Bank of America ha actualizado su indicador bull and bear que como saben seguimos con mucho interés, porque hasta ahora nunca ha fallado, dando unas magníficas señales de compra de medio plazo y de aviso de sobrecalentamiento.
En la actualización de esta semana el indicador está en 5,3 frente al 5,2 de la semana anterior, Una zona bastante neutral Varias semanas sin moverse
Aquí tienen la marcha de las familias de subindicadores actualizadas
Y aquí el gráfico histórico del indicador actualizado a fecha actual:
En este artículo pueden leer cuáles son las reacciones de los mercados cuando se llegan a alturas elevadas, Hasta a 3 meses hay problemas.
El promedio de bajada a los 3 meses de la señal en el SP 500 era de un -9% nada menos mientras que los bonos habían bajado en ese tiempo en promedio 45 puntos básicos de rentabilidad.
Lista de otros indicadores que se publican en este estudio
Vamos con los flujos de fondos durante la semana.
13.200 millones de entradas en fondos de renta variable. Algo menos que en semanas anteriores.
6.200 millones de entradas en bonos,
7. 800 millones de entradas de cash. Ha entrado mucho dinero en cash en las últimas 5 semanas..
71 millones de salidas del oro, curioso, pese a que está bastante alcista.
Vamos a centrar el tiro en las bolsas en concreto:
En cuanto a la visión de Harnett.
En este artículo aparte, tienen un comentario sobre uno de sus observaciones:
Distingue entre lo que compran los particulares y las instituciones:
Particulares comprando préstamos bancarios, TIPS,
bonos gubernamentales, rotando hacia EMEA, y vendiendo Reino Unido, Asia x-Japón, petróleo, metales preciosos; por el contrario, las instituciones compran China, tecnología, HY y materiales, mientras que los clientes privados no lo hacen, prefiriendo el dólar y los mercados desarrollados no estadounidenses.
Y esta su previsión para el año que viene:
Panorama 2022: el tema favorito sigue siendo el shock de crecimiento de 20 y el shock de inflación de 21, que será seguido por el “shock de los tipos” en 22; las condiciones financieras se endurecerán a través de Wall St y/o de la acción política; los precios de los activos siempre se mueven por dos cosas simples… los tipos y los beneficios; en 22 los tipos a corto plazo subirán (el QE terminará, la curva de rendimiento invertida es una amenaza) y el BPA se ralentizará bruscamente (Gráficos 11-13); los rendimientos bajos en 22 son nuestra previsión después de 18 meses de rendimientos altos (últimamente espumosos) en criptomonedas, materias primas y renta variable estadounidense.
