En Wall Street…

Resumen de sesión

Renta variable

Con la expiración hoy del llamado “Memorando de Entendimiento/alto el fuego”, Trump arremetió a primera hora, amenazando con “bombardear” a Omán si se interponía en el control estadounidense del Estrecho de Ormuz.

Esto hizo saltar los precios del petróleo y, más aún, los rendimientos de los bonos, que terminaron lastrando a las acciones.

Detrás de los mercados de renta variable se encuentra un inversor totalmente optimista (posicionamiento más limpio), con bajas expectativas de volatilidad, alto apetito por el riesgo, pero un posicionamiento técnico de “gamma larga” que tiende a mantener el mercado dentro de un rango (a diferencia del régimen de gamma negativa, que tiende a exagerar las tendencias en una u otra dirección)…

En términos generales, los sectores de energía y tecnología obtuvieron mejores resultados, mientras que las acciones orientadas al consumidor se quedaron rezagadas…

Bloomberg señaló que la amplitud del Nasdaq, medida por la proporción de valores que cotizan por encima de su media móvil de 200 días, ronda actualmente el 73%, lo que se sitúa por encima del percentil 90 de su rango de cinco años.

Renta fija

Al mismo tiempo, parece que la pendiente descendente de la curva de rendimientos del Tesoro se está acentuando.

Una modesta demanda durante la noche en los mercados asiáticos dio paso a ventas en Europa y EE. UU., con los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza en toda la curva y los bonos a largo plazo registrando un peor comportamiento (2 años +1 pb, 30 años +5 pb)…

La rentabilidad de los bonos a 30 años alcanzó su nivel más alto en casi dos décadas, lo que refleja la inquietud de los inversores ante el creciente gasto público, la avalancha de ventas de bonos a largo plazo y una inflación que se ha mantenido por encima del objetivo de la Reserva Federal durante los últimos cinco años.

Divisas y materias primas

El dólar cerró la jornada con una ligera caída tras ser vendido en Asia y comprado en Europa y Estados Unidos.

Bitcoin volvió a superar los 64.500 dólares.

Oro y plata lograron cerrar con ligeras ganancias.

Comentarios de acciones

Por sectores

Finviz

En la sesión europea…

Resumen de sesión

Las bolsas europeas cerraron a la baja por cuarta sesión consecutiva este lunes, a medida que se enfrió el rally impulsado por los resultados empresariales y el persistente enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán redujo el apetito por el riesgo.

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró con una caída del 0,22%, hasta los 656,41 puntos.

Con una sólida temporada de resultados empresariales en Europa prácticamente finalizada y las expectativas de beneficios del segundo trimestre aumentando de forma constante, los inversores han vuelto a centrar su atención en los acontecimientos macroeconómicos y geopolíticos en busca del próximo catalizador para el mercado.

Los débiles datos de ventas minoristas de Estados Unidos publicados el viernes reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés sin cambios el próximo mes, mientras que los mercados monetarios descuentan aproximadamente un 84% de probabilidad de que el Banco Central Europeo suba los tipos en 25 puntos básicos en septiembre, según datos de LSEG.

“Con los datos estadounidenses debilitándose mientras que los europeos siguen siendo relativamente sólidos… la atención se está desplazando cada vez más hacia las decisiones de los bancos centrales en septiembre”, afirmó Andrea Cicione, responsable de análisis de TS Lombard.

Respaldando las perspectivas a más largo plazo, Goldman Sachs elevó su objetivo a 12 meses para el STOXX 600 hasta los 695 puntos, desde los 660 anteriores, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 5,5% desde los niveles actuales. El banco citó un crecimiento económico resistente y unos sólidos beneficios empresariales.

“Lo que estamos empezando a ver es una fuerte aceleración del crecimiento de los beneficios incluso más allá del sector energético, que ya no es únicamente consecuencia de la disciplina de costes y de la protección de los márgenes, sino cada vez más del aumento de los ingresos y del apalancamiento operativo”, señaló Maximilian Kunkel, director de inversiones de patrimonio global familiar e institucional de UBS.

Mientras tanto, los precios del petróleo se mantuvieron firmes, sin señales de avances en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán. Un alto funcionario iraní afirmó que Teherán ha decidido pasar a la ofensiva debido al estancamiento de los esfuerzos para poner fin a la guerra.

Entre los sectores del STOXX 600, bienes personales y del hogar cayó un 2,3%, mientras que alimentación y bebidas también retrocedió un 2,3%, con Diageo bajando un 3,4%. El fabricante de bebidas alcohólicas ha acordado reformular algunas de sus bebidas en India, según dijeron a Reuters dos fuentes gubernamentales.

Las acciones del sector del lujo cayeron un 2%, con Kering, matriz de Gucci, perdiendo un 4,3%, mientras que LVMH retrocedió un 2,7%.

Limitando las pérdidas, el sector de recursos básicos avanzó un 0,7%, siguiendo la subida de los precios de los metales preciosos, mientras que las acciones del sector sanitario subieron un 0,8%, liderando las ganancias sectoriales.

Algunos comentarios de acciones

La farmacéutica belga-neerlandesa argenx lideró el índice con una subida del 17%, después de que uno de sus medicamentos alcanzara el objetivo principal en un estudio sobre miositis autoinmune.
Accelleron avanzó un 6% después de que Berenberg elevara su recomendación sobre el fabricante suizo de turbocompresores de “mantener” a “comprar”, citando mejores perspectivas de crecimiento a medio plazo.
Las acciones de SIG Group se desplomaron un 16,2%, situándose en la parte baja del índice, después de que la compañía suiza de envases de papel nombrara a su directora financiera, Ann-Kristin Erkens, como nueva consejera delegada, sustituyendo a Mikko Keto menos de seis meses después de que este asumiera el cargo.

En la sesión asíatica…

Las bolsas de Asia-Pacífico (APAC) comenzaron la semana con un comportamiento mixto, aunque con un sesgo mayoritariamente positivo, tras un fin de semana tranquilo en cuanto a noticias macroeconómicas y en medio de la incertidumbre geopolítica ante la próxima expiración del alto el fuego de 60 días entre Estados Unidos e Irán. Los inversores también asimilaron una avalancha de resultados empresariales y los últimos datos económicos, mientras que los mercados de Corea del Sur permanecieron cerrados por la celebración del Día de la Liberación.
El ASX 200 se mostró apagado, ya que la debilidad en consumo discrecional, financieras e inmobiliarias compensó las ganancias de las mineras y de los sectores de recursos y materiales. Además, se publicaron numerosos resultados empresariales, entre ellos los de NAB, uno de los cuatro grandes bancos australianos, que presentó mayores beneficios, aunque señaló una moderación de la demanda de préstamos hipotecarios.
El Nikkei 225 registró una sesión volátil tras unos datos de PIB decepcionantes, que podrían reforzar el argumento a favor de que el Banco de Japón se abstenga de subir los tipos el próximo mes. No obstante, los mercados monetarios siguen inclinándose por que el banco central retome las subidas de tipos en su reunión de septiembre.
El Hang Seng y el Shanghai Composite cotizaron al alza en medio de una batería de resultados empresariales. Las subidas en Hong Kong estuvieron lideradas por el fabricante de chips SMIC, mientras que compañías de plataformas como JD.com y Alibaba también recibieron apoyo. En el caso de Alibaba, ayudaron la venta de su división de videojuegos y la noticia de que sus modelos de IA han alcanzado los 3.000 millones de descargas.

Resumen completo del formulario 13F

1. El debut de SpaceX es el titular de la temporada de presentaciones.

Nueve de los declarantes monitoreados revelaron nuevas posiciones en SPCX, sin vendedores, lo que representa la operación unidireccional más limpia de la muestra. El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita reportó 154,2 millones de acciones, D1 Capital 126,0 millones y NVIDIA 122,8 millones, mientras que AMD (3,3 millones) también declaró una participación, lo que demuestra una participación corporativa/estratégica junto con los fondos de cobertura. Entre los gestores, Altimeter (1,78 millones), Viking (1,2 millones), Tiger Global (375 mil), Appaloosa (230 mil) y Third Point (180 mil) iniciaron posiciones. Cuando fondos soberanos a escala de índice, dos fabricantes de chips y cinco fondos de renombre aparecen en el mismo trimestre de debut, SPCX se convierte instantáneamente en uno de los nombres con mayor consenso en posiciones largas dentro del sector de crecimiento.

*Fuente: Informes 13F del segundo trimestre de 2026, resumidos por Roberts & Ryan; el número de acciones es aproximado.*

2. Alfabeto: la gran acumulación del trimestre

Alphabet atrajo la compra más desigual entre las megacapitalizaciones: once compradores frente a seis vendedores. El caso más destacado es el de Berkshire Hathaway, que aumentó agresivamente en ambas clases de acciones: GOOGL a 78,8 millones de acciones desde 54,3 millones y GOOG a 27,2 millones desde 3,6 millones, un aumento de aproximadamente el 60% en una posición ya grande. Duquesne (336.000) y Altimeter (180.000) iniciaron posiciones, Third Point quintuplicó con creces su participación (1,03 millones desde 180.000), y TCI, D1, Baupost, Lone Pine, Soros Fund y Appaloosa también añadieron. Incluso John Paulson abrió una nueva línea (simbólica) de GOOGL. Por otro lado, Pershing Square se deshizo por completo, Viking vendió 2,4 millones de acciones, Tiger Global casi redujo a la mitad su posición (5,8 millones desde 10,6 millones) y Leon Cooperman cerró la suya. En resumen: los compradores centrados en el valor y los macroinversores se lanzaron al mercado, mientras que algunos inversores que habían mantenido posiciones de crecimiento durante mucho tiempo aprovecharon la fortaleza del mercado para vender sus acciones.

3. Amazon: empate técnico

AMZN fue el nombre más afectado en la muestra: dieciocho fondos actuaron, divididos exactamente nueve compradores y nueve vendedores. Compradores: Appaloosa (5,0 millones desde 4,3 millones), Viking (3,7 millones desde 1,2 millones, una triplicación), Baupost, Glenview, Altimeter, Corvex, Lansdowne, Discovery y Duquesne (542.000 desde 46.000, más opciones de compra). Vendedores: Pershing Square (8,6 millones desde 11,5 millones), Tiger Global, D1 (628.000 desde 1,8 millones), Soros Fund, Third Point, Meritage, Iconiq y Scopia. No hay consenso aquí: Amazon se ha convertido en un verdadero campo de batalla, con Tepper y Halvorsen tomando efectivamente el bando opuesto a los recortes de Ackman y Coleman.

4. Meta: todavía compra neta

META muestra una tendencia positiva con ocho compradores frente a cuatro vendedores. Meritage, D1 y Bill Miller iniciaron posiciones; Pershing Square (3,2 millones desde 2,7 millones), Appaloosa, Viking (1,9 millones desde 1,1 millones), Glenview (aproximadamente el triple hasta 357.000) y Corvex (con opciones de compra) añadieron posiciones. Tiger Global y Altimeter redujeron sus posiciones, Soros Capital redujo una pequeña posición y Third Point se deshizo de una modesta línea de 90.000 acciones. La convicción entre los inversores que añadieron posiciones parece más fuerte que la de los que vendieron; la mayoría de las reducciones fueron de tamaño reducido.

5. El complejo de hardware de IA: NVDA y AVGO ven la distribución, TSM es un tira y afloja.

El desempeño de Nvidia es discretamente negativo entre estos declarantes: D1, Discovery y Third Point se retiraron por completo, mientras que Tiger (11,2 millones desde 12,0 millones) e Iconiq redujeron. Los compradores fueron menos numerosos pero reales: Appaloosa (1,63 millones desde 1,47 millones), Altimeter, Soros Capital y Mizuho. Broadcom mostró una distribución aún más clara: seis vendedores (salidas de D1, Altimeter, Duquesne y Third Point; reducciones en Iconiq y Soros Capital) frente a un único comprador nuevo, Appaloosa. TSMC se dividió en seis y seis: Appaloosa, Altimeter, Third Point, Duquesne, Lansdowne y Soros Capital se sumaron, mientras que Tiger, Viking, Lone Pine, SoftBank y SRS redujeron y D1 se retiró. AMD tuvo un desempeño bidireccional (Tiger inició 675.000; Appaloosa, Glenview y SRS redujeron; Iconiq se retiró). Intel es la excepción: SoftBank (87,0 millones) y NVIDIA (214,8 millones) mantuvieron sus participaciones estratégicas y Tiger aumentó su participación de 1,6 millones a 4,3 millones, pero Kerrisdale, Duquesne y Glenview se retiraron.

La rotación más interesante es la descendente. Seagate (STX) atrajo cinco iniciaciones/adiciones y cero vendedores: nuevas participaciones de Tiger, D1, Lone Pine (1M acciones) y Sachem Head, más una adición de Duquesne, ya que el tema de la escasez de memoria/almacenamiento (también visible en las adiciones dispersas de SNDK y MU) atrajo nuevo dinero. CoreWeave (CRWV) atrajo nuevas posiciones de D1 y Appaloosa y una fuerte adición de Altimeter (6,1M de 4,5M) con NVIDIA manteniendo 47,2M, frente a una única salida de Viking. CBRS apareció como una nueva posición en Tiger (3M), Altimeter (7,2M), D1, AMD y Soros Fund simultáneamente, un clúster notable, y la periferia de energía/computación (WULF, CIFR, APLD, CORZ, RIOT, BTDR) aparece como nuevo dinero en Tiger, Duquesne, Discovery y Soros Capital.

6. Usuarios solteros de internet y pagos para consumidores

Uber continúa con una historia de acumulación: Pershing Square aumentó su participación a 34,3 millones de acciones desde 30,0 millones, Appaloosa a 7,7 millones desde 6,3 millones, y Glenview y Marathon agregaron, frente a recortes de Altimeter y Soros Fund (PIF poseía 72,8 millones). Visa volvió a entrar discretamente en el favor: Pershing Square confirmó una nueva posición de 3,3 millones de acciones (junto con un nuevo MA), Tiger inició 799.000, y TCI y Lone Pine subieron ligeramente, con solo un pequeño recorte de Soros Capital en contra. Netflix es una verdadera discrepancia: la nueva posición de 13,1 millones de acciones de Pershing Square es una de las mayores iniciaciones individuales del trimestre, pero Tiger salió de 2,4 millones de acciones. Microsoft también se dividió: Pershing (6,2 millones desde 5,7 millones), Altimeter y Meritage agregaron, mientras que TCI salió de 2,7 millones de acciones y Tiger y Viking recortaron.

7. Marcador

Recuento de fondos rastreados que iniciaron/añadieron posiciones frente a los que redujeron/salieron de cada nombre en los formularios 13F del segundo trimestre de 2026. Se excluyen las posiciones “mantenidas”.

Movimiento de cada fondo en los 13 valores con mayor volumen de negociación. N = nueva posición, + = añadida, = mantenida, – = reducida, X = cerrada; en blanco = no
se ha revelado ningún cambio en el resumen.

Y aquí tenéis un desglose completo de lo que hizo cada fondo destacado en el segundo trimestre ( versión en PDF ):