Los mercados están en máxima alerta después de que la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, advirtiera de posibles medidas contra los movimientos “anormales” del yen, lo que ha avivado la especulación sobre una intervención inminente en el mercado de divisas, posiblemente con apoyo de Estados Unidos.
Los traders informaron de que la Fed de Nueva York contactó con varios bancos en relación con el yen, un movimiento que suele interpretarse como antesala de una intervención. El yen rebotó con fuerza tras deslizarse hacia las 160 unidades por dólar, registrando su mayor subida diaria desde agosto.
Con las posiciones cortas en yen en máximos de la última década y unas elecciones cada vez más cerca, las autoridades parecen dispuestas a actuar de nuevo, especialmente si la divisa continúa debilitándose.
Recuerde que una intervención suele ir acompañado de debilidad momentanea en los activos de riesgo:
Desde la liquidación del mercado de valores del verano de 2024 (el desmantelamiento del carry trade en yenes)… ha habido una curiosa relación entre la moneda japonesa y el desempeño de la volatilidad de las acciones a corto plazo en los EEUU.
Los últimos movimientos del JPY han sido violentos. Cuando la tercera divisa más negociada del mundo se comporta así, está claro que falta estabilidad.
La pregunta ahora es si el VIX empieza a prestarle atención.
