Números

• PMI manufacturero: 51,5 (est 50,7; prev 50,7)
• PMI servicios: 51,3 (est 52,3; prev 52,5)
• PMI compuesto: 51,4 (est 51,8; prev 52,0)

Se trata del mejor PMI manufacturero desde septiembre de 2022 y el PMI de servicios más débil desde noviembre de 2023

Las métricas de precios en el S&P Global US PMI siguen tendiendo a la baja, aumentaron al ritmo más débil desde octubre de 2020.

La tasa de inflación de costos se desaceleró tanto en los fabricantes como en los proveedores de servicios.  

El aumento general en los cargos de producción fue históricamente moderado y el segundo más lento desde junio de 2020. Esto es una falla, pero aún está por encima de 50 tanto en manufactura como en servicios, por lo que los números siguen apuntando a un aterrizaje suave.

Comentarios

El comentario en la encuesta sobre las perspectivas de inflación fue dovish, por lo que eso debería pesar sobre el dólar estadounidense. Comentario en el informe:

“Los datos preliminares de PMI para febrero indican que la economía de EE. UU. continuó expandiéndose a mediados del primer trimestre, apuntando a un crecimiento anualizado del PIB en la región del 2%. Aunque el crecimiento del sector de servicios se enfrió ligeramente, la manufactura registró un retorno bienvenido al crecimiento, con una producción de fábrica creciendo al ritmo más rápido en diez meses.”

“Las mejores condiciones climáticas en comparación con enero superaron las preocupaciones de envío, ayudando a impulsar una mejora general en los tiempos de entrega de los proveedores, lo que a su vez facilitó una mayor producción de fábrica. Los signos de políticas de reducción de inventarios que se vuelven menos generalizadas también ayudaron a impulsar la producción y a mantener niveles altos de confianza empresarial en las perspectivas para el próximo año entre los fabricantes.”

“El crecimiento del sector de servicios ha disminuido ligeramente, sin embargo, al igual que la confianza en las perspectivas para el próximo año entre los proveedores de servicios, en parte reflejando una cierta retirada en la medida en que se espera que las tasas de interés caigan en 2024. Sin embargo, es una buena noticia que tanto la manufactura como los servicios se estén expandiendo nuevamente por primera vez en tres meses.”

“La expansión sostenida está siendo acompañada por presiones de precios contenidas. Aunque aumentaron ligeramente en febrero, el indicador de la encuesta sobre los precios de venta de bienes y servicios sigue funcionando a un nivel consistente con que la Fed alcance su objetivo de inflación del 2%, y una nueva caída en el crecimiento de los costos al nivel más bajo desde octubre de 2020 sugiere que las presiones de precios permanecerán contenidas en los próximos meses”.

Hay mucho que le gusta aquí desde la perspectiva de la Fed y para el mercado en general.