Resultados de Netflix

Netflix presentó unos resultados del segundo trimestre mixtos, pero lo que realmente decepcionó al mercado fueron unas previsiones inferiores a las esperadas para el tercer trimestre y el conjunto del año.

La compañía registró un beneficio por acción de 0,80 dólares, frente a los 0,79 esperados, mientras que los ingresos aumentaron un 13% interanual hasta 12.560 millones de dólares, ligeramente por debajo del consenso de 12.580 millones.

Por regiones, Latinoamérica destacó positivamente, con ingresos de 1.580 millones, superiores a las estimaciones. Sin embargo, Estados Unidos y Canadá ingresaron 5.430 millones, por debajo de los 5.520 millones previstos, mientras que Asia-Pacífico también quedó ligeramente por debajo de las expectativas.

El beneficio operativo alcanzó los 4.190 millones de dólares, superando las previsiones, y el margen operativo se situó en el 33,4%, también por encima del consenso. El principal punto negativo fue la generación de caja: el flujo de caja libre cayó un 33% interanual hasta 1.530 millones, muy por debajo de los 2.720 millones esperados.

Previsiones decepcionantes

Para el tercer trimestre, Netflix espera:

• Ingresos de 12.860 millones, frente a los 13.000 millones previstos.
• BPA de 0,82 dólares, frente a los 0,84 esperados.
• Beneficio operativo de 4.270 millones, por debajo del consenso.
• Margen operativo del 33,2%, también inferior a las estimaciones.

Para el conjunto de 2026, Netflix redujo el rango de ingresos a entre 51.000 y 51.400 millones de dólares, cuyo punto medio queda por debajo de las expectativas. Además, mantiene una previsión de margen operativo del 31,5% y un flujo de caja libre de unos 12.500 millones, ambos inferiores al consenso.

Netflix destacó que sigue esperando generar aproximadamente 3.000 millones de dólares en ingresos publicitarios en 2026. También está apostando por la inteligencia artificial, el deporte en directo, los videopódcast y nuevas pruebas gratuitas para impulsar el crecimiento. El tiempo de uso de la plataforma aumentó un modesto 2% durante el primer semestre.

Conclusión: el trimestre no fue especialmente malo en ingresos o beneficios, pero la fuerte caída del flujo de caja y, sobre todo, unas previsiones débiles confirmaron las dudas sobre la desaceleración del crecimiento.

Las acciones llegaron a caer alrededor de un 9,5%, acumulando un descenso superior al 40% durante el último año.