Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión
Programa Especializado en Fondos de Inversión

El siguiente análisis de escenarios no es un producto de JPM Research, es una opinión de US Market Intelligence.

[5%] La inflación general interanual se sitúa en el 3,7% o más. Para que el primer escenario de riesgo de cola se haga realidad, probablemente experimentaríamos un aumento significativo de la inflación subyacente, lo que crearía una tendencia preocupante para la Fed. En este caso, cabría esperar un aumento significativo de los rendimientos de los bonos, de la volatilidad de los bonos, de la volatilidad de las acciones y una venta masiva de acciones. Además, surgen expectativas de que la Fed suba 50 puntos básicos en julio, con algunas subidas adicionales descontadas para las reuniones restantes. El SPX pierde un 2% -2,5%.

[15%] Entre un 3,3% -3,6%. Este escenario contribuirá poco a apaciguar los temores de que la Fed termine pronto su ciclo de subidas y pondría en entredicho las previsiones de inflación, teniendo en cuenta la subida prevista de los precios de la energía este verano y un consumidor aún fuerte. Dado que se espera que los efectos de base pasen de ser un viento de cola a un viento en contra, podríamos ver cómo el mercado de bonos aumenta sus expectativas de subidas de tipos. El SPX pierde un 1% -1,25%.

[45%] Entre el 3,0% – 3,2%. Esto es lo que espera el mercado en general, a pesar de que hay algunos susurros de que veamos un dato por debajo del 3%. Este resultado representa otro gran paso a la baja de la inflación. Aunque parte de esto se debe a efectos de base, por ejemplo, la caída de la impresión de junio de 2022, donde el +9,1% marcó el máximo del ciclo. Este resultado sigue apoyando la narrativa de la desinflación, pero es poco probable que mueva a la Fed de subir 25bps en julio; pero, puede ser suficiente para eliminar las expectativas de más subidas de tipos para el balance del año. El SPX añade 50 pb – 75 pb.

[25%] Entre el 2,8% -2,9%. Este resultado representa la cifra susurrada a la que se hace referencia en el punto anterior. El descenso de 110bps – 120bps en la inflación general sería el mayor del ciclo. Dados los movimientos en el IPP, que también alimentaron los precios pagados del ISM, podrían restablecer las expectativas de que la inflación se mantenga por debajo del 3%. De ser así, podríamos ver caer las expectativas de subida de tipos para julio; en nuestra opinión, si esas expectativas cayeran por debajo del 45%, entonces podríamos ver a la Fed capitular y hacer otro “salto de halcón”, ya que habríamos visto normalizarse en gran medida la inflación antes de sentir los efectos plenos del ciclo de endurecimiento. Además, podríamos ver cómo Jackson Hole (24-26 de agosto) marca el final extraoficialmente oficial del ciclo de endurecimiento. Por último, dados los recientes datos macroeconómicos y de empleo, esto representaría un escenario Ricitos de Oro de crecimiento sin inflación, similar al que experimentó EE.UU. en su mayor parte antes de la crisis. El SPX suma un 1,5% -1,75%.

[10%] 2,7% o menos. Este resultado de riesgo de cola es aparentemente más probabilístico que el de la otra cola, dado que los indicadores de inflación en tiempo real apuntan a cifras generales por debajo del 2,5%. Si esto llegara a materializarse, probablemente se conseguirían dos cosas (i) eliminar la subida de julio de las las expectativas y (ii) vuelve a recortar los tipos en el 23T4. Centrándonos en el segundo punto, si la inflación se “cura”, entonces podríamos ver cómo la Fed vuelve a centrarse en el pleno empleo y la estabilidad financiera, dos aspectos que se beneficiarían de unos tipos menos restrictivos. Esto podría desencadenar un mercado alcista tanto para la renta variable como para la renta fija. El SPX suma un 2,5% – 3%.

 

Por Diego Puertas

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 

Abre tu cuenta en DeGiro y empieza a invertir en más de 50 mercados de todo el mundo con bajas comisiones.

 
Telegram Noticias en tiempo real

BUFFETT GPT

BUSCADOR

ÚLTIMOS TITULARES

Terminamos las actualizacione spor hoy… Diego se despide…. Volvemos mañana a las 08:00 (02:00 ET)

} 22:18 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Otro punto a tener en cuenta hoy es el estacional y las ventas por impuestos. Los rendimientos subieron desde el dato de ventas minoristas; a 10 años se situó por encima del 4.6% y a 2 años, llegó a superar el 5%. El oro tuvo su mayor cierre histórico, mientras que el WTI también recuperaba terreno tras la caída de la sesión. El dólar sigue actuando como divisa refugio y se fortalece tras esta incertidumbre geopolítica.

} 22:12 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Todo parecía contenido hasta que los titulares sobre Medio Oriente volvieron a aparecer, reavivando los temores de que las cosas estaban a punto de escalar rápidamente una vez más. A todo ello hay que sumarle la caída por debajo de los niveles CTA; Goldman situaba en 5135 ese primer nivel. Si se observa el gráfico, la caída a partir de ahí fue muy rápida.

} 22:12 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

El día comenzó de manera calmada, pese a lo ocurrido durante el fin de semana. Sin embargo, un elevado dato de ventas minoristas y el alza de los rendimientos hasta máximos anuales ejercieron una gran presión a la baja sobre una renta variable que fue de más a menos.

} 22:12 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Wall Street cerró con fuertes caídas pese a una apertura contenida. El SPX cayó un 1.20%, el NDX un 1.53%, el Dow un 0.65%, y el Russell un 1.37%.

} 22:12 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

El S&P 500 amplía las pérdidas de la sesión del viernes, su peor rendimiento en dos días desde diciembre de 2022

} 21:58 | 15/04/2024

Bolsa

La evolución de los mercados de divisas y de renta fija durante la próxima semana nos dirá mucho sobre 1) hasta qué punto los inversores están realmente preocupados por la agitación en Oriente Medio y 2) si los déficits presupuestarios están perjudicando el atractivo de los bonos del Tesoro como activos refugio.

} 21:19 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Se vacía la cuenta de repo inverso. Solo quedan hoy 327.100 millones desde los 407.300 de ayer. Se acaba la fuente de financiación para los excesos del Tesoro, justo cuando los tipos suben con fuerza. Situación complicada

} 21:17 | 15/04/2024

Bolsa

La caída del NASDAQ continúa y el índice actualmente cae cerca del 1,5%.

} 20:04 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

La protección a la baja en las últimas semanas ha sido bastante “impresionante”. El índice SDEX ha vuelto a subir hoy y se sitúa en niveles de finales de octubre. (JJ Montoya)

} 19:57 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Las acciones de Tesla continúan cayendo, con la última bajada del 4.6%.

} 19:53 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Israel dice que está preparando un ataque “inminente” contra Irán mientras las aerolíneas cancelan vuelos a la región. Zerohedge

} 19:37 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

El oro sube 1%

} 19:37 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Las acciones estadounidenses continúan cayendo, con el NASDAQ bajando un 1.00%.

} 19:28 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

La Fuerza Aérea Israelí ha completado sus preparativos para un ataque inminente contra Irán. Walter Bloomberg

} 19:24 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

El máximo del día para el VIX ha sido superior a 18.

} 19:22 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

El petróleo ha bajado hasta la línea de tendencia de más corto plazo mientras seguimos operando dentro del gran canal de tendencia. Observen el cruce dorado que se produjo hace unas sesiones. (JJ Montoya)

} 19:00 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares

Goldman Sachs obtuvo un excelente trimestre en su negocio principal en Wall Street, pero parece difícil para la empresa eludir las preguntas sobre el ciclo de auge y caída. WSJ

} 18:48 | 15/04/2024

Ùltimos Titulares