OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS
OPCIONES FINANCIERAS

El indicador Bull&Bear se mantiene estable en 5.5, el aumento se detuvo debido a salidas de acciones globales, fondos de cobertura que se vuelven cortos en futuros del S&P 500 y aumentan posiciones largas en el dólar estadounidense

Japón

El informe de esta semana lo arranca en Japón, hablando sobre el Nikkei:

“Corredores extranjeros me dicen que el Nikkei en el 2024 hará lo que Nvidia hizo en el ’23, mientras que corredores japoneses me dicen que el Nikkei hará lo que China hizo en el 2023”

Lo cierto es que el Nikkei está en máximos de 34 años mientras que China en mínimos de la Crisis Financiera Global de 2008 (Nikkei estaba en 7k en el mínimo de la CFG, ahora en 36k)

Tradicionalmente, un mercado alcista en Japón se caracteriza por un yen fuerte y un aumento en las acciones. En 2024, la expectativa de una mayor depreciación del yen (debilitamiento de la moneda japonesa) está impulsando el mercado alcista. Se está observando un cambio en las estrategias de inversión, de enfocarse en la revalorización de activos (como los bancos) a beneficiarse de un yen débil (como los exportadores). Nikkei está aprovechando la tendencia de los inversores de buscar oportunidades fuera de China, conocida como “Anywhere But China” (ABC), aunque los inversores internacionales tienen una menor proporción de sus inversiones en Japón (5.5% del ACWI) en comparación con el pasado (44% en 1989).

Mercados

Recientemente, se ha observado una tendencia de venta en diversos sectores, incluidos los de grado de inversión (IG), tecnología y el mercado japonés, lo que sugiere cierta inestabilidad en estos mercados. Paralelamente, los movimientos de precios en otros mercados y sectores han mostrado una volatilidad e irregularidad notables durante enero. Esta situación se refleja en el aumento de los rendimientos de los bonos, impulsado en parte por un mercado laboral fuerte en EE. UU., caracterizado por bajos niveles de desempleo, así como por preocupaciones relacionadas con déficits fiscales y factores políticos. Un indicador clave de esta tendencia es que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha superado el 4.25%.

Además, el fortalecimiento del dólar está teniendo un impacto negativo especialmente en aquellos mercados que no están fuertemente posicionados o diversificados. A pesar de este escenario complejo, el mercado mantiene expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. podría implementar recortes en las tasas de interés, estimados en 140 puntos básicos para el año 2024. En este contexto, el zeitgeist o tendencia general entre los inversores se inclina a favor de la estrategia de ‘comprar en las caídas’. Esto se debe a la expectativa de que la política monetaria de la Fed, bajo la dirección de Jerome Powell, podría ofrecer mayores oportunidades de ganancias que de pérdidas, particularmente en la primera mitad del año.

Actualmente, se observa que el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años está fluctuando dentro de un nuevo rango, situándose entre el 3.75% y el 4.25%. Este cambio en el mercado de bonos sugiere un ajuste en las estrategias de inversión, donde los inversores están reorientando su enfoque hacia sectores de crecimiento, como la tecnología, la inteligencia artificial y empresas con posiciones monopolísticas. Este interés renovado en el crecimiento se evidencia en el ascenso de ‘Los Magníficos Siete’, un término que posiblemente hace referencia a un grupo selecto de empresas líderes en estos sectores que están logrando nuevos máximos en sus valores de mercado.

Paralelamente, se implica que los inversores están mostrando cautela o incluso deshaciéndose de activos en sectores percibidos como más riesgosos o menos favorables en el actual clima económico, como los bancos, bienes raíces (REITs), empresas de pequeña capitalización y aquellos con alto grado de apalancamiento. Esta tendencia de aversión al riesgo y preferencia por sectores de crecimiento probablemente persistirá mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro de 10 años se mantenga dentro de su rango actual.

Además, se ha notado un desempeño decepcionante en enero en sectores como las energías renovables y la biotecnología, que tradicionalmente se consideran inversiones de largo plazo. Sin embargo, este panorama podría cambiar drásticamente. Si el rendimiento de los bonos del Tesoro supera el umbral del 4.25%, podría indicar un entorno de mercado más propicio para el crecimiento en estos sectores, lo que sugiere que los inversores podrían beneficiarse de un cambio hacia estas áreas en expectativa de un rendimiento superior en el futuro.

Flujos a conocer:

  • Bonos corporativos de grado de inversión (IG): la mayor entrada en 12 semanas desde octubre de 2021 ($60.7 mil millones).
  • Tecnología: la mayor entrada en 2 semanas desde agosto de 2023 ($4.0 mil millones).
  • Japón: la entrada más grande en 12 semanas ($1.8 mil millones).
  • China: en marcado contraste con IG/Tecnología/Japón… en las últimas 12 semanas, la mayor salida de inversores extranjeros de los mercados onshore de China desde 2016 ($8 mil millones según Hong Kong Stock Connect – Gráfico 9).

Comentarios de la encuesta de gestores

Posteriormente reflexiona sobre la encuesta a gestores que presentó esta semana y que puedes leer aquí. Además, hace las siguientes reflexiones:

    • La política está apareciendo en las pantallas de radar de los inversores; la sabiduría convencional es que las elecciones no afectan mucho a los mercados… pero esto claramente no fue el caso en las elecciones de Estados Unidos de 2016 y 2020, cuando las acciones subieron más del 5% en el mes de las elecciones (la única vez que ha sucedido desde la Segunda Guerra Mundial, excepto en las elecciones de Reagan en 1980), y subieron entre un 9% y un 14% en los 3 meses posteriores a las elecciones;
    • El 2024, como se ha mencionado antes, es un año electoral importante… elecciones en países que representan el 80% de la capitalización bursátil mundial, el 60% del PIB mundial (ver mapa, Gráfico 13) y el 40% de la población mundial (ver mapa, Gráfico 14);
    •  

 

  • Reflejando el mercado de valores, el electorado de EE. UU. está altamente polarizado, y es probable que el ganador de la presidencia sea determinado por 30 millones de personas en 7 estados clave: Arizona, Georgia, Michigan, Nevada, Carolina del Norte, Pensilvania y Wisconsin (en realidad, es probable que sea determinado por <4 millones de personas en 8 “condados” cruciales en los estados clave, ver mapa, Gráfico 11); y las elecciones de 2024 ocurren en un momento de rara combinación de tasas de desempleo muy bajas y baja aprobación presidencial (Gráfico 12). Por el momento, los inversores dicen que la política es positiva = estímulo monetario y fiscal, además de la geopolítica para inducir un precio más bajo del petróleo;
  • Es probable que los inversores noten el enfoque geopolítico diferente de Biden y Trump; los mapas mundiales (Gráfico 15, redimensionados por los países más mencionados en las publicaciones de Biden y Trump, muestran una diferencia en su enfoque en Japón, China y México en particular (los países más mencionados por Biden… Ucrania, Rusia, Israel, Palestina, Japón/Corea del Sur; los países más mencionados por Trump… China, Rusia, Corea del Norte, México, Ucrania).

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

El viceprimer ministro ruso Novak afirma que la demanda mundial de petróleo aumentará durante la temporada de conducción y que la OPEP+ lo tiene en cuenta

} 10:15 | 14/03/2025

Bolsa

Oferta monetaria M2 en China en febrero: +7,0% frente al +7,0% interanual previsto

} 10:15 | 14/03/2025

Bolsa

General Motors, LLC retira 90.081 vehículos de EE.UU. – NHTSA – El bloqueo de las ruedas al volante aumenta el riesgo de accidente

} 10:09 | 14/03/2025

Bolsa

El alemán Schnitzer: Merz debe ofrecer más a los Verdes en las conversaciones sobre el plan de deuda. Debemos dejar claro que los fondos se suman a los planes existentes. El dinero debe destinarse a inversiones adicionales.

} 09:55 | 14/03/2025

Bolsa

El Hang Seng subió 497 puntos, o un 2,1%, para terminar en 23.960 el viernes, rompiendo una racha de cinco sesiones de pérdidas, mientras los futuros estadounidenses subían ante las señales de aversión a un posible cierre del gobierno estadounidense. Las esperanzas de nuevos estímulos para impulsar el consumo interno de China también impulsaron el sentimiento, con los inversores atentos a una reunión informativa clave la próxima semana por la agencia de planificación superior de Beijing.

} 09:31 | 14/03/2025

Bolsa

Los índices europeos comienzan la última jornada de la semana a trompicones Eurostoxx -0,3% Alemania DAX -0,3% Francia CAC 40 -0,2%. Reino Unido FTSE plano España IBEX -0,2% Italia FTSE MIB -0,4%

} 09:26 | 14/03/2025

Bolsa

PAra hoy, lo más destacado incluye el índice de precios mayoristas alemán, el PIB del Reino Unido, la encuesta UoM de EE.UU., las órdenes ejecutivas de Trump, Fitch revisará Francia; la financiación del gobierno de EE.UU. expira, los comentarios de Cipollone del BCE, las ganancias de BMW, Daimler Truck, Bechtle & Li Auto.

} 09:24 | 14/03/2025

Bolsa

El líder de la minoría del Senado estadounidense, Schumer, dijo que votará a favor de mantener abierto el gobierno y no cerrarlo.

} 09:24 | 14/03/2025

Bolsa

El presidente ruso, Putin, apoyó la idea de un alto el fuego, pero subrayó que éste debe conducir a un arreglo definitivo del conflicto y resolver sus causas profundas.

} 09:24 | 14/03/2025

Bolsa

El presidente estadounidense Trump dijo que no va a cambiar de opinión sobre los aranceles del 2 de abril y que no se doblegará ante los metales de Canadá o los aranceles del 2 de abril, al tiempo que añadió que no necesitan los coches, la energía o la madera de Canadá.

} 09:23 | 14/03/2025

Bolsa

Las acciones de APAC fueron en su mayoría positivas, ya que el sentimiento de riesgo mejoró gradualmente tras el liderazgo negativo de Wall St, donde el S&P 500 se deslizó en una corrección técnica en medio de preocupaciones arancelarias después de que el presidente Trump amenazara con aranceles del 200% sobre el vino y el champán de la UE.

} 09:23 | 14/03/2025

Bolsa

Terminamos las actualizaciones por hoy… Diego se despide… Volvemos mañana.

} 22:03 | 13/03/2025

Bolsa

El dólar registró ligeras alzas, lo que no impidió al oro marcar un nuevo máximo histórico y subir un 1.6%. Bitcoin volvió a caer y desafió nuevamente los 80,000 dólares. Los precios del petróleo crudo cayeron hoy y el WTI volvió a estar por debajo de los 67 dólares.

} 21:26 | 13/03/2025

Bolsa

Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron hoy entre 4 y 5 puntos básicos a lo largo de la curva, lo que hizo que toda la curva bajara en rendimientos en la semana (liderada por la barriga) después de una subasta de bonos a 30 años bastante fea.

} 21:25 | 13/03/2025

Bolsa

El NASDAQ siguió cayendo y perdió otro 2% hoy. Un punto relevante es el VIX. Se ha desacoplado totalmente del S&P 500. Hoy apenas registró alzas, quizás se estén levantando las coberturas.

} 21:25 | 13/03/2025

Bolsa

Los datos del IPP fueron muy inferiores a lo esperado, algo que, al igual que el IPC de ayer, debería haber aliviado tensiones, pero evidentemente no lo ha hecho. El S&P 500 se encuentra ampliamente por debajo de su media de 200 sesiones y perdió el soporte de los 5,565 puntos, la pata del collar de JPM. Oficialmente, ya se encuentra un 10% abajo de máximos, es decir, en corrección.

} 21:25 | 13/03/2025

Bolsa