 3 meses. La estrategia de straddle para el resto de la semana se sitúa en 79 puntos básicos. (Gracias a Braden Burke).
