POSICIONAMIENTO: No se siente tan saturado en torno a los ~$125 hoy como lo estuvo la última vez que llegó a este nivel en junio… creemos que está en 8.5 de 10 (anteriormente estaba firmemente en 9+ antes de las publicaciones anteriores).
LOGÍSTICA: Los números suelen salir alrededor de las 4:20 pm ET, seguidos por la conferencia telefónica a las 5 pm ET (las guías están en el comunicado de prensa, pero todo gira en torno a Jensen en la llamada)… las opciones están valorando un movimiento de casi ~10% (un impresionante cambio en la capitalización de mercado de ~$300 mil millones)… la acción ha terminado desde un -2% hasta un +25% el día siguiente (T+1) en 9 publicaciones consecutivas (es decir, una inclinación positiva últimamente).
Toshiya/GIR revisaron la publicación la semana pasada: posibles impactos del momento de Blackwell, una valoración más favorable (por ejemplo, solo una prima de ~45% en comparación con la prima promedio de 151% en los últimos 3 años), un aumento en las ganancias (GIR está en $4.16 en el año calendario 2025) y tendencias de demanda en curso (GIR cree que la demanda de CSP + Enterprise sigue siendo fuerte). Como referencia, el ritmo trimestral reciente de NVDA en los últimos trimestres ha sido un superávit en los ingresos de alrededor de ~$1.5 mil millones +/- en el trimestre (para contexto, el consenso es de ~$28.8 mil millones en ingresos del trimestre de julio) con Nvidia guiando los ingresos del trimestre siguiente con un aumento de ~$2 mil millones trimestre contra trimestre (por supuesto, todavía hay mucho debate sobre las expectativas y/o cómo el momento de Blackwell podría afectar). (Crédito a Peter Callahan)
2 Gráficos Notables de GS PB antes de la publicación mañana por la noche (creo que hoy/mañana es el mejor momento para comprar el Mag 7 que hemos visto desde principios de 2023).
Mag 7 actualmente representa el 18.2% de la Exposición Neta Total de Acciones Individuales en EE.UU. (en comparación con el 20.5% a finales de junio), clasificándose en el percentil 30 en comparación con el año pasado…
La asignación neta total en Semiconductores y Equipos de Semiconductores, que está en camino de ser el subsector más vendido netamente en nuestro libro en agosto (impulsado por ventas tanto largas como cortas). El grupo ahora representa el 1.5% de la Exposición Neta Total en EE.UU. en nuestro libro Prime (en comparación con el 3% a finales de junio y el 5.8% a finales de mayo), clasificándose en el percentil 13 en comparación con el año pasado…
