Sorpresa en los datos de empleo estadounidenses

La economía de Estados Unidos añadió 303 mil empleos en marzo de 2024, la cifra más alta en diez meses, en comparación con los 270 mil revisados a la baja en febrero y las previsiones de 200 mil.

Los datos de enero también fueron revisados al alza, por lo que el empleo en enero y febrero combinados es 22 mil más alto que lo reportado anteriormente.

Las ganancias de empleo siguen siendo elevadas según los estándares históricos y continúan superando los 70 mil a 100 mil necesarios mensualmente para mantenerse al día con la expansión de la población en edad de trabajar. En marzo, las ganancias de empleo ocurrieron en el sector de la salud (72 mil), específicamente en servicios de atención médica ambulatoria (28 mil) y hospitales (27 mil); en el gobierno (71 mil), especialmente en el gobierno local (49 mil); y en la construcción (39 mil). Al mismo tiempo, el empleo aumentó en ocio y hostelería (49 mil), volviendo a su nivel pre-pandémico. El empleo mostró poco o ningún cambio en otras industrias principales, incluyendo minería, explotación de canteras, petróleo y gas; manufactura; comercio al por mayor; transporte y almacenamiento; información; actividades financieras; y servicios profesionales y empresariales.

Recalquemos ese dato de 71 mil nuevas nominas del Gobierno, que es el segundo mayor aumento desde principios de 2023. Solo en diciembre hubo un aumento mayor.

Por el lado de la encuesta de hogares, el número de personas desempleadas disminuyó en 29,000 llegando a 6.4 millones, mientras que los niveles de empleo experimentaron un aumento significativo, subiendo en 498,000 para alcanzar los 161.5 millones. Además, la tasa de participación laboral aumentó al 62.7% desde el mínimo de casi un año del 62.5% en los períodos anteriores, y la proporción de empleo en la población subió al 60.3% desde el 60.1%.

Pese a esta mejora de la encuesta de hogares, recordemos que la brecha entre ella y la de nóminas, es demasiado elevada:

Esto hace que la tasa de desempleo en Estados Unidos baje al 3.8% en marzo de 2024 desde el máximo de dos años del mes anterior, que fue del 3.9%, sorprendiendo las expectativas del mercado que preveían que la tasa se mantendría sin cambios.

A pesar de las recientes medidas de endurecimiento de la política por parte de la Reserva Federal, la tasa de desempleo ha permanecido dentro de un estrecho rango del 3.7% al 3.9% desde agosto de 2023.

Un punto importante, es la evolución de los salarios:

Si analizamos más de cerca los salarios, en marzo, los ingresos promedio por hora de todos los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentaron 12 centavos, o 0,3 por ciento, a 34,69 dólares. En los últimos 12 meses, los ingresos medios por hora han aumentado un 4,1 por ciento. En marzo, los ingresos promedio por hora de los empleados de producción y no supervisores del sector privado aumentaron 7 centavos, o 0,2 por ciento, a 29,79 dólares.

Una razón por la cual los ingresos promedio por hora no aumentaron es que en marzo, la semana laboral promedio para todos los empleados en nóminas privadas no agrícolas aumentó en 0,1 horas a 34,4 horas. En el sector manufacturero, la semana laboral promedio se mantuvo sin cambios en 40,0 horas, y las horas extras disminuyeron en 0,1 horas a 2,9 horas en marzo. La semana laboral promedio para los empleados de producción y no supervisores en nóminas privadas no agrícolas también aumentó en 0,1 horas a 33,9 horas.