Las acciones de Microsoft (MSFT) cayeron hasta un 5% en el after-market del miércoles tras la presentación de sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2025. Aunque la empresa superó las expectativas de Wall Street en ingresos y beneficios por acción, el crecimiento de Azure, su división de servicios en la nube, fue menor de lo esperado. Además, Microsoft proporcionó una guía de ingresos inferior a la prevista para el próximo trimestre, lo que generó preocupación en los inversores.
Resultados financieros vs. Expectativas de Wall Street
Según una encuesta de analistas realizada por LSEG, los resultados de Microsoft en el segundo trimestre fiscal fueron los siguientes:
- Beneficio por acción (BPA): $3.23 vs. $3.11 esperado
- Ingresos: $69.63 mil millones vs. $68.78 mil millones esperado
A pesar de superar las previsiones de Wall Street, el crecimiento de los ingresos de Microsoft fue del 12.3% interanual, el más lento desde mediados de 2023. El beneficio neto alcanzó los $24.11 mil millones, un incremento respecto a los $21.87 mil millones del mismo trimestre del año anterior.
Desde el inicio, Microsoft superó las expectativas en ingresos y beneficios:
- Ingresos: $69.63B vs. $68.92B esperado
- BPA: $3.23 vs. $3.10 esperado
Sin embargo, hubo problemas en el segmento de la nube:
- Ingresos Cloud: $40.9B vs. $41.1B esperado
- Ingresos Intelligent Cloud: $25.54B vs. $25.89B esperado
El crecimiento de ingresos de Azure se desaceleró al 31.0%, por debajo del 31.8% esperado, marcando su ritmo más lento en un año.
“Este trimestre, los ingresos de Microsoft Cloud fueron de $40.9 mil millones, un 21% más interanual”, dijo Amy Hood, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera de Microsoft.
“Seguimos comprometidos con equilibrar la disciplina operativa con inversiones continuas en nuestra infraestructura de nube e IA”.
Intelligent Cloud y el rendimiento de Azure
La división de Intelligent Cloud, que incluye Azure, registró ingresos de $25.54 mil millones, un aumento del 19%, pero por debajo del consenso de $25.83 mil millones.
Microsoft informó que $13 mil millones de sus ingresos anuales provienen ahora de la inteligencia artificial (IA). De hecho, 13 puntos porcentuales del crecimiento en el segundo trimestre fiscal se atribuyen a la IA. Sin embargo, la compañía no desglosa los ingresos de Azure en dólares, lo que dificulta evaluar su impacto en el negocio global.
Para el tercer trimestre fiscal, la directora financiera de Microsoft, Amy Hood, prevé un crecimiento de 31%-32% en Azure a tipo de cambio constante, por debajo del consenso de StreetAccount (33.4%).
En octubre, Hood había proyectado una aceleración en el crecimiento de Azure para la segunda mitad del año fiscal. No obstante, Microsoft enfrenta desafíos en la ejecución de sus planes y limitaciones de capacidad, lo que podría afectar su crecimiento a corto plazo.
Además, la empresa podría reorganizar su equipo de ventas para abordar mejor las condiciones actuales del mercado. Hood explicó que están adaptando sus estrategias para equilibrar la demanda de cargas de trabajo de IA con las migraciones tradicionales a la nube.
“Estamos innovando en toda nuestra pila tecnológica y ayudando a los clientes a desbloquear el retorno de inversión total de la IA para aprovechar la enorme oportunidad que se avecina”, dijo Satya Nadella, presidente y CEO de Microsoft.
“Nuestra unidad de IA ya ha superado una tasa de ingresos anualizada de $13 mil millones, con un crecimiento del 175% interanual“.
Otros segmentos
- Productivity and Business Processes (Office, LinkedIn): $29.44 mil millones (+13.9%), superando el consenso de $28.89 mil millones.
- More Personal Computing (Windows, Bing, Surface, Xbox): $14.65 mil millones (plano interanual), por encima del consenso de $14.29 mil millones.
- Ventas de dispositivos y licencias de Windows: +4%, en línea con la estimación de Gartner, que proyectó un crecimiento del 1.4% en envíos de PC.
Rendimiento de las acciones y perspectivas
Antes del informe de resultados, las acciones de Microsoft habían subido 5% en 2025, superando el rendimiento del S&P 500 (+3%) en el mismo período. Sin embargo, el débil crecimiento en Azure y la guía de ingresos inferior a la esperada generaron una caída del 5% en el after-market.
Con su apuesta por la IA y el crecimiento sostenido de sus principales divisiones, Microsoft sigue siendo un actor clave en la tecnología. Sin embargo, su capacidad para escalar Azure y mejorar su rentabilidad en inteligencia artificial será determinante para el rumbo de la empresa en 2025 y más allá.
