OPCIONES FINANCIERAS
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S&P cerró al alza, subiendo 96 puntos básicos, alcanzando los 5000 con una orden de cierre de mercado (MOC) de $365 millones para comprar. NDX aumentó 118 puntos básicos, llegando a 17807, R2K subió 242 puntos básicos a 2011 y Dow aumentó 40 puntos básicos a 38424. Se negociaron 11.1 mil millones de acciones en todos los intercambios de acciones de EE. UU., en comparación con el promedio diario hasta la fecha de 11.5 mil millones de acciones. El VIX bajó 927 puntos básicos a 14.38, el crudo disminuyó 164 puntos básicos a 76.6, los rendimientos de los bonos a 10 años bajaron 5 puntos básicos a 4.26, el oro bajó 12 puntos básicos a 1990, el índice del dólar (DXY) cayó 22 puntos básicos a 104.73 y el bitcoin aumentó 407 puntos básicos a 51581.

Se produjo una reversión de la reversión. R2K y las empresas de Internet chinas superaron a FAAMG. Las empresas no rentables superaron a la calidad. Las acciones más cortas superaron a las más amadas. Las temáticas de baja calidad volvieron a estar en la cima de la tabla: sensibles a bitcoin +12%, memes minoristas +5.7%, tecnología no rentable +4.2%, etc. El enfoque estuvo en lo micro sobre lo macro hoy (los ETF representaron el 27% de la cinta frente al 37% de ayer y un promedio diario hasta la fecha del 32%) con volúmenes más moderados mientras persiste la parálisis del inversor.

Las acciones en su mayoría volvieron a subir desde donde dejamos antes del IPC. Observar la acción del precio y los flujos de ayer parece ser un pequeño contratiempo, no un punto de inflexión. El IPC fue alto, pero creemos que el Efecto de enero fue el impulsor y el próximo mes el cambio mensual del núcleo volverá a ser del 20 puntos básicos. Es decir, la probabilidad de recorte en mayo, ahora solo del 30%, es una reacción exagerada.

Los resultados fueron sólidos anoche: LYFT (sí, incluso con el épico error tipográfico, +35% hoy), ZG, AIG, AVTR, CRL, IQV, MLM. En este período, el crecimiento interanual del EPS del S&P 500 es del 7% frente al 3% esperado… para el primer trimestre de 2024, las expectativas actuales están en el 4%… las barras siguen siendo bajas y fáciles de superar.

Aún hay muchos catalizadores macroeconómicos, aunque puede que no lo parezca: mañana = ventas minoristas, solicitudes de desempleo (Ben Snider las está observando como un halcón), y manufactura del Imperio y el viernes = vencimiento de opciones, PPI, U Mich y inicio de viviendas.

Nuestro escritorio estuvo en un 4 en una escala de 1 a 10 en términos de niveles de actividad general. El flujo ejecutado en nuestro escritorio terminó con un sesgo de compra de +720 puntos básicos frente al promedio móvil de 30 días de -90 puntos básicos. Las órdenes limitadas terminaron siendo compradoras netas en un 17%, agregando una demanda neta incremental de aproximadamente 1.5 mil millones, distribuida en casi todos los sectores. Tecnología de la información, finanzas, energía y discrecional fueron los más inclinados a comprar. Los fondos de cobertura terminaron equilibrados, impulsados por coberturas dispersas en servicios de comunicación, industriales y productos macro que fueron compensados esencialmente con oferta en discrecional (corto > largo), finanzas y servicios públicos. Destacado en el frente individual: UBER +14% después de anunciar una autorización de recompra de acciones de $7B.

DESPUÉS DEL CIERRE:

CSCO -5%: redujo la guía del año fiscal + los ingresos del producto F2Q -9% interanual + recorte del 5% de la fuerza laboral global

FSLY -17%: no alcanzó los ingresos del cuarto trimestre y guía ingresos del primer trimestre por debajo de las expectativas

TWLO -10%: superó los ingresos del cuarto trimestre pero guía ingresos del primer trimestre por debajo de las expectativas

APP +7%: superó sólidamente + guía ingresos / EBITDA del primer trimestre muy por encima de las expectativas de la calle… Citando: “fuerte temporada navideña, crecimiento interanual en el mercado de publicidad de aplicaciones móviles, nuestras mejoras en MAX bidding y el cambio del mercado a la subasta en tiempo real”

GS PB – Demanda RTY

Desde una perspectiva de un solo nombre, los datos de Prime sugieren que los fondos de cobertura se han estado interesando en acciones de pequeña capitalización estadounidenses hasta ahora este año. Los constituyentes del índice Russell 2000 colectivamente han sido comprados netos en 15 de los últimos 16 días (27 de las 30 sesiones de negociación YTD) en el libro Prime, impulsados por compras largas que superan las ventas cortas en ~4 a 1, incluido ayer cuando IWM cayó -4.1% (la peor caída en un día desde junio de ’22) a raíz de una lectura del IPC más caliente de lo esperado.

A pesar de la reciente actividad de compra neta, la relación larga / corta agregada en los constituyentes del Russell 2000 sigue estando muy por debajo de los niveles promedio históricos en 1.73 (vs. 1.63 al comienzo del año), que está en el percentil 41 en comparación con el año pasado y en el percentil 29 en un período de 5 años.

DERIVADOS: La sesión de hoy vio una reversión del movimiento de ayer mientras operábamos al alza/con una disminución de la volatilidad con los futuros del VIX bajando en toda la curva. La inclinación también se niveló después de ver un aumento drástico en la sesión de ayer (el cambio de un día en la inclinación de 1m de IWM fue el tercer movimiento de inclinación más pronunciado jamás

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ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizaciones por hoy… Volvemos mañana con el video habitual… Descansen

} 22:28 | 17/01/2025

Bolsa

Bitcoin explotó al alza esta semana, superando los $105.000 por primera vez en un mes, marcando su mejor semana en dos meses. Parece que hay ganas de un posible “Trump 2.0”. El oro subió por tercera semana consecutiva, alcanzando nuevamente los 2.700 dólares. Por su parte, los precios del petróleo terminaron la semana en alza, con el WTI rondando los 78 dólares.

} 22:25 | 17/01/2025

Bolsa

El VIX bajó durante la semana, situándose alrededor de 16. Los rendimientos cayeron en la semana, pero hoy cerraron con ligeras alzas. El dólar terminó la semana a la baja, pero se recuperó hoy, volviendo cerca de los niveles del viernes pasado.

} 22:24 | 17/01/2025

Bolsa

Todos los principales índices bursátiles de EE. UU. subieron esta semana, liderados por los de pequeña capitalización (gracias a una enorme compresión de posiciones cortas) y el Dow. El Dow, el Nasdaq y el S&P volvieron a superar sus medias móviles de 50 días, aunque este último no logró el cierre por encima de los 6.000 puntos.

} 22:24 | 17/01/2025

Bolsa

Cierra Wall Street con alzas generalizadas: SPX +1%, NDX +1.66%, Dow +0.78%, Russell +0.40%. Después de los datos de inflación y los comentarios de la Fed que animaron al mercado, hoy vimos un repunte muy generalizado. Fue el quinto día de buena amplitud en el S&P500, aunque es cierto que cayó un poco al cierre. Ayer, los rezagados fueron los “magníficos”; hoy, en cambio, fueron los grandes impulsores.

} 22:24 | 17/01/2025

Bolsa

El SPX de momento aguanta la marca de los 6.000 puntos

} 21:34 | 17/01/2025

Bolsa

Los analistas de Wall Street tienen grandes expectativas de crecimiento de beneficios e ingresos para el cuarto trimestre y el año venidero para Big Tech + Broadcom, mejores que las del S&P 500 en su conjunto. Las grandes tecnológicas tienen un listón muy alto que cumplir en las líneas superior e inferior, lo que deja menos margen para sorpresas al alza. Sin embargo, la confianza subyacente de los analistas en estos valores es importante, dado que representan más de un tercio del S&P. Seguimos siendo optimistas respecto a las grandes tecnológicas estadounidenses.

} 21:34 | 17/01/2025

Bolsa

Russell de más a menos en el día… Sube solo un 0.35%

} 20:48 | 17/01/2025

Bolsa

MSFT | FTC: La asociación entre Microsoft y OpenAI plantea problemas antimonopolio

} 20:20 | 17/01/2025

Bolsa

La Reserva Federal anunció que ha abandonado la Red para la Ecologización del Sistema Financiero, un grupo de banqueros centrales y reguladores de todo el mundo que se centra en los riesgos climáticos y de transición para el sector financiero.

} 19:54 | 17/01/2025

Bolsa

NASDAQ extiende sus ganancias y sube un 2%. SPC gana un 1.3%

} 19:26 | 17/01/2025

Bolsa

Tesla ha rebajado el precio de su función básica Autopilot, reduciendo el coste de 4.000 dólares canadienses a solo 1.400 dólares canadienses en Canadá. Esta reducción del precio del 65 % hace que la actualización sea mucho más accesible para los propietarios de Tesla que optaron por no utilizar esta función en el momento de la compra.

} 19:13 | 17/01/2025

Bolsa

Xi Jinping enviará a un alto cargo a la toma de posesión de Donald Trump, lo que indica la voluntad de Pekín de comprometerse con la nueva administración y estabilizar los rocosos lazos con Estados Unidos.

} 18:56 | 17/01/2025

Bolsa

Gran fortaleza de los 7 magníficos que impulsan al S&P500 por encima de los 6.000 puntos de nuevo.

} 18:21 | 17/01/2025

Bolsa

Los índices europeos cierran al alza. Niveles de cierre récord para algunos de los índices. DAX alemán, +1,20%. En la semana, el índice subió un 3,41%. Se alcanzó un nuevo máximo histórico de 20.924,50 puntos. El índice cerró en 20.903,40. El CAC francés subió un 0,98%. En la semana, el índice subió un 3,75%. El FTSE 100 británico subió un 1,35% en el día y un 3,11% en la semana. El precio máximo de la semana alcanzó los 8533,43, un nuevo máximo histórico. El índice cerró en 8505,23. El Ibex español subió un 0,64% en el día y un 1,67% en la semana. El FTSE MIB italiano subió un 1,25% y un 3,36% en la semana. El índice cerró en su nivel más alto desde enero de 2008.

} 18:18 | 17/01/2025

Bolsa

Bitcoin salta hasta los 105.000 dólares

} 17:56 | 17/01/2025

Bolsa