El PMI manufacturero de la eurozona en febrero se situó en 47.6, por encima del estimado de 47.3 y del dato previo de 47.3.
Los datos del PMI manufacturero de febrero en la eurozona muestran un panorama mixto:
- España: 49.7 (por debajo del estimado de 51.4 y del previo de 50.9). Indica que la actividad manufacturera ha vuelto a contraerse, tras haber superado el umbral de 50 en enero.
- Italia: 47.4 (mejor que el estimado de 46.7 y el previo de 46.3). Aunque sigue en contracción, la desaceleración se está moderando.
- Francia: 45.8 (ligeramente por encima del estimado de 45.5, pero sin cambios respecto al dato previo). La contracción persiste en el sector manufacturero francés.
- Alemania: 46.5 (mejor que el estimado de 46.1 y superior al dato previo de 46.1). Muestra cierta estabilización en la mayor economía industrial de la eurozona.
Aparte de la caída en España, la actividad manufacturera en toda la región repuntó en febrero, destacando Alemania, donde el indicador alcanzó un máximo de dos años. El sector sigue en contracción, pero al menos la producción industrial parece estabilizarse aún más al inicio del nuevo año. Todavía es demasiado pronto para hablar de un cambio de tendencia significativo en el sentimiento, pero, al menos, se están dando pequeños pasos. HCOB señala que:
“Es demasiado pronto para llamarlo una recuperación, pero el PMI sugiere que el sector manufacturero podría estar encontrando su equilibrio. Los nuevos pedidos están cayendo al ritmo más lento desde mayo de 2022, y la producción se acerca cada vez más a la estabilización. Así que, después de casi tres años de recesión, podríamos ver un ligero crecimiento en los próximos meses. Una rápida formación de gobierno en Alemania, estabilidad política en Francia y un acuerdo con EE.UU. sobre cuestiones clave de aranceles serían factores que definitivamente ayudarían.
“Los recortes de empleo se aceleraron en febrero, pero no es raro que los despidos continúen incluso después de que termine una recesión. Por lo tanto, esto no significa necesariamente que la recuperación esté lejos.
“En cuanto a las cuatro grandes economías de la eurozona, España sigue mostrando crecimiento en la producción, pero su PMI manufacturero, que ha tenido un buen desempeño en los últimos tres años, cayó por debajo del umbral de 50 debido a la disminución de nuevos pedidos.
“La mayoría de las empresas siguen siendo optimistas sobre el futuro. El índice de confianza está apenas por encima del promedio a largo plazo. Esto es sorprendente, considerando las amenazas arancelarias de EE.UU., pero las empresas saben que una recesión suele ir seguida de una recuperación. También hay señales de que la guerra de Rusia contra Ucrania podría terminar este año, y la esperada estabilización política en Alemania es, sin duda, un elemento positivo.”
