CFD en bolsa: La Guía definitiva para ganar dinero (Actualizado 2026)

Los CFDs siguen siendo una de las herramientas más versátiles para el inversor moderno, pero tras años de cambios regulatorios, dominar su funcionamiento es el primer paso crítico para proteger y hacer crecer tu capital.

En 2016 publicamos esta guía con un objetivo claro: desmitificar los CFDs. Hoy, una década después, el mercado ha evolucionado, las regulaciones son más estrictas y la tecnología es más rápida. Sin embargo, los pilares de la inversión que siempre defendemos en Serenity Markets siguen siendo los mismos.

Actualizamos este manual para que domines esta herramienta con la profesionalidad que exige el escenario actual.

¿Qué son los CFDs? 

Un CFD o contrato por diferencias es un instrumento financiero derivado que permite a un inversor especular sobre el movimiento del precio de un activo (como acciones, índices o materias primas) sin llegar a ser el propietario físico de dicho activo.

En este acuerdo entre el inversor y un intermediario (broker o banco emisor del CFD) este cobrará o pagará la diferencia existente entre el precio actual del subyacente y el precio al que este cotice en una fecha dada sin determinar.

Los CFD son un producto sin vencimiento, es decir, el contrato que establecen emisor y cliente no tiene fecha de finalización, estando este punto en manos del cliente, que lo finalizará cuando quiera. Esta particularidad supone una de las principales ventajas del producto con respecto a los futuros tradicionales.

Origen de los CFD

El origen de los CFDs (Contracts for Difference) es fascinante porque no nacieron para el pequeño inversor, sino como una solución técnica e institucional en el corazón financiero de Londres.

Los CFDs fueron creados a principios de la década de 1990 por la firma de corretaje Smith New Court (que más tarde fue adquirida por Merrill Lynch).

A diferencia de hoy, su uso inicial fue puramente institucional:

• Fondos de cobertura (Hedge Funds): Los utilizaban para cubrir su exposición en bolsa de manera rentable.
• Evitar impuestos: En el Reino Unido existe un impuesto llamado Stamp Duty (impuesto de timbre) que grava la compra de acciones físicas. Como el CFD es un derivado y no hay compra real del activo, los grandes inversores lo usaban para evitar legalmente ese coste fiscal.

A finales de los 90, con la llegada de internet y la digitalización de los mercados, empresas como IG Index y CMC Markets se dieron cuenta de que esta herramienta podía interesar al público general. Permitía a los pequeños inversores operar con apalancamiento y, sobre todo, les abría la puerta a las ventas en corto (ganar dinero cuando la bolsa baja), algo que hasta entonces era muy difícil para un particular.

A partir de los años 2000, los CFDs se expandieron por todo el mundo (Australia, Europa, etc.), excepto en Estados Unidos, donde su uso por particulares está restringido debido a las leyes de la SEC.

¿Cómo funcionan los CFD?

Los CFD permiten obtener beneficios independientemente del escenario en que se encuentre el mercado, es decir, tanto en mercados al alza como con los mercados a la baja. Indudablemente, si abrimos una posición bajista y el mercado se comporta al contrario de nuestros intereses, es decir, sube, se produciría una pérdida. Ocurriría el mismo caso si abrimos una posición larga y el mercado cae.

Para entender cómo funcionan los CFDs, lo más importante es asimilar que estás firmando un contrato de liquidación por diferencias. No estás comprando “un coche”, sino que estás apostando a si el precio del coche subirá o bajará.

Los CFD permiten invertir al alza e invertir a la baja. Si invertimos al alza (abrimos una posición larga) obtendremos como beneficio la diferencia al alza en el precio de la acción.

Por ejemplo, si abrimos posición a 10€ y la cerramos a 11€, el beneficio sería ese euro que hay de diferencia al alza: 11€ – 10€ = 1€).

Si invertimos a la baja (abrimos una posición corta) obtendremos como beneficio la diferencia a la baja entre el precio de establecimiento del contrato y el de cierre.

Por ejemplo, si abrimos posición a 10€ y cerramos a 9€, el beneficio sería ese euro que hay de diferencia a la baja)

El cálculo sería siempre el mismo: precio de venta – precio de compra. Siempre que el precio de venta sea superior al de compra, la operación generará beneficios (en este cálculo no se han tenido en cuenta los gastos de comisiones y/o financiación que el bróker pudiera aplicar).

Vamos a explicarlo de forma sencilla y técnica con los pilares en los que se basan.

Los 4 pilares de su funcionamiento

El concepto de “La Diferencia”

Cuando abres una operación, se registra el precio de ese momento (precio de apertura). Cuando decides cerrarla, se registra el precio final (precio de cierre).

• Si compras (vas largo) y el precio sube, el bróker te paga la diferencia.
• Si compras y el precio baja, tú le pagas la diferencia al bróker.

El Apalancamiento: Operar con “dinero prestado”

Este es el motor de los CFDs. El bróker te permite abrir una posición por un valor mucho mayor al dinero que tienes en tu cuenta. Solo te pide una garantía o margen

Quieres invertir en acciones de Inditex por valor de 1.000€. Con un apalancamiento de 1:5, tú solo necesitas tener 200€ en tu cuenta. Los otros 800€ los “aporta” el contrato.

Riesgo: Si la acción sube un 1%, tú ganas un 5% sobre tu capital real. Pero si baja un 1%, pierdes un 5%.

La bidireccionalidad (Ganar en las caídas)

A diferencia de la compra de acciones tradicional, el CFD te permite operar en dos direcciones:

• Ir Largo (Buy): Compras hoy esperando que el precio suba.
• Ir Corto (Sell): Vendes hoy (sin tener el activo) esperando que el precio baje para comprarlo más barato después. Esto es lo que se conoce como posicionarse en corto, una técnica esencial que explicamos a fondo en las estrategias de Serenity Markets.

Los Costes: Spreads y Swaps

Como no hay comisiones de custodia (porque no tienes el activo), el bróker cobra de dos formas:

• Spread: La diferencia entre el precio de compra y el de venta (pagas un “peaje” al entrar).
• Swap o Nocturnidad: Si dejas la operación abierta de un día para otro, se te cobra un pequeño interés por el capital que el bróker te está “prestando” (el apalancamiento).

Casos prácticos

Los CFD son emitidos por empresas de servicios de inversión denominadas ESI y puede ocurrir que quien comercializa los CFD sea una ESI diferente de la que lo emite.

Por ejemplo, podría darse el caso de que una Entidad de Crédito esté ofertando CFD emitidos por una Sociedad de Valores.

A grandes rasgos esto no influye en tu seguridad ni en tu operativa

Los riesgos que asume un emisor de CFD son dos riesgos claramente diferenciados:

• El riesgo de precio. Tener que pagar al inversor porque el mercado evoluciona a favor de éste.
• El riego de contrapartida. Hacer frente a las pérdidas que provoque el incumplimiento de las obligaciones del inversor cuando el activo contratado tenga una trayectoria perdedora

Nota importante de la CNMV sobre los CFD

En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) mantiene una vigilancia estricta sobre la comercialización de estos productos. Debido a su complejidad y al elevado porcentaje de inversores minoristas que pierden dinero (frecuentemente entre el 70% y el 85%), el regulador ha implementado medidas drásticas que todo trader debe conocer:

• Restricción a la publicidad: Desde 2023, está prohibida la publicidad masiva de CFDs dirigida al público general, así como el patrocinio de eventos o deportistas por parte de brókers que ofrezcan estos productos con un apalancamiento superior a los límites permitidos.
• Límites de apalancamiento: La CNMV, siguiendo las directrices de la ESMA, limita el apalancamiento máximo (por ejemplo, 1:30 para divisas principales, 1:20 para índices y 1:2 para criptomonedas) para evitar que el inversor pierda su capital en cuestión de minutos.
• Protección contra saldo negativo: Es obligatorio que los brókers garanticen que un cliente nunca pierda más dinero del que tiene depositado.
• Cierre de posiciones automático: Los brókers deben cerrar las posiciones del cliente cuando las garantías caigan por debajo del 50% del margen requerido.

Reflexión de Serenity Markets: Estas medidas no buscan prohibir el trading, sino profesionalizarlo. La CNMV es clara: los CFDs no son un juego. Por ello, recalcamos que la única forma de operar bajo estas reglas y ser rentable es a través de una formación técnica rigurosa que priorice la gestión del riesgo por encima de la promesa de beneficios rápidos.

Iniciarse con CFD 

Invertir en CFD puede ser muy rentable y seguro o puede ser un desastre y llevarnos a perder todo nuestro dinero. La línea que separa los ganadores de los perdedores es muy fina y se compone de conocimientos, estrategias y disciplina.

Evidentemente, todo lo que leas e investigues por tu cuenta será de gran ayuda para tu formación, pues toda inversión de tiempo que puedas hacer en una buena formación será la mejor herramienta para tu éxito invirtiendo con CFD.

Pero lo más recomendable sería iniciarte en CFD con cursos y formaciones específicas como:

Máster en Mercados Financieros (Intefi):  formación completa y práctica – análisis, gestión de riesgo, backtesting, derivados y metodología sistemática. Es la mejor opción si el objetivo es dominar CFDs de forma profesional y saber diseñar y validar estrategias robustas.

Programa de Especialización en Swing Trading: el swing trading es una de las formas más habituales y adecuadas para operar CFDs en bolsa (horizonte días/semanas, gestión de órdenes y control de noticias). Este programa aporta técnicas prácticas que puedes aplicar directamente a los ejemplos y plantillas del artículo.

Programa de Fundamentos del trading: ofrece las bases imprescindibles (conceptos de mercado, gestión del riesgo, tamaño de posición, tipos de órdenes). Antes de operar con apalancamiento conviene que el alumno domine estas nociones.

¿Cómo usar un CFD?

Los CFD estás diseñados para usarse como si fueran acciones, con la ventaja de que nos ofrecen la posibilidad de apalancarnos, es decir de invertir más dinero del que tenemos en el mercado. Este es uno de los puntos más importantes que tenemos que tener en cuenta a la hora de pensar cómo usar un  CFD en nuestra cartera. Pero veamos algo más en profundidad estos puntos.

–Un CFD puede usarse como si fuera una acción.  Como hemos dicho, el CFD no es más que un contrato que realizamos con banco emisor por el cual obtendremos como ganancia o pérdida la diferencia entre el precio de compra y el precio al que se encuentre el subyacente del contrato en cada momento. Si ese contrato se realiza con el subyacente de una acción, por ejemplo de Telefónica, ganaremos o perderemos lo que suba o baje Telefónica desde el punto en el que iniciamos el contrato.

Por este motivo podemos invertir en CFD tal y como lo hacemos con las acciones, eligiendo una cartera de ellas y comprando los CFD correspondientes.

La ventaja de hacer esto de esta manera, es que en vez de tener que desembolsar el total del precio de la acción (supongamos 10) solo tendremos que desembolsar una parte de este precio en concepto de garantías (normalmente un 10%)con lo que la acción que nos costaba 10 ahora nos cuesta 1. El resto del dinero, (en este caso 9) podemos tenerlo en nuestra cuenta o invertirlo.

1- Si lo invertimos en más CFD estaremos apalancándonos, es decir invirtiendo en 2 acciones de Telefónica con 10 euros, es decir invirtiendo por el doble de lo que teníamos, con lo que las ganancias o perdidas serán del doble.

2- Por otro lado podemos acometer otra inversión con el dinero restante, por ejemplo comprando bonos o cualquier otra cosa, estaremos en este caso también apalancándonos pero de otra manera.

 Nuestro riesgo en el mercado de acciones será el mismo que invirtiendo en las acciones directamente, pero podremos obtener un extra de rentabilidad a nuestro dinero.

Estos son algunos de los puntos básicos para saber cómo usar los CFD, Pero lo realmente interesantes que el CFD nos permite crear estrategias complicadas y muy rentables en las que podemos combinar  posiciones al alza y a la baja, (Long/short)  y apalancamiento. Estas estrategias si están bien diseñadas serán incluso menos arriesgadas que una inversión tradicional en acciones de comprar y mantener, y nos proporcionarán muchísima más rentabilidad.

Puedes aprender diversas estrategia de este estilo siguiendo nuestros cursos gratuitos de bolsa.

Consejos básicos para invertir con CFD

La gran mayoría de los inversores en bolsa suelen  invertir en acciones, frente a la mayoría de grandes fondos Hedge mundiales que lo hacen a través de otros productos como los CFD. Mientras el inversor tradicional solamente  obtiene rentabilidad si el mercado tiene una tendencia alcista, los otros operadores lo hacen ya suba o baje el mercado, con lo que pueden acumular mucha mas rentabilidad al final de cada año.

Pero la cosa se pone peor cuando asistimos a un mercado bajista de verdad, en este caso, los inversores tradicionales asumirán pérdidas irremisiblemente mientras que los inversores en CFD podrán tener ganancias si han sabido elegir la tendencia o su su estrategia estaba diseñada, como en la mayoría de los casos, para aprovechar todas las tendencias.

¿Por qué no invertir cómo lo hacen los grandes fondos?¿por qué no usar CFD para invertir en lugar de las acciones de toda la vida? Quizá por desconocimiento o por miedo, dos cosas que podemos solucionar tranquilamente aprendiendo y probando, el tiempo nos dará la razón y podremos aprovechar de una manera mucho más racional y rentable las oportunidades que el mercado nos ofrece.

Ahora, a la hora de comenzar a operar con CFD debemos tener algunas cosas claras, cosas muy básicas pero que nos evitarán pérdidas innecesarias:

Utilizar correctamente el apalancamiento de los CFD

Un apalancamiento demasiado grande (por ejemplo: 10 a 1 (multiplicar nuestro dinero invertido por 10) podría llevarnos a ganar  importantes sumas con pequeños movimientos del mercado, pero si el mercado se vuelve en nuestra contra, , las pérdidas serán también importantes.

Debemos tener mucho cuidado en este punto a la hora de operar con CFD en bolsa y no dejarnos llevar por las bondades que nos venden los brókers respecto de la ventaja de invertir con CFD 10,000€ desembolsando sólo 100€ (apalancamiento de 100 a 1). Una locura.

Sin embargo, una gestión adecuada del apalancamiento combinada con una estrategia que nos proteja en los momentos malos nos llevará a obtener en bolsa con los CFD, una rentabilidad que nunca podríamos obtener con las acciones. Hablaremos de este tipo de estrategias en esta guía y plantearemos un par de opciones que podemos seguir, baste decir ahora que una estrategia long/short o tipo Hedge sería una muy buena opción para operar con CFD ya que nos permite utilizar las bondades del apalancamiento de este producto sin sufrir los riesgos derivados del mismo.

Utilizar el bróker adecuado a tus necesidades para operar con CFD

Un buen broker, el mejor broker para CFD,  debe permitirte el acceso a una gran variedad de CFD sobre subyacentes adecuados, de manera que puedas negociar libremente en el mercado que te interese y acceder a CFD sobre, por ejemplo,  la empresa que en ese momento tengas en mente.

Esto, que a priori no tienen en cuenta muchos inversores, tiene gran importancia, porque dependiendo de un broker u otro podemos estar muy limitados y es posible que no nos deje aprovechar correctamente los movimientos del mercado.

Si vamos a invertir solo en mercado americano evidentemente necesitaremos un broker especialista en ese mercado, que nos ofrezca una amplia gama de CFD como podría ser Interactive bróker.

Si por el contrario tenemos que invertir en Europa o en otros mercados, Interactive no sería el bróker que necesitamos pues no ofrece lo que es necesario para moverse en ellos con soltura. Nuestra recomendación es operar con Saxo Bank, pues al ser un bróker multiassets ofrece todas las posibilidades de producto que necesitamos para operar con éxito con los CFD,  la mayor gama de subyacentes y la seguridad de ser un banco bajo jurisdicción danesa.

Las comisiones son muy importantes, y muchos inversores se centran en ello a la hora de seleccionar su bróker, pero es mucho más importante saber realmente lo que la plataforma nos va a dejar comprar y vender.

Si seguimos estos consejos y los aplicamos correctamente, seremos capaces de reaccionar correctamente a lo que haga el mercado, y seremos capaces no sólo de evitar pérdidas sino de ganar dinero tanto si el mercado sube como si el mercado cae.

Ventajas de invertir en CFD

Invertir en CFD ofrece un montón de ventajas que debemos conocer a fondo.

• El apalancamiento: Que un CFD nos permitan apalancarnos no quiere decir que debamos usarlo  siempre, debemos gestionar este punto con cabeza y criterio lógico, pues una mala gestión puede ser definitiva para nuestras inversiones. Sin embargo, que un producto nos permita apalancarnos de una forma sencilla es muy beneficioso, si sabemos sacarle provecho nuestro bolsillo lo agradecerá.
• Nos permite invertir en corto y por lo tanto ganar cuando el mercado baja y aplicar estrategias long/short. Esto es muy importante, ganar sólo cuando el mercado sube es fácil, todos los pueden hacer, pero hacerlo cuando baja es coto privado para profesionales y particulares que han aprendido como hacerlo. Además, esto hace que nos dejemos en el tintero la mitad de las posibilidades que tenemos para batir al mercado y eso nos resta oportunidades. Poder ganar cuando el mercado cae es una gran ventaja. Usada como debe puede traernos muchos beneficios justo cuando otros sufren.
• Podemos utilizar los CFD como coberturas para nuestras carteras de acciones creando portfolios de retorno absoluto que controlaran la volatilidad de nuestra cartera permitiéndonos invertir con suma tranquilidad en el mercado.
• Tenemos gran cantidad de subyacentes con los que podemos operar. Cada día el mercado nos ofrece más CFD sobre más subyacentes, lo que crea un abanico infinito de posibilidades para operar. Podemos encontrar CFD sobre materias primas y los más variados índices, acciones o divisas. Todo un mundo a nuestro alcance.
• No tienen vencimiento y replican al contado por lo que son llamados por los operadores “la evolución de las acciones.”

Por lo tanto, tenemos un producto que es casi como una acción, que nos permite tener acceso a subyacentes como el oro o el petróleo que nunca entraremos vía acciones y que nos permite ganar en corto, realizar coberturas o estrategias long/short y apalancarnos cuando lo consideremos oportuno. Un producto perfecto si tenemos las estrategias adecuadas para sacarle partido.

Estrategias para ganar con los CFD

Estrategias de inversión para invertir con CFD, hay muchas, pero no todas nos permiten ganar consistentemente en el tiempo aprovechándonos de las posibilidades que los CFD nos proporcionan. Y ojo, ponerse largo del dólar porque la FED hará esto o lo otro no es una estrategia, es una posición táctica. Una estrategia debe estar bien diseñada para que nos permita minimizar los riesgos, tener una diversificación adecuada y aplicarla constantemente mes tras mes. Estos puntos son claves para que tu estrategia funcione adecuadamente.

Hemos seleccionado 5 que te explicaremos brevemente.

Trend following

Operar a favor de la tendencia (p. ej. EMAs, máximos/mínimos). Entradas en pullbacks, SL bajo último mínimo y trailing stop; riesgo controlado (1–2% por trade).

Breakout

Captar rupturas de soportes/resistencias o consolidaciones con confirmación (volumen o cierre fuera del rango). SL cerca del nivel roto; objetivo igual a la altura del patrón o RR≥1:2.

Range / Mean reversion

Comprar en soporte y vender en resistencia dentro de un rango definido, usando osciladores (RSI, Bollinger). SL justo fuera del rango; TP hacia la media o banda opuesta.

Scalping

Operaciones muy rápidas (minutos), requiere baja latencia, spreads ajustados y mucha disciplina; alta frecuencia y mayor exposición al ruido del mercado. Puedes entrar aquí si quieres saber más sobre qué es Scalping.

Swing trading

Operaciones de días/semanas; menos estrés operativo, aprovecha tendencias intermedias y costes de transacción más bajos por operación.

 

Sea con la estrategia que sea y según tu disponibilidad, tolerancia al riesgo y costos (spreads/financiación), operar con CFDs de forma exitosa, es el resultado de tener una amplia experiencia y formarte adecuadamente.  Actúa siempre en backtest, prueba en demo y usa stops y gestión de riesgo, para no arrepentirte al final de las decisiones tomadas.