Resultados de ASML

ASML ha presentado unos resultados sólidos en el tercer trimestre, impulsados por la creciente demanda de equipos para fabricar semiconductores destinados a la inteligencia artificial. La compañía registró unos ingresos de 11.660 millones de euros, ligeramente por debajo de los 11.700 millones esperados por los analistas, mientras que el margen bruto aumentó del 54% al 57,5%.

La compañía ha mejorado sus previsiones de ingresos para 2026, elevando el rango hasta los 44.000-45.000 millones de euros, frente al mínimo anterior de 43.000 millones. Esto supondría un crecimiento aproximado del 36% respecto a 2025, impulsado principalmente por el negocio de litografía EUV, cuyas ventas crecerían más del 45% este año.

El principal problema de ASML ya no es la demanda, sino su capacidad para satisfacerla. La compañía reconoce que sus planes actuales de producción no serán suficientes para cubrir todos los pedidos previstos en 2027 y 2028. Por ello, estudia ampliar su capacidad más allá del incremento del 30% anunciado anteriormente. Algunos clientes ya están interesados en realizar pedidos para 2029 e incluso 2030.

La fortaleza de la demanda también está dando a ASML mayor poder de fijación de precios. La compañía ha completado negociaciones con sus principales clientes, cuyos efectos comenzarán a reflejarse parcialmente en 2027 y plenamente en 2028. Durante el trimestre vendió 17 máquinas EUV, mientras que los ingresos por mantenimiento y actualización de equipos aumentaron un 19% trimestral.

La inteligencia artificial continúa siendo el gran motor del negocio, con fabricantes como TSMC, Samsung e Intel aumentando sus inversiones en tecnologías avanzadas. ASML también ha incorporado a sus planes de capacidad el proyecto Terafab de Elon Musk, aunque todavía está evaluando su dimensión.

En bolsa, las acciones de ASML llegaron a subir un 3,2% tras los resultados y acumulan una revalorización del 68% en 2026. En definitiva, los resultados refuerzan la fortaleza del ciclo de inversión en inteligencia artificial: la demanda de maquinaria avanzada es tan elevada que ASML reconoce que tendrá dificultades para satisfacerla durante los próximos años.